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Apertura de los Mercados De bienes y Financieros - Coggle Diagram
Apertura de los Mercados De bienes y Financieros
Dimensiones
Apertura de mercado de bienes
consumidores y empresas de elegir entre los bienes interiores y los extranjeros.
aranceles –que son impuestos sobre los bienes importados– y contingentes –que son restricciones de las cantidades de bienes que pueden importarse– al menos sobre algunos bienes extranjeros
La apertura de los mercados de factores:
las empresas de elegir el lugar en el que quieren producir y la posibilidad de los trabajadores de elegir el lugar en el que quieren trabajar.
A corto y medio plazo –que son los periodos en los que centramos la atención en este capítulo y en los tres siguientes–, la apertura de los mercados de factores desempeña un papel mucho menos importante que la apertura de los mercados de bienes o financieros,
La apertura de los mercados financieros:
inversores financieros de elegir entre los activos financieros interiores y los extranjeros
controles de capitales,
restricciones de los activos extranjeros que podían tener sus residentes, así como de los activos interiores que podían tener los extranjeros aunque van desapareciendo debido la integración de mercados financieros
Exportaciones e Importaciones
Las exportaciones (X) e importaciones (IM) EEUU han crecido del 5% al 12% ha aumentado la apertura
1980, iM superado a X = deficit comercial
Globalización, tal vez parezca pequeño un volumen de comercio, el volumen necesariamente un buen indicador del grado de apertura. Muchas empresas expuestas a la competencia extranjera, pero al ser competitivas y mantener sus precios en un nivel suficientemente bajo, conserva su cuota del mercado interior.
Pueden ser las exportaciones mayores al PIB?
IM y X, no es asi, pueden incluir bienes intermedios, Las exportaciones pueden ser, pues, superiores al PIB.
La elección entre los bienes interiores y los extranjeros
En qué sentido nos obliga la apertura del mercado de bienes a revisar la forma de examinar su equilibrio?
Se abre el mercado de bienes, los consumidores tienen que tomar otra decisión más: comprar bienes interiores o comprar bienes extranjeros
Si los compradores deciden comprar más bienes interiores, la demanda de estos bienes y la producción interior aumenta
Si los compradores deciden comprar más bienes interiores, la demanda de estos bienes aumenta
Este precio relativo se denomina tipo de cambio real, no puede observarse directamente, por lo que el lector no lo encontrará en el periódico. Lo que encontrará en él serán los tipos de cambio nominales, es decir, los precios relativos de las moneda
cambios nominales
El precio de la moneda nacional expresado en la moneda extranjera.
El precio de la moneda extranjera expresado en la moneda nacional
apreciación
de la moneda nacional es una subida de su precio expresado en una moneda extranjera. reducción del tipo de cambio, E
depreciació
n del dólar significa que el dólar está bajando expresado en reales, un aumento de E
De los tipos de cambio nominales a los tipos de cambio reales
precio de los bienes estadounidenses expresado en bienes británicos
ε = EP/P*
El tipo de cambio real se calcula multiplicando el nivel de precios por el tipo de cambio nominal y dividiendo por el nivel de precioS
depreciación real, Una subida del tipo de cambio real
apreciación real. Una reducción del tipo de cambio real
De los tipos de cambio bilaterales a los tipos de cambio multilaterales
Comercio de mercancías, es decir, a las exportaciones y las importaciones de bienes, y no comprenden las exportaciones y las importaciones de servicios
tipos de cambio reales multilaterales, o tipo de cambio real de Estados Unidos
Balanza de Pagos
Balanza por Cuenta Corriente, incluye la Balanza
Comercial, , las rentas procedentes de las inversiones recibidas y pagadas por transferencias netas
Balanza por cuenta de capital (BCK): recoge los flujos, netos de capital aumento de las tenencias nacionales de activos extranjeros - aumento de las tenencias extranjeras de los activos nacionales
Los saldos de ambas balanzas deben compensarse de
forma que el saldo de es cero, es decir, BP=BCC+BCK.
Condición de paridad de los tipos de interés
La decisión entre tener activos (bonos) nacionales y extranjeros dependerá de los tipos de interés de ambos (it y it*), respectivamente y del los tipos de cambio en
el momento de la compra (t) y vencimiento (t+1) de los (Et y Et+1e, respectivamente)
Necesariamente se debe dar una condición de arbitraje entre
la rentabilidad esperada de ambos bonosdenominada
condición de paridad no cubierta de intereses
Condición de paridad no cubierta de intereses
Año t
Bonos Nac. (1€)
Bonos Ext. (1€)
Comprar divisas
Et
$
Et(1+it*)$
1 more item...
Año t+1
(1+it) €
(it y it*)Et/E^e t+1€
(1+it)=(1+it*)(Et/E^e t+1)
Esta condición se satisface siempre que se cumpla
Ausencia de costes de transacción
El riesgo de t/c spot futuro puede cubrirse acudiendo, al mercado de futuros sobre éste (t/c forward
condición
de paridad cubierta de intereses
Cuenta Corriente. transacciones en bienes, servicios, rentas y transferencias corrientes, que tienen lugar entre residentes y no residente, por encima de la Línea.
Los residentes estadounidenses reciben renta procedente de inversiones por sus tenencias de activos extranjeros y los residentes extranjeros reciben renta procedente de inversiones por sus tenencias de activos estadounidense
Los países conceden y reciben ayuda exterior; su valor neto se registra como transferencias netas recibidas.