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Estrategias con opciones., Ibarra Domíngue Guadalupe - Coggle Diagram
Estrategias con opciones.
Arbitraje con instrumentos sintéticos.
En un mercado en el que no existan oportunidades de arbitraje se debe cumplir lo siguiente:
S=C-P+K
Cuando no se cumpla esta igualdad, habrá oportunidades de arbitraje.
Para replicar algún instrumento, simplemente se despeja la fórmula anterior
por ejemplo
Si queremos replicar una opción call, despejamos de la fórmula C
De tal forma, que quedaría.
C=S+P-K
Estrategias con opciones
Estrategias
Son
Diferentes combinaciones de opciones que permiten obtener perfiles de riesgo-rendimiento ajustados a las distintas perspectivas que se tienen con respecto a la evolución del mercado.
Se clasifican
a) estrategias de tendencia
Es aquella en la que se obtiene un perfil de riesgo-rendimiento basado en expectativas del movimiento del bien subyacente
existen dos tipos
bull spreads
Compra y venta de una opción call o put con el mismo periodo de vencimiento, teniendo la opción larga un precio de ejercicio menor que la corta
Se utiliza cuando el inversionista espera que los precios del bien subyacente tengan un movimiento alcista.
bear spreads
Compra y venta de una opción call o put con el mismo periodo de vencimiento, teniendo la opción larga(compra) un precio de ejercicio mayor que la corta (venta).
Se utiliza cuando se espera que los precios tengan un movimiento bajista.
b) estrategias de volatilidad
Aquellas en las que se obtiene un perfil de riesgo- rendimiento basado en expectativas sobre la futura evolución de la volatilidad.
Straddle largo
Consiste en
La compra de un call y la compra de un put con igual vencimiento y con el mismo precio de ejercicio.
Se espera un aumento en la volatilidad al alza o a la baja en el precio del bien subyacente.
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Strangle largo
Esta estrategia consiste en la compra de un call y la compra de un put con igual vencimiento y con precios de ejercicios distintos (menor el de put)
Straddle corto
La venta de un call y de un put con igual vencimiento y con el mismo precio de ejercicio.
Se espera un descenso en la volatilidad o un comportamiento estable en el precio del bien subyacente.
La ganancia es limitada a la suma de las primas
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Consiste en
Strangle corto
Esta estrategia consiste en la venta de un call y la venta de un put con igual vencimiento y con precios de ejercicios distintos (menor el de put).
c) estrategias mixtas
Son aquellos portafolios que incluyen estrategias de volatilidad y de tendencia simultáneamente
Mariposa
Mariposa corta
Se construye de la siguiente manera:
Vender una opción call con precio de ejercicio K1.
Comprar dos opciones call con precio de ejercicio K 2.
Vender una opción call con precio de ejercicio K3.
Se debe cumplir que
K 1 < K 2 <K3
Mariposa larga
Se construye de la siguiente manera:
Comprar una opción c a li con precio de ejercicio K 1.
Vender dos opciones c a li con precio de ejercicio A 2.
Comprar una opción c a li con precio de ejercicio Jfcj3.
Cóndor
Se construye de la siguiente manera:
Comprar una opción call con precio de ejercicio k1
Comprar una opción call con precio de ejercicio k2
Comprar una opción call con precio de ejercicio k3
Comprar una opción call con precio de ejercicio k4
Para obtener un cóndor se debe cumplir que
K1 < K 2 < K 3 < K 4
Ibarra Domíngue Guadalupe