Please enable JavaScript.

Coggle requires JavaScript to display documents.

Курс "Как выбрать акции" - Coggle Diagram

- - - - Вы продолжаете смотреть курс, значит все-таки решили стать владельцем бизнеса. Хорошо. Когда вы имеете капитал и хотите разместить его в депозит, то выбираете - между разными банками и разными процентными ставками.
        У вас есть альтернативы. Вам нужно сделать выбор.
        В случае акций ситуация похожая и даже немного сложнее.
        У вас нет предлагаемой гарантированной доходности. А компании, в отличие от банков, очень отличаются друг от друга.
        Вы стоите перед проблемой выбора. Давайте посмотрим на это трезвым взглядом.
        На московской бирже обращается больше ... акций. На фондовом рынке США больше ... акций.
        Представьте, что вам нужно выбрать между 10 000 видами утюгов. Как вы это сделаете?
        Вариант 1. Вы определите параметры, фильтры - пар, поверхность и так далее. И по ним будете искать подходящий утюг. Логичный вариант? Да, конечно. Но для того, чтобы его применить - нужно знать, какие именно параметры вам нужны. А вы можете прямо сейчас, легко и просто - перечислить параметры, по которым выбирали акции в свой портфель?
        Вариант 2. Вы слышите от аналитиков, брокеров, друзей, телеграмм-каналов о том, что какая-то акция очень перспективная и интересная. Пытается узнать о ней что-то большее, торопитесь - боитесь, что акция вырастет без вас. Срочно - покупаете. И каждый день заходите в терминал, смотрите - выросла или нет. И если да, думаете, какой вы молодец, что сделали правильный выбор. А если нет, сетуете на безграмотные каналы и неправильные советы.
        Вот чаще всего из-за отсутствия анализа, огромного количества информации и мнений - рождаются убыточные позиции. С которыми вы не знаете, что делать. Потому что не провели анализ.
        Мы сказали, что на курсе будут практические навыки. Поэтому мы поступим следующим образом.
        
        Сначала проведем работу над ошибками. И научимся глядя на компанию понимать, хороший это кандидат в наш портфель или нет. Чтобы вы смогли среди множества советов аналитиков и информации принимать правильные решения.
        
        А потом научимся смотреть на эмономику, отрасли и циклы. Чтобы искать акции самостоятельно, без брокеров и аналитиков.
        
        Тест
      - Акция - это часть бизнеса. Что вы знаете о нем?
        
        Итак, мы решаем первую задачу. В огромном числе вариантов мы увидели интересную и перспективную компанию. И хотим понять, подходит ли она именно нам.
        Давайте вспоминать. Как вы принимаете решение - смотреть фильм, сериал или нет? Вы смотрите короткое описание, список актеров, трейлер, обращаете внимание на рейтинг. В крайнем случае - даже читаете отзывы.
        Еще пример. Как вы выбираете книгу? Вы читаете короткое описание, смотрите на число страниц, обложку, автора.
        Проще говоря - перед тем, как смотреть кино или читать книгу мы часто знакомимся с ними. Вот ровно то же самое нам нужно сделать и бизнесом. Прежде, чем анализировать и выбирать - познакомиться с ним.
        Что это значит?
        Мы хотим узнать:
        
        Как компания называется?
        
        Где она расположена?
        
        Что компания производит и продает?
        
        Кто покупает ее товары и услуги?
        
        Кто владеет компанией?
        
        (Тут развернутые примеры на каждый вопрос)
        Например, компания Etalon Group занимается строительством. Она занимается тем, что строит дома в Москве и Санкт-Петербурге. В результате строительства, она продает квартиры, недвижимость. А покупают ее товары - физические лица. Компанией владеет на такое-то число АФК Система и тот-то.
        Как провести такую работу самостоятельно? Переходите к практике, там мы покажем, как искать информацию на примере.
        
        Практика
        Нужно ответить на вопросы, чем занимается .... компания. Компанию выбрать заранее. Лукойл, Лента, Полиметалл, Глобалтранс, Русагро, другой пример.
        Обязательно показать на новом примере, как Кира находит эту информацию на сайте компании, википедии и других ресурсах.
        И потом заполняет в табличке. EXCEL и / или гугл таблицы.
        А ученик сможет просто повторить за ней.
        
        Бонусное задание - Повышенная сложность.
        Мы понимаем, что некоторые ученики захотят лучше и глубже погрузиться в оценку, так почему бы не дать им такую возможность?
        Бонусные вопросы:
        
        Опишите историю компании
        
        Какие ресурсы есть у компании? Месторождения, собственное производство
        
        Какая стратегия у компании?
        
        4,5. Компания зарабатывает деньги или нет?
        (возможно, в один урок не войдет, тогда сделать два)
        
        Мы понимаем, что производит компания и кому продает. Настало время понять, деятельность компании приносит прибыль или нет?
        Во-первых, надо показать отчетность, как она выглядит. И объяснить, где ее искать.
        Вот тут разделить понятия - выручка, прибыль.
        Объяснить важность динамики. И объяснить темпы роста, как они считаются и что значат. Плохо, если прибыль маленькая. Но хорошо, если она растет.
        Хорошо, если выручка высокая, но плохо, если она падает.
        И идеальная ситуация - когда растет прибыль и выручка.
        (Тут можно впихнуть и третий показатель - EBITDA, потому что он пригодится ниже, в следующих уроках)
        Тут начинаем навязывать и важность сравнения с конкурентами. Хорошо, если компания растет, но что если конкуренты растут быстрее?
        И наконец, тут объяснить разницу между компаниями роста и компаниями стоимости. Показать жизненный цикл. Компания сначала растет. Весь доход такие компании возвращают в бизнес. Потом занимает нишу на рынке и начинают делиться им.
        Темпы роста компании роста и стоимости отличаются.
        Нужно ответить на вопросы:
        
        Растет выручка или падает
        
        Растет прибыль или падает
        
        Компания стоимости или компания роста
        
        Еще рассказать про расчеты LTM - с этим они столкнуться на практике.
        
        Практика
        Опять же, Кира показывает на примерах.
        Два варианта сложности.
        Легкий вариант - использовать скринеры.
        Привести примеры и показать.
        С их помощью:
        
        Найти компанию.
        
        Найти данные про выручку и прибыль.
        
        Заполнить в табличку.
        
        Сделать выводы - компания роста или стоимости. Растут показатели или падают.
        
        Повышенная сложность - найти отчетность
        Там найти цифры, выписать и на их примерах сделать выводы.
        Сравнить с конкурентами.
        
        Долги для роста или долги, чтобы закрыть дыры?
        
        В процессе работы компания покупает активы - здания, станки, машины, компьютеры. Они им нужны для того, чтобы приносить деньги, чтобы зарабатывать с помощью активов. Ровно как в подходе Р. Киойсаки, который мы с вами уже знаем.
        А где компания берет на них деньги?
        
        Они используют собственный капитал.
        
        Они берут взаймы.
        
        Представьте, что вам нужно купить машину. Вы можете купить ее полностью за свой счет. Это собственный капитал.
        А можете взять взаймы - это заемный капитал.
        Теперь представьте человека, который все покупает в кредит. Машину, квартиру, технику и даже для покупки еды пользуется кредитной карточкой. Большие запросы у человека.
        Какие появляются риски?
        Если однажды человек заболеет или его уволят с работы - он может стать банкротом, потому что платить по кредитам будет нечем.
        Вот ровно то же самое происходит и с компаниями. Одни берут много кредитов, другие берут мало кредитов.
        Чем больше кредитов - тем больше рисков.
        Рисков обанкротиться...
        (Тут дополняем показателем L/A и NET DEBT / EBITDA для оценки долговой нагрузки)
        Ведем к мысли, что большой долг - не хорошо.
        А оценить - большой он или нет, можно через ND / EBITDA и сравнение с конкурентами.
        Дает вилку показателя - до 0, от 0 до 3, от 3 и выше
        
        Практика
        Кира показывает
        Используем скринеры, ищем показатель долга и стараемся понять на примерах, большой долг или маленький.
        Заполняем табличку
        
        Повышенная сложность - сравниваем с конкурентами
        
        Подводим итог оценки компании
        
        Собираем воедино все, что нам известно. По списку прям. Показать на примере, что человек должен к этому моменту знать. Чем занимается бизнес, продукты, финансовые показатели, долги.
        То есть прогнать еще раз по этапам.
        Тут должен быть короткий ролик, который объяснит еще раз, зачем мы это делаем. Сказать, что мы не хотим играть вслепую и хотим точно понимать, сколько квадратных метров будет наша квартира, есть лактоза в молоке или нет, какого размера мы покупаем ботинки.
        Мотивация, зарядить на путь дальше, что теперь нам осталось понять - дорогие ботинки или нет. А для этого изобрели мультипликаторы.
        
        Тут пактики нет, надо дать расслабиться и просто замотивировать ехать дальше.
        
        Как оценить стоимость? Привет мультипликаторам.
        
        Первая причина, почему нам может быть интересна компания - это недооценка.
        Чтобы выявить недооценку нужны мультипликаторы.
        Объяснить, что это относительные показатели. И именно поэтому их хорошо использовать для сравнения. Сложно сравнить две компании друг с другом, просто зная их выручку. Потому что ценят такие компании по-разному, да и расходы у них отличаются.
        Знать - хорошая компания или нет, недостаточно. Потому что даже очень хорошие компании могут очень долго не расти в цене.
        Отсюда - мультипликаторы. Инструмент, который помогает ответить на вопрос "Дорого / дешево".
        Я предлагаю использовать только EV / EBITDA и его разобрать. Объяснить, что это показать окупаемости инвестиций. И одновременно показатель стоимости.
        По EV / EBITDA компании можно сравнивать со своим историческим значений, можно сравнивать с конкурентами.
        Мы ищем ситуацию, когда текущие значения ниже исторических и / или значительно ниже конкурентов.
        
        1 more item...
        
        Дивиденды - драйвер роста или пассивный доход?
        
        3 more items...
        
        Формируем понимание бизнеса
        Узнаем про доходы и расходы
        Узнаем про долги компании
        Мотивация и ответ на вопрос "Зачем?"
    - - Тест