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經濟26 - Coggle Diagram
經濟26
外匯市場
匯率
外國對本國
=價格P
(實質匯率)Q=(匯率)EP*/P
供給與需求
ex
來旅遊(學) vs. 出國旅遊(學)
出口 vs 進口
原則
賺進錢 vs. 付錢出去
外匯市場超額供給
很多外匯要給本國人
貿易帳餘額(換匯) +勞務帳餘額(留學 投資報酬) +資本與金融帳餘額(投資本金)
=經常帳餘額+資本與金融帳餘額
匯率制度
浮動匯率
(floating exchange rates 或 flexible exchange rates)
外匯存底不動
固定匯率
fixed exchange rates
當不均衡時 央行就買或賣
買到外匯存底 或從外匯存底賣
管理浮動匯率
(managed float)
避免匯率波動太大
(外匯市場超額)ESF=S-D
ESF>0 超額供給
國際收支盈餘
EDF> 超額需求
國際收支赤字
購買力平價說
EP =P
買外國證券
R=R*+(未來的E-E)/E
E為匯率
補充
利率平價說
買本國利得=買外國利得
R-[R*+(Ee-E)/E]
兩種資產為完全替代
若這時R稍有一點變動 資金流動為無限大
永續債券
證明債券價格與R(名目利率)成反比
(永續債券的價格)Pc=(未來拿到的錢)c/(1+R)(與之前比
錢的價值)+c/(1+R)^2.....
=C/R
持有債券與商品的相對報酬率
R-piE(通膨率 增值的程度)
費雪方程式
用商品數量之借貸利率表示實質利率r
r=(1+R)/(1-pi)-1
推出R=r+pi
報酬率計算準則
張數*未來預計賣的錢+利息-本金