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TEORÍA MODERNA DE PORTAFOLIOS -RIESGO Y RENDIMIENTO - Coggle Diagram
TEORÍA MODERNA DE PORTAFOLIOS -RIESGO Y RENDIMIENTO
RENDIMIENTO ESPERADO
La tasa que se espera ganar
Una medida cuyo valor es nuestra mejor estimación
Diferente al rendimiento real debido a que es una expectativa.
Es una expectativa, el rendimiento recibido siempre es diferente al esperado
La EXPECTATIVA
El rendimiento promedio por periodo que un título haya ganado en el pasado
En un análisis detallado de los prospectos de una empresa
VARIABILIDAD O DISPERSIÓN (RIESGO)
Las medidas más comunes:existente en una muestra son la varianza y la desviación estándar.
La varianza y desviación estándar miden
La dispersión de los rendimientos
Cuanto se puede desviar un rendimiento particular del promedio
Dispersión de los rendimientos con respecto a su E
El riesgo y volatilidad del rendimiento de un título
COVARIANZA Y CORRELACIÓN
Miden la relación lineal de dos variables aleatorias a lo largo del tiempo
CORRELACIÓN
Es una medida de regresión que pretende cuantificar el grado de variación conjunta entre dos variables
La intuición de la correlación
Mide la relación lineal entre los rendimientos
El signo de la correlación entre dos variables debe ser el mismo que el de la covarianza
Correlacionadas positivamente, si la correlación es positiva; negativamente
Mientras más cercano a 1.00 sea la correlación, más fuerte será el grado de asociación
ERROR DE MUESTREO
La covarianza no será exactamente igual a cero en ningún caso real
DIVERSIFICACIÓN
Alcanzar la máxima rentabilidad con el menor riesgo posible. Busca maximizar el retorno esperado, y minimizar el riesgo
Beneficios de la diversificación
Reducir la volatilidad del portafolio
Reducir la vulnerabilidad del portafolio ante variaciones severas del mercado
Resolver los problemas de market timing
Cobertura
Se produce cuando una entidad o institución que está expuesta a un determinado riesgo financiero intenta eliminarlo o reducirlo adoptando posiciones opuestas o contrarias en el mercado original,
Efecto de la diversificación
La diversificación es la mejor forma de reducir el riesgo de inversión.
EL RENDIMIENTO Y EL RIESGO DE LOS PORTAFOLIOS
Elegir la mejor combinación
Estimar: los rendimientos esperados,las desviaciones estándar sobre los instrumentos individuales, las correlaciones entre ellos
La relación entre el rendimiento esperado sobre los instrumentos individuales y el rendimiento esperado sobre un portafolio de dichos valores
Rendimiento esperado de un portafolio
Es el promedio ponderado de los rendimientos esperados de los activos individuales
Varianza y desviación estándar de un portafolio
Depende de las varianzas sobre los instrumentos individuales y de la covarianza entre los instrumentos
NOMBRE: SKARLETH ALEMAN