Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
Analisis dan Penilaian Ekuitas - Coggle Diagram
Analisis dan Penilaian Ekuitas
Daya Tahan Laba
Penyusunan Ulang dan Penyesuaian Laba
Manfaat
Berguna untuk mengetahui elemen laba kini yang seharusnya dicakup dalam hasil operasi pada satu atau beberapa periode sebelumnya
dapat memisahakan elemen yang stabil, normal, dan terus-menerus dengan elemen acak, tidak tentu, tidak biasa dan tidak berulang
Informasi mengenai daya tahan laba
Management Discussion and Analysis
Laporan keuangan lainnya dan CALK
Laporan laba rugi
Penyusunan Ulang Laba dan Komponen Laba
membantu menetapkan kekuatan laba suatu perusahaan.
bertujuan untuk menyusun komponen laba guna menyajikan klasifikasi yang lebih berarti dan format yang relevan untuk analisis
Komponen laba dapat
dibagi
diatur atau dihilangkan pajaknya
totalnya harus direkonsiliasi terhadap laba bersih tiap periode.
Penyesuaian Laba dan Komponen Laba
seluruh jumlah tahun yang dianalisis harus disesuaikan dalam basis yang dapat dibandingkan. Perubahan estimasi dalam praktek diterapkan secara prospektif dengan sedikit pengecualian
jika telah menetapkan bahwa suatu komponen akan dikeluarkan dari periode pelaporannya, komponen tersebut dapat dipindahkan pada hasil operasi periode-periode sebelumnya dan disebar sepanjang periode-periode yang sedang dianalisis, meskipun penyebarannya dapat membantu dalam penentuan kekuatan laba, hal ini tidak membantu dalam penentuan tren laba
Faktor Penentu Daya Tahan Laba
Manajemen dan Daya Tahan Laba
Beberapa bentuk manajemen laba yang harus diwaspadai mencakup
Penurunan nilai
Menentukan waktu pengakuan pendapatan dan beban.
Mengakui beban periode masa depan pada masa kini, jika kinerja periode masa kini sangat buruk.
Menghapus keuntungan dan kerugian luar biasa (dan tidak biasa).
Perubahan metode atau asumsi akuntnasi
Insentif dan Daya tahan Manajemen
Tren dan Daya tahan laba
Tren laba seringkali mengungkapkan petunjuk mengenai kinerja perusahaan saat ini dan masa depan serta menilaikualitas manejemen.
Pos Laba yang bertahan dan Sementara
Tujuan analisis dan interpretasi pos luar biasa
Menentukan apakah suatu pos bersifat sementara (tidak bertahan). Proses ini melibatkan penilaian apakah pos tersebut tidak biasa, bukan pos operasi, atau tidk berulang.
Menentukan penyesuaian yang diperlukan setelah mengetahui penilaian daya tahan. Seringkali diperlukan penyesuaian khusus untuk evaluasi maupun peramalan laba
Menentukan Daya Tahan (Sifat Sementara) suatu pos
Untuk tujuan ini pos tersebut dibagi dalam dua kategori besar: operasi yang berulang dan operasi yang tidak berulang
Keuntungan dan kerugian operasi berulang
Keuntungan dan kerugian nonoperasi yang tidak berulang
Penyesuaian Pos Luar Biasa yang Mencerminkan Daya Tahan
Dampak pos sementara terhadap sumber daya perusahaan
Semakin besar pos sementara, semakin besar dampaknya terhadap pengembalian.
Dampak pos sementara dalam evaluasi manajemen
pos ini jarang digunakan untuk mengevaluasi manajemen karena kurangnya keterkaitan keduanya dengan aktivitas usaha normal.
Penilaian Ekuitas Berbasis Laba
Hubungan Antara Harga Saham dengan Data Akuntansi
Metode penilaian berbasis akuntansi memungkinkan adanya manipulasi dan distorsi labaoleh manajemen untuk kepentingan pribadi.
Perkalian Penilaian Dasar
Dua pengukuran penilaian yang sering digunakan adalah rasio ‘harga terhadap nilaibuku’(price to book- PB) dan rasio ‘harga terhadap laba’(price to earnig- PE
Melaui perbandingan rasio dasar ini dengan angka implisit pada harga pasar saham terkini, kita dapatmengevaluasi nilai investasi suatu perusahaan milik publik.
Untuk perusahaan yang sahamnnya tidak diperdagangkan secara aktif, rasio dasar ini dapat digunakan sebagai alat untuk mengestimasi nilai ekuitas
Hubungan rasio PB dan PE
PE dan PB tinggi = perusahaan berkinerja baik,taksiran laba sisa (RI) positif, laba meningkat
PE tinggi dan PB rendah = perusahaan dalam perbaikan, taksiran laba sisa negatif, laba meningkat
PE rendah dan PB tinggi = perusahaan menurun, taksiran laba sisa positif, laba yang menurun
PE dan PB rendah = kinerja perusahaan buruk, taksiran laba sisa negatif, laba menurun
Kekuatan Laba dan Peramalan untuk Tujuan Penilaian
Mengukur kekuatan laba
Kekuatan laba merupakan konsep yang berasal dari analisis keuangan, bukan akuntansi.Konsep ini melihat stabilitas dan daya tahan laba serta komponen laba.
Rentang Waktu kekuatan Laba
Pengukuran terbaik kekuatan laba suatu perusahaan adalah dengan menggunakan laba rata-rata (komulatif) selama beberapa tahun. Rentang waktu untuk menghitung laba rata-rata umumnya adalah 5 tahun (biasanyahingga 10 tahun).
Menyesuaikan laba per saham
Kekuatan laba dihitung dengan menggunakan seluruh komponen laba. Setiap pos pendapatandan beban merupakan bagian dari pengalaman operasi perusahaan.
Jika hal ini dilakukan dengan basis per saham, setiap pos harus disesuaikan terhadap dampak pajak dengan menggunakan tarif pajak perusahaan kecuali jika terdapat tarif pajak tertentu. Seluruh pos juga harus dibagi dengan jumlah saham yang digunakan untuk menghitung laba per saham
Peramalan Laba
Mekanisme Peramalan Laba
Permalan mengharuskan untuk menggunakan seluruh informasi yang tersedia secara efektif, termasuk laba periode sebelumnya.
Elemen Peramalan Laba
Kualitas manajemen
Dibutuhkan manajemen yang memilki akses ke berbagai sumber dayauntuk menghidupkan aktiva melalui penggunaan yang efesien dan menguntungkan
manajemen aktiva
Perusahaan membutuhkan aktiva untuk mengembangkan operasi. Kelangsungan keberhasilan dan ramalan pertumbuhan bergantung pada sumber pendanaan dan dampaknya terhadap laba.
Melaporkan Peramalan Laba
SEC merekomendasi agar peramalan disajikan dalam format laporan keuangan dan disertai dengan informasi yang cukup bagi investor untuk menilai kendalan.
Laporan interim untuk Pengawasan dan Revisi Estimasi Laba
Penyesuaian Akuntansi Akhir Tahun
Penyesuain ini mencakup pengakuan pendapatan, menentukan biaya persediaan,alokasi overhead, mencari nilai pasar sekuritas, dan memperkirakan piutang tak tertagih.
Aktivitas Usaha Musiman
Penjualan, produksi, dan aktivitasoperasi lain sering kali tidak dapat dibagi sama antar periode interim. Hal ini dapat mendistorsi perbandingan laba interim.
Metode Pelaporan Menyeluruh
persyaratan pelaporan interim SEC
Laporan interim komparatif dan laporan keuangan hingga tanggal ini dapat diberi judul tidakdiaudit tetapi harus dimasukan dalam laporan tahunan
Neraca komparatif
Laporan arus kas hingga hari ini
Informasi pro forma mengenai penggabungan usaha yang dicatat sebagai pembelian
Kesesuaian dengan prinsip akuntansi berlaku umum dan pengungkapan perubahan akuntansi,termasuk surat dari auditor
Analisis naratif manajemen mengenai hasil operasi
Pengungkapan mengenai apakah Form 8-K diisi selama periode – melaporkan apakah terdapat penyesuaian laba yang tidak biasa atau pergantian auditor
Analisis Implikasi Laporan Interim
Terbatasnya keterlibatan auditor pada laporan interim mengurangi keandalan laporan interim relative terhadap laporan tahunan yang diaudit. Peraturan pasar modal memberikan sejumlah keyakinan, meskipun terbatas