12章Ⅲ リスク管理
投資家の選考と
期待効用
リスク中立者
リスク愛好者
リスク回避者
不確実なリターン＜確実なリターン
不確実なリターン＞確実なリターン
高リスク投資⇒高収益率を期待
リスク・プレミアムはプラス
期待値だけが基準
リスク・プレミアムはゼロ
高リスク投資⇒低収益率でもしかたない
リスク・プレミアムはマイナス
リスク移転
インシュアリング
分散化
ヘッジング
先渡(フォワード)
先物(フューチャー)
スワップ
代表例
相対取引
反対売買による差金決済
日々損益を計算し証拠金に加減
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金利スワップ
通貨スワップ
為替予約
値洗い
代表例
商品先物
通貨先物
金利の支払いだけ交換
原本＆金利の支払いを交換
代表例
通貨オプション
代表例
証券投資のポートフォリオ
リスクの種類
為替リスク
信用リスク(デフォルトリスク)
金利リスク
流動性リスク
価格変動リスク
買い手/売り手が見つからない、値がつかない