Please enable JavaScript.

Coggle requires JavaScript to display documents.

Thế chấp Bitcoin, Intro, Outro - Coggle Diagram

- - - - Độ an toàn
        
        Về bản chất, giá trị cốt lõi của bitcoin nằm ở tính phi tập trung của loại tài sản này. Bitcoin không được hỗ trợ bởi bất kỳ tổ chức hay loại tài sản nào, nhờ vậy mà mọi nhà đầu tư đều có thể lưu trữ bitcoin trong ví của riêng họ. Mạng lưới Bitcoin được phân cấp và bảo vệ bởi hàng triệu máy chủ trên toàn thế giới và hầu như không có bên thứ ba nào có thể chiếm đoạt bitcoin hoặc chặn giao dịch của người khác. Cũng nhờ đặc tính này mà bitcoin không có bất kỳ rủi ro đối tác nào.
      - Độ thanh khoản của bitcoin
        
        Bitcoin đang được nhìn nhận như một loại tài sản với độ thanh khoản cao nhất thị trường. Có thể nói thị trường bitcoin luôn trong trạng thái mở, tức nhà đầu tư có thể giao dịch 24/7/365. Đây chắc chắn là một ưu điểm so với các sàn giao dịch truyền thống, vì phần lớn trong số đó sẽ đóng cửa vào cuối tuần hoặc giới hạn thời gian giao dịch trong ngày.
        
        Sự phân quyền của mạng lưới Bitcoin cũng cho phép mọi cá nhân tham gia vào thị trường. Thị trường bitcoin cho phép thực hiện bất cứ giao dịch tài sản lớn nào mà không cần thông qua một số trung gian như ngân hàng và chính phủ.
    - - Bitcoin được tạo ra nhằm trở thành một loại tài sản di động. Lượng bitcoin với giá trị hàng trăm triệu đô có thể được lưu trữ trong một chiếc USB và tất cả những gì nhà đầu tư cần ghi nhớ là mật khẩu. Bên cạnh đó, việc chuyển bitcoin chỉ mất chưa đến vài giây và gần như không tốn bất kỳ chi phí nào.
  - - - Ở thời kỳ đầu, mọi sàn giao dịch phái sinh crypto đều sử dụng bitcoin như một loại tài sản thế chấp cho mỗi giao dịch.
      - Có rất lý do khiến bitcoin dần dần thống trị thị trường này. Một trong số đó phải kể đến khung pháp lý trên thị trường phái sinh ở thời điểm đó, khiến các sàn giao dịch cực kỳ dè dặt trong việc thế chấp tiền fiat. Bên cạnh đó, trong khi thị trường phái sinh bùng nổ thì stablecoin vẫn còn khá non trẻ và tiềm ẩn nhiều rủi ro. Trong khi đó, đối thủ cạnh tranh của loại tài sản này – bitcoin – lại đang cho thấy tiềm năng thế chấp hoàn toàn vượt trội.
    - - Kể từ khi ra mắt, số lượng hợp đồng mở thế chấp bitcoin (tính theo USD) trên thị trường tương lai vẫn luôn trên đà tăng trưởng. Tính đến thời điểm hiện tại, số hợp đồng mở trên thị trường này có tổng giá trị vào khoảng 6,7 tỷ đô.
      - Thành phần thị trường
        
        Hai năm 2017 và 2018 đã đánh dấu sự trỗi dậy cực kỳ mạnh mẽ của các sàn giao dịch tương lai chấp nhận thế chấp bitcoin mà dẫn đầu là BitMEX. Theo thống kê, khối lượng giao dịch của BitMEX trong năm 2018 thậm chí còn vượt qua khối lượng giao dịch của toàn bộ thị trường giao ngay (spot market). Ở thời điểm hiện tại, BitMEX đã không còn giữ được vị trí độc tôn trên thị trường thế chấp bitcoin. Thay vào đó, OKEx đã soán ngôi để trở thành sàn giao dịch thế chấp BTC lớn nhất (tính theo số lượng hợp đồng mở trên sàn).
        
        Ngoài ra, còn có các sàn giao dịch khác nhưBybit với 15% tổng số hợp đồng mở trên thị trường. Huobi và Deribit đang chiếm lần lượt 16% và 13% số hợp đồng mở trên thị trường.
    - - Tính tới thời điểm hiện tại, số lượng hợp đồng mở trên thị trường quyền chọn đã vượt qua thị trường tương lai và đang nhăm nhe vượt mặt toàn bộ thị trường tương lai.
      - Tính đến tháng 3/2020, khối lượng thị trường quyền chọn bitcoin chỉ đạt vỏn vẹn 760 triệu đô la. Tuy nhiên, chỉ chưa đầy một năm sau, giá trị của toàn bộ hợp đồng mở trên thị trường này đã nhảy vọt lên 9,8 tỷ đô vào cuối tháng 1/2021, tương đương với mức tăng trưởng hàng năm gần 1,200%.
  - - - Tuy mới chỉ ra mắt công chúng chưa lâu (4-5 năm) nhưng thị trường cho vay crypto lại đang phát triển cực kỳ nhanh chóng. Với giá trị thị trường lên tới hàng chục tỷ đô, vai trò của thị trường cho vay crypto đối với phần còn lại của thị trường bitcoin là vô cùng trọng yếu.
      - Genesis và BlockFi là hai công ty dẫn đầu thị trường cho vay. Với tệp khách hàng chính là các tổ chức, hai công ty này đã tăng trưởng cực kỳ mạnh mẽ trong suốt năm 2020. Tính đến cuối năm ngoái, tổng dư nợ cho vay của cả hai công ty đều đạt gần 4 tỷ đô.
    - - Đầu cơ: mua thêm crypto
        
        Thông qua việc thế chấp BTC hoặc các loại crypto khác, nhà đầu tư sẽ nhận được một khoản vay tiền mặt để mua thêm tiền điện tử. Nhưng tại sao phải làm vậy trong khi chúng ta đã có các sàn giao dịch phái sinh?
        
        Về bản chất, quy trình thanh lý tài sản đảm bảo trên thị trường cho vay hoàn toàn khác quy trình của thị trường phái sinh. Tài sản thế chấp sẽ không bị thanh lý tự động. Nếu giá trị tài sản thế chấp giảm, bên vay sẽ có 72 giờ để thế chấp thêm để tránh bị thanh lý. Các công ty cho vay thường không quá quan tâm đến việc thanh lý tài sản thế chấp vì mảng kinh doanh của chính họ là cung cấp các khoản vay. Trái lại, một số sàn phái sinh còn thiết lập cả phí thanh lý để kiếm lời từ khoản lỗ của nhà đầu tư.
      - Kinh doanh chênh lệch giá
        
        Nhiều nhà đầu tư cũng vay thế chấp crypto để kiếm lời từ chênh lệch giá. Bởi thị trường crypto vẫn còn non trẻ nên các nhà đầu tư có thể tận dụng kiếm lời từ các khoản chênh lệch nhỏ giữa các crypto khác nhau. Tuy nhiên, việc này đòi hỏi nhà đầu tư phải có kinh nghiệm và quỹ vốn lớn để có thể tận dụng tối đa các khoản chênh lệch giá nhỏ.
      - Kiến tạo thị trường (market making)
        
        Độ thanh khoản là một trong những nhân tố sống còn của bất cứ sàn giao dịch nào, và chính các công ty cho vay đang đóng vai trò xây dựng độ thanh khoản cho thị trường crypto. Báo cáo của BlockFi trong năm 2019 đã chỉ ra market maker chiếm đến 70% các khoản vay crypto, trong khi các quỹ đầu tư và sàn giao dịch chỉ chiếm lần lượt 25% và 5%. Phần lớn trong số này vay bitcoin để cung cấp thanh khoản cho các sàn giao dịch. Chỉ có một phần rất nhỏ thế chấp bitcoin để vay stablecoin.
      - Hoãn thuế
        
        nhiều người cũng không muốn bán ngay tài sản crypto của mình bởi họ sẽ phải chịu một khoản thuế tương ứng. Họ sẽ lựa chọn thế chấp crypto và vay tiền fiat, quá đó trì hoãn việc đóng thuế một khoảng thời gian.
      - Trang trải chi phí khai thác
        
        Khai thác crypto là một quá trình phức tạp và đòi hỏi rất nhiều vốn. Để giảm chi phí khai thác, thợ đào có thể vay thế chấp để tránh bán các bitcoin mới.