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4: LOS MERCADOS FINANCIEROS - Coggle Diagram
4:
LOS MERCADOS FINANCIEROS
4-1 La demanda de dinero
El dinero
, que se puede utilizar para realizar transacciones, no rinde intereses
Efectivo, monedas y
billetes,
Depósitos a la vista, que son los depósitos bancarios
contra los que pueden extenderse cheques
Los bonos
rinden un tipo de interés positivo, i, pero no pueden utilizarse para realizar transacciones La proporciones de dinero y de bonos que deseamos tener dependen principalmente de dos variables
De nuestro nivel de transacciones.
Del tipo de interés de los bonos.
Los fondos de inversión
reciben fondos de muchas personas. se utilizan para comprar bonos, normalmente bonos del
Estado
TRAMPAS
El ahorro es la parte de la renta después de impuestos que no se gasta. También es un flujo
riqueza financiera, es el valor de todos nuestros activos financieros menos todos nuestros pasivos financieros es una variable stock
La renta es lo que ganamos trabajando, más lo que recibimos en intereses y dividendos Es un flujo, es decir, algo que se expresa en unidades de tiempo
La inversión, reservan para la adquisición de nuevos bienes de capital,
LA DEMANDA DE DINERO
Md = $Y L(i) ; i es -
Md = renta nominal Y$, multiplicada por una
función del tipo de interés, i, ----- L(i ).
Aumenta en proporción a la renta nominal (Y €) Depende negativamente del tipo de interés (L(i) con el signo negativo debajo de i.
Dado un tipo de interés, un aumento de la renta nominal
desplaza la demanda de dinero hacia la derecha
En la renta nominal, una reducción del tipo de interés eleva la
demanda de dinero
El dólar es adoptado en algunos países como moneda para realizar transacciones.
Con el nacimiento del euro, el dólar actualmente tiene un posible competidor, pero aún es dominante y es probable que siga siéndolo durante mucho tiempo.
4.2 La demanda de dinero, la oferta de dinero y el tipo de interés de equilibrio
Ms = Md
Md = $Y L(i)
RELACIÓN LM (Liquidity Money)
La determinación del tipo de interés
El tipo de interés debe ser tal que la oferta de dinero sea igual a la demanda de dinero
El efecto de un aumento de la renta nominal en el tipo de interés
Un aumento de la renta nominal provoca una subida del tipo de interés.
El efecto de un aumento de la oferta monetaria en el tipo de interés produce; Un aumento de la oferta monetaria provoca una reducción del tipo de interés.
Las operaciones de mercado abierto
método que utilizan habitualmente los bancos centrales para cambiar la cantidad de dinero
Si el banco central COMPRA bonos, esta operación se llama
operación de mercado abierto EXPANSIVA, expande la oferta monetaria.
Si el banco central VENDE bonos, esta operación se llama operación de mercado abierto CONTRACTIVA, se reduce la oferta monetaria
BANCO CENTRAL
El activo del banco central son los bonos
pasivo es la cantidad de
dinero que hay en la economía
banco central compra bonos y emite dinero eleva tanto el activo como el pasivo en la misma cuantía
Los precios de los bonos y sus rendimientos
El precio de los bonos y el tipo de interés que estos pagan siguen una relación inversa
Las letras del Tesoro
son emitidas por el gobierno y prometen
pagar dentro de un año o menos
(100 $ ─ PB $)/PB $
Si conocemos el tipo de interés, podemos deducir el precio del
bono utilizando la misma fórmula
i=($100-$SPB)/ $PB
$PB= 100($100/1+)
La trampa de liquidez
capacidad del BC, para influir en i, modificando la oferta monetaria no es ilimitada i nominal no puede estar por debajo de 0
Aumenta Ms el t/i se reduce y aumenta Md por los agentes
t/i = 0 Md es OB
Ms no afecta a t/i 0
Cantidad de Dinero y Tipo de interés
4 El efecto de un aumento de la oferta monetaria en el tipo de interés
Un aumento de la oferta monetaria provoca una reducción del tipo de interés.
El dinero, los bonos y otros activos
distintos bonos (con distintos plazos) y el mercado de acciones
todo el dinero que había en la economía consistía efectivo ofrecido por el BC.
el dinero comprende no sólo el efectivo sino también las depósitos a la vista de los bancos
3.3La determinación del tipo de interés II
¿Qué hacen los bancos ?
intermediarios financieros, reciben los fondos depositados por individuos y empresas (depósitos a la vista) compran bonos o para hacer préstamos a otras personas y empresas
El activo de los bancos está compuesto por los bonos y que el pasivo de depósitos a la vista.,
reservas
que mantienen los bancos en el BC
Las personas q tienen cuenta bancarias giran cheque a otras de otros bancos y estas extienden cheques a las cuentas en el primero.
COEFICIENTES DE RESERVAS , el cociente de este es alrededor del 10%
algunos depositantes retiran dinero de su
depósito a la vista, mientras que otros lo depositan
Los préstamos representan alrededor del 70% de los activos
de los bancos que no son reservas, Los bonos representan el
resto, el 30%
BANCO CENTRAL
El activo del banco central son los bonos
El pasivo del
banco central es el dinero del banco central
NO todo el dinero del BC es efectivo en manos del público, una parte son RESERVAS BANCARIAS.
La oferta y la demanda de dinero del banco central
LA Md del BC = Md del público + la demanda de reservas por parte de los bancos.
EL BC controla oferta de dinero
El tipo de i de equilibrio esta dada por la igualdad en el BC DE O Y D
DEMANDA DEL DINERO Md= YL(i)$
D depósitos a la vista
Dd= (1 + C)Md
D resevas por los bancos.
Rd= θ (1- C) Md
Md por el BC
Hd= CUd + Rd
(C+ θ(1- C) )d
Demanda de efectivo
CUd=cMd
(C+ θ(1- C) )YL(i)$
OFERTA DE DINeRO DEL BANCO CENTRAL H
D de efectivo CU y de depósitos a a vista D: relacion efectivo/ oferta monetaria (c)
CUd= cMd
Dd = (1-c) Md
0<c<1
demanda de reservas
R D = ( θ)
0<c<1
Demanda de reservas de bancos
Rd= θ (1- C) Md
relación entre las reservas (R) y los depósitos (D) viene dada por el coeficiente de caja ( θ)
Demanda de dinero del BC Hd
es igual a la
suma de la demanda de efectivo y la demanda de reservas
Hd= CUd + Rd
Hd= cMd + θ (1- C) Md = (c + θ (1- C)) Md
Hd=( c + θ (1- C) $YL Md
DEMANDA TOTAL DEL DINERO Md
La oferta y la demanda de dinero BC
EQUILIBRIO
BC; oferta de dinero H =Hd; demanda del dinero
Hd=( c + θ (1- C) $YL(i)
4.4 El equilibrio de los mercados de
activos financieros
El mercado interbancario y el tipo de interés a un día
Oferta
(H- CUd) = (Rd)
y reservas bancarias deben ser iguales
También pueden pedir prestadas las reservas al banco
central a otro tipo de interés
El mercado de reservas bancarias determina el tipo de
interés a corto plazo, al cual los bancos se prestan
reservas entre sí para poder mantener los requisitos legales
La oferta y la demanda de dinero y el multiplicador del dinero
igualdad entre la oferta total
de dinero dinero (oferta monetaria) y la demanda de dinero
1/(c+ θ (1-c)) H=$YL(i)
La oferta total de dinero es igual al dinero emitido por el banco central denominado base monetaria o dinero de alta frecuencia (H) multiplicado por el multiplicador del dinero
1/(c+ θ (1-c))
el multiplicador monetario es
mayor que 1
El multiplicador es mayor conforme menor sea c y menor sea θ
Una unidad de base monetaria adicional
provocará un efecto más expansivo sobre la cantidad final de dinero
Podemos concebir el aumento último de la oferta monetaria como el
resultado de sucesivas rondas de compras de bonos