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Sistema monetario internacional. Regímenes cambiarios - Coggle Diagram
Sistema monetario internacional.
Regímenes cambiarios
La unión monetaria europea y el euro
En enero de 1999, 11 de los 15 miembros de la UE adoptaron una moneda común: el euro.
Renunciaron a su soberanía monetaria, pero mantuvieron la soberanía fiscal.
En enero de 2002 se introdujeron los billetes y monedas de euro y en julio de 2002 se retiraron las monedas nacionales, convirtiéndose el euro en el único medio de pago en los 12 países
En 1979 los países de la Comunidad Económica Europea (CEE) crearon el sistema monetario europeo (SME).
Los objetivos incluían: crear una zona de estabilidad monetaria en Europa, coordinar políticas cambiarias frente a los países fuera de la CEE y preparar el camino para la Unión Económica Europea.
Robert Mundell creó el concepto de área de moneda óptima. Según este concepto, la unión monetaria tiene más ventajas que desventajas si se cumplen ciertos criterios
La crisis del euro
Se vio una clara convergencia de los niveles
de vida con los países del sur, alcanzando los niveles de vida del norte
Los críticos tienen mucha razón, pero el anuncio de la muerte del euro es un tanto prematuro.
Lentamente los países del euro se mueven hacia una mayor integración, quizás
hacia una federación de naciones independientes
El euro tuvo más éxito de lo esperado. Hasta 2008 los países del euro registraron altas tasas de crecimiento, sobre todo en el sur del continente
Historia del sistema monetario internacional
Ajuste a los desequilibrios en la balanza
de pagos bajo el patrón oro
El mecanismo de ajuste para tales desequilibrios fue objeto de intensas
investigaciones
El primer mecanismo, propuesto por los economistas clásicos, hace hincapié en la relación de la balanza de pagos con la cantidad de dinero en la economía
El periodo de Entreguerras (1918-1939)
La Primera Guerra Mundial interrumpió el funcionamiento relativamente eficaz del patrón oro. La mayoría de los países lo abandonó, utilizando la emisión del papel moneda para financiar las actividades bélicas.
El periodo 1929-1939 es conocido como la Gran Depresión, ya que fue el peor descalabro del sistema capitalista que ha ocurrido hasta la fecha
El periodo del patrón oro clásico: 1875-1914
Durante la vigencia del patrón oro clásico los flujos internacionales de bienes y capitales eran
relativamente libres
La onza de oro era convertible a 20.67 dólares en Estados Unidos y a 4.2474
libras esterlinas en la Gran Bretaña
Sistema de Bretton Woods (1944-1971)
La Segunda Guerra Mundial provocó un choque en la conciencia de las naciones seguido de un
nuevo espíritu de cooperación.
Para evitar que se repitiera la historia de Entreguerras, las potencias ganadoras tomaron la decisión de establecer un nuevo orden económico mundial
El sistema de Bretton Woods tenía como objetivo fomentar a nivel mundial el crecimiento
económico, el intercambio comercial y la estabilidad económica interna y externa
Regímenes Cambiarios
El sistema monetario internacional es el marco institucional establecido para efectuar pagos internacionales, acomodar los flujos internacionales de capital y determinar los tipos de cambio entre las diferentes monedas.
Para que funcione el sistema monetario internacional se requiere un alto grado de cooperación entre los gobiernos de los principales países
La convertibilidad de las monedas es muy importante para el comercio internacional y para la eficiencia económica. Sin ella, el comercio se limita a un simple trueque de mercancías
En este contexto, los precios internos se hallan totalmente divorciados de los precios internacionales, el cálculo de rentabilidad de los proyectos de inversión resulta imposible.
Los países siguen reglas distintas en lo que respecta a los regímenes cambiarios y el grado de apertura. En un entorno de liberalización y desregulación es el mercado el que define las reglas del juego e impone la disciplina.
El pronóstico de los tipos de cambio futuros es prácticamente imposible, por lo que surge la necesidad de administrar el riesgo cambiario.
El régimen cambiario es un conjunto de reglas que describen el papel que desempeña el Banco Central en la determinación del tipo de cambio
El problema de la balanza de pagos de Estados Unidos
Después de la Segunda Guerra Mundial, mientras que las economías de otros países se encontraban en ruinas, la de Estados Unidos estaba más fuerte que nunca
El colapso del sistema de Bretton Woods
Por la incapacidad que Estados Unidos demostraba para reducir sus déficits y el hecho de que los extranjeros tenían más dólares de lo que deseaban, se perdió la confianza en esa moneda y el sistema se derrumbó.
El actual sistema monetario internacional
El sistema monetario internacional trata de ajustarse siempre a las condiciones cambiantes de la economía mundial. Durante los últimos 20 años, el ritmo de los cambios se aceleró
El FMI de cara al futuro
Un sistema monetario internacional ejemplar debería proporcionar:
Mecanismos de ajuste para restablecer el equilibrio con un daño mínimo.
Confianza para evitar crisis financieras y flujos de capital no justificados por factores económicos.
Liquidez para acomodar el crecimiento económico y el intercambio comercial.
Tipos de cambio fijos versus flexibles
Entre las desventajas se menciona la posibilidad de sobreajuste (overshoot) del tipo de cambio, fluctuaciones excesivas y mayor incertidumbre.
El desarrollo de los mercados financieros requiere de una información abundante, fidedigna y oportuna.
La discusión acerca de las ventajas y las desventajas de los diferentes regímenes cambiarios está lejos de haber concluido.