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SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL - Coggle Diagram
SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL
Marco institucional establecido para elaborar pagos internacionales ,acomodar flujos internacionales de capital y determinar los tipos de cambio entre las diferentes monedas.
Regímenes Cambiarios
Reglas que describen el papel que desempeña el Banco Central en la determinación del tipo de cambio.
El tipo de cambio es
fijo
si el banco central establece su valor y después interviene en el
mercado cambiario para mantenerlo.
El único requisito para que la inversión en pesos a corto plazo resulte lucrativa para un inversionista extranjero es que su rendimiento en pesos sea más alto que su rendimiento en dólares.
El tipo de cambio es
flexible
(de libre flotación) si el banco central no interviene en el mercado cambiario, permitiendo que el nivel del tipo de cambio se establezca a consecuencia del libre juego entre la oferta y la demanda de divisas.
Estimulan el desarrollo de los merca-
dos financieros y mejoran la calidad del análisis de riesgo.
Se clasifican en 8 categorías
"Consejo monetario"
recuerda el patrón oro con la diferencia de que el papel del oro lo desempeña actualmente una moneda dura.
"
Moneda nacional
" pegada a una moneda o una canasta de monedas. Las monedas de 30
países están pegadas a una sola moneda.
"No existe moneda nacional legal"
cada país utiliza otro tipo de moneda diferente al país
"
Moneda nacional pegada
", pero dentro de bandas horizontales (cinco países): Dinamarca,
Chipre, Egipto, Hungría y Tonga.
"Tipo de cambio de ajuste gradual"
(crawling peg) (cuatro países): Bolivia, Costa Rica, Ni-
caragua e Islas Salomón.
"Tipo de cambio ajustable"
dentro de una banda (exchange rates withing crawling bands)
(seis países): Bielorrusia, Honduras, Israel, Rumania, Uruguay y Venezuela.
"
Flotación administrada sin una ruta anunciada
" (41 países).
"
Flotación libre (independent float)
." Este grupo ya incluye más de 41 países (entre ellos
Australia, Brasil, Canadá, Estados Unidos, Japón, México, Reino Unido) y sigue creciendo.
La unión monetaria europea y el euro
El valor de cada moneda
fue irreversiblemente fijado en términos del euro y desde ese momento dichas monedas dejaron de ser independientes. Por ejemplo, el euro era equivalente a 1.9558 marcos alemanes y 6.5596 francos franceses. Esto significa que el tipo de cambio franco/marco se congeló a nivel de 3.35.
El euro tiene muchas ventajas, entre ellas están:
Promueve el comercio y la reestructuración industrial en la escala continental, lo que au-
menta la eficiencia y competitividad de la economía europea.
Los países que tenían monedas débiles (Grecia, Italia y España) ganaron más que los países
que tenían monedas fuertes (Alemania y Holanda).
Reduce los costos de transacción, que se estimaron en 0.4% del PIB en la UE.
los países del euro registraron altas tasas de
crecimiento, sobre todo en el sur del continente. Se vio una clara convergencia de los niveles
de vida con los países del sur, alcanzando los niveles de vida del norte. Los salarios reales en los países del sur se incrementaban mucho más rápido que la productividad de trabajo,
Se insistió incansablemente en la tesis de que una unión monetaria sin una unión fiscal no tiene sentido y, por ende, es inviable.
Lentamente los países del euro se mueven hacia una mayor integración, quizás
hacia una federación de naciones independientes.
El problema de la balanza de pagos de Estados Unidos
Hasta 1957 había una fuerte
escasez de ella. Estados Unidos la utilizaba de manera liberal para fomentar sus objetivos estratégicos, como el Plan Marshall, que contribuyó a reconstruir Europa Occidental.
Por la incapacidad que Estados Unidos demostraba para reducir sus déficits y el hecho de que los extranjeros tenían más dólares de lo que deseaban, se perdió la confianza en esa moneda y el sistema se derrumbó.
En la década de 1960, Estados Unidos implantó políticas fiscal y monetaria expansivas para financiar la poco popular guerra de Vietnam sin aumentar los impuestos.
Por consecuencia, la escasez de dólares se convirtió en abundancia excesiva. La crisis del sistema monetario internacional parecía inevitable.
Un sistema monetario internacional ejemplar debería proporcionar:
Mecanismos de ajuste para restablecer el equilibrio con un daño mínimo.
Confianza para evitar crisis financieras y flujos de capital no justificados por factores eco-
nómicos.
Liquidez para acomodar el crecimiento económico y el intercambio comercial.
