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Capítulo 8 Flujos de efectivo del presupuesto de capital, Los flujos de…
Capítulo 8
Flujos de efectivo del presupuesto de capital
Motivos del gasto de capital
Un gasto de capital es un desembolso de fondos que realiza la empresa, el cual produce beneficios después de un periodo mayor de 1 año
El proceso de decisión del presupuesto de capital
El presupuesto de capital es el proceso que consiste en evaluar y seleccionar
las inversiones a largo plazo que sean congruentes con la meta de la empresa de incrementar al máximo la riqueza de los propietarios
Pasos del proceso
El proceso de presupuesto de capital consiste en cinco pasos distintos, pero interrelacionados
Generación de propuestas
Revisión y análisis
Toma de decisiones
Puesta en marcha
Seguimiento
Proyectos independientes y mutuamente excluyentes
proyectos independientes
proyectos mutuamente excluyentes
Fondos ilimitados y racionamiento de capital
Si una empresa tiene fondos ilimitados para la inversión, la toma de decisiones del presupuesto de capital es muy sencilla
Métodos de aceptación-rechazo y de clasificación
El método
de aceptación-rechazo
o implica la evaluación de las propuestas de los gastos de capital
para determinar si cumplen con los criterios de aceptación mínimos de la empresa
el método de clasificación,
consiste en la clasificación de los
proyectos de acuerdo con cierta medida predeterminada, como la tasa de retorno
Los flujos de efectivo relevantes
Componentes principales de los flujos de efectivo
una inversión inicial
entradas de efectivo operativas
un flujo de efectivo terminal
Los flujos de efectivo incrementales
representan los flujos de efectivo adicionales (salidas o entradas) que se espera resulten de un gasto de capital propuesto
Decisiones de expansión y reemplazo
, la inversión inicial, las entradas de
efectivo operativas y el flujo de efectivo terminal son sólo la salida y las entradas de efectivo después de impuestos relacionadas con el gasto de capital propuesto
Costos hundidos y costos de oportunidad
Los costos hundidos son los
desembolsos en efectivo que ya se han realizado (desembolsos pasados) y, por lo tanto, no tienen ningún efecto sobre los flujos de efectivo relevantes para la decisión actual
Los costos de oportunidad son flujos de efectivo que se podrían obtener del mejor
uso alternativo de un activo propio