Especulació. L’eufòria econòmica i la disponibilitat de crèdits a uns tipus d’interès baixos van afavorir l’especulació borsària. Davant de les expectatives de guanys fàcils, fins i tot els petits estalviadors van invertir els estalvis en la compra d’accions. La bombolla especulativa, basada en la confiança, va anar creixent, però quan la confiança en el sistema va desaparèixer, va esclatar la crisi de la borsa. El Dijous Negre (24 d’octubre de 1929) es va produir una venda massiva d’accions, que va provocar l’enfonsament del seu valor i la ruïna dels inversors.