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Economía Abierta, María Alejandra Carrasco Porras Macroeconomía ll …

- - - - Restando C y G de los dos miembros, obtenemos: Y – C – G = I + XN.
        
        Resultando que Y – C – G es el ahorro nacional S, que es la suma del ahorro privado, Y – T – C, y el ahorro público, T – G, donde T representa los impuestos. Por tanto, S = I + XN.
        
        El primer miembro es la diferencia entre el ahorro interior y la inversión interior, S – I, que se denomina salida neta de capital
        
        Si la salida neta de capital es positiva, nuestro ahorro es superior a nuestra inversión y estamos prestando la diferencia a los extranjeros. Si es negativa, nuestra economía está experimentando una entrada de capital: nuestra inversión es superior a nuestro ahorro y estamos financiando esta inversión adicional pidiendo préstamos a otros países.
        
        La identidad de la contabilidad nacional muestra que la inversión exterior neta
        siempre es igual a la balanza comercial. Es decir, Salida neta de capital = Balanza comercial S – I = XN.
        
        Si S – I y XN tienen un valor positivo, tenemos un superávit comercial. En este caso, somos prestamistas netos en los mercados financieros y estamos exportando
        más bienes de los que importamos.
        
        Si S – I y XN tienen un valor negativo, tenemos
        un déficit comercial. En este caso, somos prestatarios netos en los mercados
        financieros mundiales y estamos importando más bienes de los que exportamos
        
        Si S – I y XN son exactamente cero, decimos que el comercio está equilibrado porque el valor de las importaciones es igual al valor de las exportaciones.
  - - - Y = C + I + G + EX – (Ce + I e + Ge).
        
        La suma del gasto interior en bienes y servicios extranjeros (Ce + I e + Ge) es el gasto en importaciones (IM). Por consiguiente, podemos expresar la identidad de la contabilidad nacional de la manera siguiente: Y = C + I + G + EX – IM.
        
        Definiendo las exportaciones netas como las exportaciones menos las importaciones (XN = EX –IM), la identidad se convierte en Y = C + I + G + XN.
        
        Si la producción es superior al gasto interior, exportamos la diferencia: las exportaciones netas son positivas. Si la producción es inferior al gasto interior, importamos la diferencia: las exportaciones netas son negativas.
- - - - Pequeñas economías en desarrollo: características y vulnerabilidad.
  - - - El consumo, C, está relacionado positivamente con la renta disponible, Y – T. Expresamos la función de consumo de la manera siguiente: C = C(Y – T).
        
        Introduciendo estos tres supuestos y la condición según la cual el tipo de interés debe ser igual al tipo de interés mundial, tenemos que
        XN = (Y ^–)– C((Y ^–)– T) – G] – I(r) = (S ^–)– I(r ).
        
        Esta ecuación indica que la balanza comercial XN depende de las variables que determinan el ahorro, S, y la inversión, I. Como el ahorro depende de la política fiscal (una reducción de las compras del Estado, G, o una subida de los impuestos, T, eleva el ahorro nacional) y la inversión depende del tipo de interés real mundial, r* (unos elevados tipos de interés hacen que algunos proyectos de inversión no resulten rentables), la balanza comercial también depende de estas variables.
      - La inversión, I, está relacionada negativamente con el tipo de interés real, r. Expresamos la función de inversión de la forma siguiente: I = I(r).
      - La producción de la economía, Y, viene determinada por los factores de producción y la función de producción. Se expresa de la manera siguiente:
        Y = (Y ^–) = F((K ^–), (L ^–))
  - - - Debido a este supuesto de la movilidad perfecta del capital, el tipo de interés de nuestra pequeña economía abierta, r, debe ser igual al tipo de interés mundial, r, que es el tipo de interés real vigente en los mercados financieros mundiales: r = r *
        
        Nuestra pequeña economía abierta ejerce una influencia insignificante en el tipo de interés real mundial porque, al constituir una pequeña parte del mundo, ejerce una influencia inapreciable en el ahorro mundial y en la inversión mundial. Por lo tanto, nuestra pequeña economía abierta considera que el tipo de interés mundial es una variable dada exógenamente.
  - - - La política fiscal en el extranjero
        
        En una pequeña economía abierta cuando los gobiernos extranjeros incrementan sus compras del Estado, estos países representan una pequeña parte de la economía mundial, su cambio de política fiscal apenas influye en otros países. Pero si representan una parte importante de la economía mundial, su aumento de las compras del Estado reduce el ahorro mundial. La reducción del ahorro mundial provoca una subida del tipo de interés mundial.
        
        La subida del tipo de interés mundial eleva el coste de los préstamos y, por lo tanto, reduce la inversión en nuestra pequeña economía abierta. Como no ha variado el ahorro interior, ahora el ahorro, S, es superior a la inversión, I. Parte de nuestro ahorro comienza a salir al extranjero. Dado que XN = S – I, la reducción de I también debe aumentar XN. Por consiguiente, la reducción del ahorro en el extranjero provoca un superávit comercial en nuestro país.
      - La política fiscal en el interior
        
        En una pequeña economía abierta si el Gobierno aumenta el gasto interior elevando las compras del Estado. El aumento de G reduce el ahorro nacional, porque S = Y – C – G. Si el tipo de interés real mundial no varía, la inversión tampoco lo hace. Por lo tanto, el ahorro es menor que la inversión, por lo que ahora una parte de la inversión debe financiarse pidiendo préstamos en el extranjero. Dado que XN = S – I, la disminución de S implica una disminución de XN. Ahora esta economía incurriría en un déficit comercial.
        
        El razonamiento es el mismo en el caso de una reducción de los impuestos. Una reducción de los impuestos reduce T, eleva la renta disponible, Y – T, fomenta el consumo y reduce el ahorro nacional
        
        En nuestra pequeña economía si su curva de inversión se desplaza hacia fuera, es decir, si la
        demanda de bienes de inversión a todos los tipos de interés aumenta. Este desplazamiento se produciría, por ejemplo, si el Gobierno modificara la legislación fiscal para fomentar la inversión concediendo una deducción fiscal por inversión.
        
        Dado el tipo de interés mundial, ahora la inversión es mayor. Como el ahorro no varía, ahora parte de la inversión debe financiarse pidiendo préstamos en el extranjero. Entra capital en la economía para financiar el aumento de la inversión, por lo que la salida neta de capital es negativa. En otras palabras, como XN = S – I, el aumento de I implica una disminución de XN. Por lo tanto, un desplazamiento de la curva de inversión hacia fuera provoca un déficit comercial.
    - - El modelo de la economía abierta muestra que el movimiento de bienes y servicios medido por medio de la balanza comercial está inextricablemente relacionado con el movimiento internacional de fondos para la acumulación de capital. La salida neta de capital es la diferencia entre el ahorro interior y la inversión interior.
        
        Por consiguiente, la influencia de la política económica en la balanza comercial siempre puede averiguarse examinando su influencia en el ahorro y en la inversión. Las medidas que aumentan o reducen el ahorro tienden a provocar un déficit comercial y las que reducen la inversión o aumentan el ahorro tienden a provocar un superávit comercial.
- - - - Es el precio relativo de la moneda
        de dos países.
        
        Por ejemplo, si el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y el yen japonés es de 80 yenes por dólar, podemos intercambiar un dólar por 80 yenes en los mercados mundiales de divisas.
        
        Cuando la moneda nacional se aprecia, permite comprar una cantidad mayor de moneda extranjera; cuando se deprecia, permite comprar una cantidad menor. La apreciación se denomina a veces fortalecimiento de la moneda y la depreciación se denomina a veces debilitamiento de la moneda.
    - - Es el precio relativo de los bienes
        de dos países.
        
        Es decir, el tipo de cambio real indica la relación a la que podemos intercambiar los bienes de un país por los de otro. A veces se denomina relación real de intercambio.
        
        Tasa de cambio Real =
        (Tasa de cambio nominal x Precio del bien Nacional) / Precio del bien extranjero
        
        El precio relativo de los bienes interiores y extranjeros afecta a la demanda de estos bienes.
        
        XN = XN(ε). Esta ecuación establece que las exportaciones netas son una función del tipo de
        cambio real.
  - - - El tipo de cambio real está relacionado con las exportaciones netas. Cuando es más bajo, los bienes interiores son menos caros en relación con los extranjeros y las exportaciones netas son mayores.
      - La balanza comercial (las exportaciones netas) debe ser igual a la inversión exterior neta, la cual es igual, a su vez, al ahorro menos la inversión. El ahorro viene determinado por la función de consumo y la política fiscal; la inversión por la función de inversión y el tipo de interés mundial
  - - - Si el gobierno reduce el ahorro o decide bajar impuestos, esto provocaría un déficit comercial
        
        El cambio de política desplaza la línea recta vertical S – I hacia la izquierda, reduciendo la oferta de euros que se invertirán en el extranjero. La reducción de la oferta provoca una subida del tipo de cambio real de equilibrio de ε1 a ε2; es decir, el euro se vuelve más valioso.
        
        Como consecuencia de la subida de su valor, los bienes interiores se encarecen en relación con los extranjeros, lo que hace que disminuyan las exportaciones y aumenten las importaciones.
      - Influencia de una política Fiscal expansiva en la tasa de cambio real
    - - Si los gobiernos extranjeros reducen el ahorro o decide bajar impuestos, esto provocaría un superávit comercial.
        
        Este cambio de política desplaza la línea recta vertical S – I hacia la derecha, y eleva la oferta de moneda nacional que se invierte en el extranjero. El tipo de cambio real de equilibrio baja. Es decir, la moneda nacional pierde valor y los bienes interiores se abaratan en relación con los extranjeros.
      - Influencia de una política Fiscal expansiva adaptada en el extranjero en la tasa de cambio real
    - - Al tipo de interés mundial dado, el aumento de la demanda de inversión provoca un aumento de
        la inversión. Un aumento del valor de I significa una reducción de los valores de S – I y XN. Es decir, el aumento de la demanda de inversión origina un déficit comercial.
        
        Influencia de un aumento de la demanda de inversión en el tipi de cambio real