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INTRODUCCION A LOS MERCADOS FUTUROS. CAPITULO II- MECÁNICA DE LOS…
INTRODUCCION A LOS MERCADOS FUTUROS.
CAPITULO II- MECÁNICA DE LOS MERCADOS FUTUROS.
Apertura y cierre de posiciones de futuros.
Apertura
Un contrato se denomina de acuerdo con su mes de entrega. Así, un inversionista podría dar instrucciones a un corredor para que compre un contrato de futuros de petróleo de octubre. Hay un periodo durante el mes de entrega (con frecuencia todo el mes) en que ésta puede realizarse.
Cierre
La negociación del contrato termina en algún momento durante el periodo de entrega. La parte con la posición corta elige cuándo se realiza la entrega.
Sin embargo,
La gran mayoría de los contratos de futuros que se inicia no terminan en la entrega. Casi todos los inversionistas deciden cerrar sus posiciones antes del periodo de entrega especificado en el contrato.
Ya que realizar o recibir la entrega en los términos establecidos en el contrato, a menudo resulta bastante caro.
Especificación de un contrato de futuros.
Activo
Es importante que la bolsa estipule el grado o grados del bien básico que sean aceptables (calidad)
Los activos financieros se definen de manera adecuada y clara
Tamaño del contrato
Especifica la cantidad del activo que se entregará con un contrato.
Acuerdos de entrega
Especificar el lugar donde se realizará la entrega. Algunos bienes básicos implican costos de transporte significativos.
Meses de entrega
La bolsa debe especificar el periodo exacto del mes en que se realizará la entrega. En el caso de muchos contratos de futuros, el periodo de entrega es todo el mes.
Cotizaciones de precios.
La bolsa define cómo se cotizarán los precios.
Limites de precios y límites de posiciones.
Los límites de los movimientos diarios de precios, para evitar que ocurran grandes cambios de precios debido a excesos especulativos.
Los límites de posiciones son el número máximo de contratos que un especulador puede mantener.
con el propósito de
Evitar que los especuladores ejerzan una influencia indebida sobre el mercado.
Convergencia del precio de futuros con el precio spot (de contado)
A medida que se aproxima el periodo de entrega de un contrato de futuros, el precio de futuros converge con el precio spot del activo subyacente.
Cuando llega el periodo de entrega, el precio de futuros es igual o está muy cercano al precio spot
Operación de márgenes
Si dos inversionistas se reúnen y acuerdan negociar un activo en el futuro a un precio determinado, hay riesgos evidentes.
Uno de los inversionistas puede arrepentirse del acuerdo y tratar de retirar-se.
Uno de los roles clave de la bolsa de valores es organizar las negociaciones de tal manera que se evite el incumplimiento de contratos.
Aquí es donde entran los márgenes.
EJEMPLO
ajuste al mercado
Al final de cada día de negociación, la cuenta de margen se ajusta de tal manera que refleje la ganancia o pérdida del inversionista.
Otra posibilidad es que el inversionista simplemente no tenga los recursos financieros para cumplir el acuerdo
Cámara de compensación y márgenes de compensación
Está adjunta a la bolsa y actúa como un intermediario en las transacciones de futuros
Garantiza
El desempeño de las partes de cada transacción.
su tarea principal es
Dar seguimiento a todas las transacciones que se realizan durante un día, de tal manera que pueda calcular la posición neta de cada uno de sus miembros
Riesgo de crédito.
Garantizar que los negociantes no abandonen sus compromisos.
Entrega
La posibilidad de una entrega eventual es la que determina el precio de futuros
La decisión de cuándo se realizará la entrega la toma la parte con la posición corta, que llamaremos inversionista A
Hay tres días decisivos para un contrato.
Hay tres días decisivos para un contrato
El primer día de aviso
El último día de aviso.
El último día de negociación
Tipos de negociantes
Existen dos tipos de negociantes
Corredores a comisión
Siguen las instrucciones de sus clientes y cobran una comisión por hacerlo
Locales
Negocian por su propia cuenta.
Los individuos que toman posiciones, ya sean locales o clientes de corredores a comisión, se clasifican como coberturitas, especuladores o arbitrajistas
Los individuos que toman posiciones, ya sean locales o clientes de corredores a comisión, se clasifican como coberturitas, especuladores o arbitrajistas
Especuladores para ganancias pequeñas
Operadores del día
Vigilan las tendencias a muy corto plazo y tratan de obtener utilidades de pequeños cambios en el precio del contrato
Negociantes de posición
Mantienen sus posiciones durante periodos mucho más largos y esperan obtener utilidades significativas de movimientos importantes en los mercados
Ibarra Domínguez Guadalupe
N/L:24