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Governança Corporativa Zingales, Ex-ante, Ex-post, Não cabe Governança,…
Governança Corporativa
Zingales
Autores
1971
Alchian e Demsetz
1986/1990
Grossman; Moore e Hart
1997/1998
Rajan e Zingales
Conjunto de investimento específicos
Para todos: proprietários, trabalhadores, fornecedores, clientes...
Conjunto de ativos físicos de propriedade conjunta
Efeito da alocação da propriedade
Conjunto de contratos
Governança contratual padrão
Empresa
Conjunto complexo de restrições que moldam a negociação
No interesse de quem? Qual foco?
Produto "padronização"
Contratos completos
Tudo definido Contratualmente
Produto "customização"
Contratos incompletos; abertura à negociação
Contrato inicial
Ex-ante
Ex-post
Quem toma a decisão? (direito residual)
Poder discricionário
Estratégico
Os acionistas
Conselho de Administração
Não cabe Governança
Exercício de autoridade, direção e controle
Quase-renda