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Metodos de valoracion de empresas, COMENTARIOS - Coggle Diagram
Metodos de valoracion de empresas
una empresa tiene distinto valor para diferentes compradores y para el vendedor, tambien por sus diferentes razones , distintas percepciones , estrategias , economia de escala y economia de complementariedad
Es un esjercicio de sentido comun que requiere pocos conocimientos tecnicos y mejora con experiencia
Distintos propositos de una valoracion
Valoraciones de empresa cotizzada en ventas
Cotizacion de la accion en el mercado
Salidas a Bolsa
Modo de justificar el precio al que se ofrece las acciones al publico
operaciones de compra venta
indica el precio maximo a pagar
Herencia y testamentos
Comprar el valor de las acciones con el de otros bienes
Idintificacion y gerarquisacion de impulsores de valor
Sistemas de remuneracion basados en la creacion de valor
Deciciones estrategicas sobre la continuidad de la empresa
Planificacion estrategica
Procesos de arbitrage y pleitos
Metodos basados en el balance
Principales metodos de valoracion
Metodo de valoracion basados en el balance (valor patrimonial)
Valor de Liquidacion
Es el valor de una empresa en el caso de que se proceda su liquidacion(Cuando se venden sus activos se cancelan sus deudas
Valor sustancial
Este representa la invercion que deberia efectuarse para constituir una empresa en identicas condiciones a las que se esta valorando
Valor sustancial neto
Valor sustancial bruto reducido
Valor sustancial Bruto
Valor contable ajustado
Este metodo trata de salvar el inconveniente que supone la aplicacion de criterios contablesen la valoracion
Valor contable y valor de mercado
El valor contable de las acciones tiene poco que ver con el valor del mercado
Valor contable
Valor de los recursos propios que figuran en el balase(Capital y Reserva)
Métodos basados en el descuento de flujos de fondos (cash Flow)
Tratan de determinar el valor de la empresa a través de la estimación de los flujos de dinero cash Flow que genera en el futuro, para luego descontarlos a una tasa apropiada según el riesgo de dichos flujos.
Metodos basados en la cuenta de resultados
Tratan de determinar el valor de la empresa atravez de la magnitud de los beneficios En esta categoria se incluyen los metodos basados en el PER
Valor de los beneficios PER
VALOR DE LAS ACCIONES = PER*BENEFICIO
Vaalor de los dividendos
Son los pagos periodicos a los accionistas y constituyen en la mayoria de los casos el unico flujo periodico que reciben las acciones
VALOR DE LA ACCION=DPA/Ki
Multiplos utilizados para valorar empresas de internet
Precio sobre ventas
Precio sobre suscriptor
Precio sobre pagina suscriptada
Precio sobre habitante
Otros multiplos
Algunos de los multiplos
Valor de la empresa/Beneficio antes de amortizacion,intereses e impuestos(EBIDA)
Valor de la empres/Cash flow Operativo
valor de la empresa/beneficio antes de interes y de impustos(BAIT)
Vlor de la acciones/Valor contable
Multilplo de las ventas
consite en calcular el valor de la empresamultiplicando sus ventas por un numero
Métodos mixtos, basados en el fondo de comercio
El fondo de comercio es en general, el valor que tiene la empresa por encima de su valor contable o por encima de su valor contable ajustado.
Que metodo eemplear?
Elmetodo mas apropiado para Valorar una empresa es Descontar los flujos de fondos futuros esperadosYa que el valor de las acciones de una empresa probiene de la capacidad de la misma para generar dinero para los propietarios de las acciones
La empresa como sume de valores de distintas diviciones
El valor de la empresa se calcula Como la sume de los valores de sus distintas Diviciones o unidades de negocio
Factores clave que afectan al valor
El valor de las acciones depende de los Flujos futuuros esperados y la rentabilidad exigida a las acciones , a su vez el crecimiento de los flujos futuros depende de la rentabilidad de las inverciones y el crecimiento de la empresa
COMENTARIOS
La eficiencia de los mercados no supone que la bolsa valore bien las acciones
Los precios en la bolsa que tiene una empresa no suponen que los precios de la bolsa sean correctos ya que se da la mejor estimación del valor de las acciones, pero en muchas ocasiones los valores de la bolsa cuentan mucho para un inversor.
En una adquisición es fundamental pagar un precio inferior al valor de la empresa comprada
En una adquisición es muy importante que tanto la adquisición sea razonable como el precio sea menor al valor de la empresa
Valorando bien se puede perder dinero en la bolsa
Este comentario nos pareció interesante debido al momento de apostar por la subida o bajada de las acciones, hay que estar muy seguros de que la valoración este acertada puesto que esto puede influir a futuro si suben o bajan las acciones como paso en 1999 ya que como las empresas estaban sobrevaloradas y en vez de bajar las acciones subieron antes de bajar y esto los llevo a la ruina.