OFERTA PÚBLICA ADQUISITIVA (OPA)
Concepto
Efectos
Es una operación, podría decirse de tipo financiero, que consiste en la compra y venta de participaciones o acciones de manera pública, en la que están involucradas empresas o compañías.
Actores participantes
Empresa Opante
Empresa Opada
Empresa adquirente
Empresa que está ofertando sus acciones con la intención de vender
Compra de acciones por OPA y sin OPA
Es diferente una compra de acciones por OPA de aquella que no se compra mediante OPA. En la compra de acciones por OPA, la empresa Opante adquiere un capital y a su vez el control de una sociedad, para ello paga un costo, que es denominado "Prima de Control"
Prima de Control
Es el pago de las acciones a comprar, este incluye un valora mayor a lo que originalmente cuesta la empresa
Una empresa que va a comprar varias acciones considerables de la empresa no va a pagar el valor que se vende en el mercado, en el mercado se vende acciones pero no en un valor considerable. Cuando se habla de Opa, se paga un valor más de lo que cuesta la empresa, y le adquiere el derecho de control, por ello paga una prima de control elevada.
La adquisición por Oferta Pública no supone la desaparición de la empresa Opada, sino que las decisiones importantes del rumbo de la empresa van a estar en manos de la empresa opante. Busca adquirir determinado número de acciones sobre las cuales tendrá el control
¿Cuándo se concretiza?
La OPA se concretiza cuando el oferente recibe suficientes operaciones que le permite adquirir el nivel de adquisición económica que busca. Así mismo es fundamental que haya acuerdo de voluntades, por parte de la empresa Opada de vender sus acciones necesarias para la contraparte y por la parte de la empresa Opante adquirir esas acciones, solo de esa manera se concretizara la OPA.
Participación Significativa
El adquirente tendrá participación significativa si las acciones que está comprando están sujetas a derecho a voto, lo cual significa que dichas acciones representan como mínimo el 25%
La participación significativa que se adquiere producto del OPA permite remover o designar a la mayoría de actores, cambiar el estatuto, en síntesis tomar decisiones importantes
Quien pretenda adquirir o incrementar su participación significativa debe efectuar una opa dirigida a los titulares de dichas acciones, obligatoriamente.
Responsabilidad
Cuando se trate de un grupo de personas la obligación es solidaria entre todos ellos. Si se quiere hacer una compra significativa de acciones la responsabilidad cae en los socios
CAPITAL SOCIAL:
Capital Suscrito
Capital Pagado
SOCIEDAD OBJETIVO
Es la sociedad cuyas acciones con derecho a voto se encuentran enlistadas en la bolsa de valores
¿Cuándo se anula una OPA?
¿Cuándo se hace obligatorio el tema de realizar OPAs?
Cuando se oferta el 10% del capital social de una empresa y se reparte en acciones no será obligatorio. Es obligatorio cuando es igual o mayor al 25%. Será a título oneroso pagando una prima de control
PARA QUE HAYA EL OPA, las acciones deben estar publicitadas en el registro publico de mercado de valores, en el registro del mercado de valores.
Cuando exista información falsa, insuficiente, inexacta o al margen de la ley, o se hay omitido información al momento de solicitar la opa previa. Esto genera responsabilidades administrativas y penales que son de tipo solidario ya que el socio o accionista no puede presentar información a título personal sino que se presenta información en representación de la sociedad
La encargada de anular es la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV)
Prohibiciones para realizar una OPA
Cuando las sociedades o personas pertenecen al mismo grupo del oferente(la empresa opada) es decir no puede vender el oferente a otro oferente.
Mecanismos de la OPA
OPA previo
• Conversaciones preliminares
• Negociaciones
• Lanzamiento del OPA
• Inicio del OPA:
OPA posterior
Cuando ya se compró acciones y se publicó en la bolsa
Iniciada la OPA previa estar vigente 20 días rueda(lo que se publica en la rueda) : la publicación del aviso de OPA tanto en el previo y posterior se hace en el diario oficial el peruano y diarios de mayor circulación, dentro de los 2 días iniciada la oferta
La adquisición o incremento de participación genera una OPA siempre que se cumpla los siguientes requisitos:
• Estar registrado en el mercado de valores y registro público de mercado de valores
• Superar el 25% de capital social
Factores a tomar en cuenta para una OPA (Nivel mundial)
• Solicitudes de compra son activas y extendidas a los accionistas
• La oferta es un porcentaje sustancial mínimo de la sociedad objetiva
• La oferta es una prima sobre el precio de mercado- prima de control
• Los términos y condiciones son fijos y no negociables(se debe respetar lo pactado)
• La oferta esta condicionada a adquirir un numero mínimo de acciones
• La oferta es por un tiempo limitado
• Los destinatarios de la oferta están presionado a vender sus acciones
Mercado de valores, por el Decreto Legislativo 861 y el Reglamento de Oferta Pública Adquisitiva y de compra de valores por exclusión