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Precisiones acerca de los flujos de efectivo del presupuesto de capital y…
Precisiones acerca de los flujos de efectivo del presupuesto de capital y el riesgo
Flujos de efectivo relevantes
Flujos de efectivo incrementales que se esperan solo si se realiza una inversión.
Flujos de efectivo incrementales
Cambios en los flujos de efectivos
Inversión Inicial
Salida de efectivo relevante incremental de un proyecto propuesto.
Entadas de efectivo operativas
Entadas de efectivos netas incrementales
Flujo de efectivo final
Flujo de efectivo no operativo
Costos Hundidos y Costos de Oportunidad
Costos Hundidos
Salidas de efectivo que ya se realizaron y no se pueden recuperar.
Costos de Oportunidad
Son flujos de efectivo que se generan a partir del uso de la mejor alternativa de un activo.
Costo Instalado de un activo nuevo
Costo de activo nuevo más sus costos de instalación, es igual al valor depreciable del activo.
Costo del activo nuevo
Flujo de salida neto necesario para adquirir un activo nuevo.
Costo de instalación
Costos acumulados en que se incurre para poner un activo de operación.
Ingresos después de impuestos por la venta de un activo viejo.
Flujo de efectivo asociado con la venta de activo viejo.
Impuesto sobre la venta de un activo viejo
Impuesto que depende de la relación entre precio de venta de :
Valor en libros
Reglamentaciones fiscales vigentes.
Activo Viejo
Valor en libros
Valor contable de un activo
Depreciación acumulada
Parte del precio de venta de un activo que esta por arriba del valor en libros y por debajo de precio de compra inicial.
Capital de trabajo neto
Cambio en el capital de trabajo neto
Diferencia entre un cambio en los activos corrientes y un cambio en los pasivos corrientes.
Diferencia entre los activos y pasivos corrientes.
Cambio en el capital de trabajo neto
Cuando calculamos la inversión inicial tomamos en cuenta cualquier cambio en el capital de trabajo neto atribuible al activo nuevo. Ahora, cuando calculamos el flujo de efectivo terminal, el cambio en el capital de trabajo neto representa la recuperación de cualquier inversión de capital de trabajo neto inicial.
ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
riesgo (en el presupuesto de
capital)
Incertidumbre en torno a los flujos de efectivo que generará un proyecto o, más formalmente, la variabilidad de los flujos de efectivo.
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
. El análisis de sensibilidad es un método
conductual en el cual los analistas calculan el VPN de un proyecto considerando escenarios o resultados diversos.
Un enfoque común en el uso del análisis de sensibilidad es calcular los VPN asociados con las entradas de efectivo pesimistas (peores), más probables (esperadas) y optimistas (mejores).
SIMULACIÓN
Método conductual basado en estadísticas que aplica distribuciones de probabilidad predeterminadas para estimar resultados riesgosos
TASAS DE DESCUENTO AJUSTADAS
AL RIESGO (TDAR)
Uso del MPAC para calcular las TDAR
