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Las caminatas aleatorias - Coggle Diagram

- - - - Se puede clasificar en tres subconjuntos, de acuerdo con Roberts (1967)
        
        • Eficiencia débil: en este nivel el conjunto de información incluye los precios históricos.
        • Eficiencia semi-fuerte: incluye toda la información disponible públicamente para todos los participantes en el mercado tales como los anuncios sobre utilidades, el pago de dividendos y la división de acciones.
        • Eficiencia fuerte: este nivel incluye toda la información conocida por cualquier participante del mercado, o sea que comprende igualmente la información privada.
      - El modelo de Martingala dio lugar al desarrollo de un modelo de comportamiento de precios: el modelo de caminata aleatoria
        
        :check: Una primera versión de caminata aleatoria, que se denominará RW1 en adelante, exige que los incrementos en los precios sigan una distribución independiente e idéntica.
        
        :check: Una segunda versión de la caminata aleatoria, la RW2, exige únicamente que los incrementos sean independientes, sin requerir que presenten la misma distribución.
        
        :check: Finalmente, una tercera versión (RW3) sólo exige que los incrementos no estén correlacionados, es decir
  - - - La versión para muestras fi nitas sugerida por LjungBox (1979):
  - - - En 1953, Kendall intenta probar empíricamente si los rendimientos accionarios presentan patrones de comportamiento sistemáticos. Para ello utiliza precios semanales para 22 índices del mercado británico
      - Roberts (1959) realiza Su principal objetivo es mostrar evidencia empírica sobre el comportamiento de los rendimientos de los activos bursátiles. Para ello compara las series de rendimientos históricos semanales del Dow Jones, con las generadas por un modelo aleatorio, al que denomina modelo de probabilidad
      - Samuelson (1973) demuestra que cuando los precios de las acciones son ajustados apropiadamente por los dividendos esperados, estos precios se aproximan a un proceso de caminata aleatoria.
      - Dahl y Nielsen (2001) aplican una metodología diferente a la tradicional para probar la hipótesis de caminata aleatoria. Se recurre a pruebas no paramétricas de independencia serial. En total son aplicadas siete pruebas, una de ellas basada en distribuciones de probabilidad y las otras seis basadas en funciones de densidad.
  - - - Se plantean tres hipótesis: que los precios siguen una caminata aleatoria, que el mercado es efi ciente en forma débil si no se presenta correlación serial de primer orden y que no existe diferencia en los rendimientos entre los días de la semana. Se aplica la prueba de bondad del ajuste de Kolmogorov-Smirnov para probar normalidad, la prueba de corridas para probar independencia serial y la prueba de correlación serial para determinar si el mercado es efi ciente en forma débil.
        
        Finalmente, concluyen que no existe evidencia de la existencia de caminatas aleatorias en el mercado hindú. Los resultados obtenidos confi rman el comportamiento revertido de los índices y la sobrereacción de los precios en una sola dirección. Esto proporciona una oportunidad a los intermediarios para predecir los precios futuros de las acciones, negociarlas y así obtener ganancias importantes.