Please enable JavaScript.

Coggle requires JavaScript to display documents.

MAPA 17. LOS INSTRUMENTOS DE LA POLÍTICA MONETARIA, Medellin Gallegos,…

- - - - Este control no se encuentra en las operaciones de descuento donde el Banco de México puede alentar o desalentar a los bancos para que hagan préstamos de descuento, pero no puede controlar el volumen de descuento.
    - - No importa qué tan pequeña sea la variación en las reservas que se desee, las operaciones de mercado abierto pueden obtenerla con una pequeña compra o venta de valores.
    - - Cuando se comete un error en la conducción de una operación de mercado abierto, el Banco de México puede de inmediato dar marcha atrás en el uso de este instrumento.
    - - Cuando el Banco de México decide que quiere cambiar la base monetaria o las reservas, sólo coloca una orden con una casa de bolsa y la operación se ejecuta de inmediato.
- - - - El descuento es una forma particularmente eficaz de proveer reservas al sistema bancario durante las crisis bancarias, debido a que las reservas se canalizan de inmediato a los bancos que más las necesitan.
    - - La función de prestamista en última instancia durante la crisis de 1994 no se limitó a operar en auxilio de los bancos comerciales, sino que acudió al rescate del sistema financiero en conjunto.
      - El programa de saneamiento bancario y apoyo a deudores abarca un amplio abanico de medidas tendientes a superar la crisis: apoyo a los deudores, programa de saneamiento bancario y otras medidas adicionales.
  - - - a) el aumento de las reservas monetarias o internacionales originadas por afluencias de capitales del exterior
      - b) la expansión del gasto público, mediante el incremento de deuda, orientado a activar la economía del país
  - - - En la crisis económica y financiera de diciembre de 1994, los préstamos o descuentos del Banco de México a los bancos comerciales se efectuaron a través del Fobaproa, que mantuvo su estructura y se reforzó con recursos del gobierno federal.
  - - - El banco central decide reducir la expansión en la economía al dejar que las tasas de interés se eleven, puede indicar sus intenciones de hacerlo elevando la tasa de descuento.
      - El problema con el efecto señal que está sujeto a una interpretación errónea, el banco central tal vez no tenga la intención de cambiar su política de ser menos expansionista.
        
        Para mantener el monto de descuento sin que sea excesivo, puede elevar la tasa de descuento para conservarse más en línea con las tasas de interés del mercado.
        
        El efecto señal puede ser un inconveniente más que una ayuda.
  - - - La política de descuento puede dificultar el control de la oferta monetaria.
      - No tiene la eficiencia de las operaciones de mercado abierto en el control de la oferta monetaria por dos razones adicionales.
    - - Las operaciones de mercado abierto son más fáciles de revertir que hacer cambios en la política de descuento.
- - - - Una elevación en los requerimientos de reserva reduce la cantidad de depósito que puede sostener un determinado nivel de la base monetaria y conducirá a una contracción de la oferta monetaria.
        
        Una disminución en los requerimientos de reserva llevará a una expansión de la oferta monetaria, debido a que habrá una creación múltiple de depósitos.
        
        No obstante que la Ley del Banco de México lo faculta para establecer un requerimiento obligatorio de reserva, ha dispuesto la liberación de este requisito a los bancos comerciales, dejándolos en libertad de fijar a discreción las reservas que requieran.
  - - - asignar recursos hacia sectores prioritarios
      - proveer de recursos al gobierno federal, financiar actividades que no tengan fácil acceso al mercado financiero (actividades agropecuarias, pequeña industria)
      - controlar el volumen total de crédito
      - canalizar fondos hacia sectores que satisfacían una necesidad social (vivienda de interés social)
  - - - Abolir totalmente los requerimientos de reserva.
      - Establecer las reservas al 100% de los depósitos.
- - - - Pero si parte de estos recursos se invertían en préstamos e inversiones indicadas por el propio banco central se consideraban alternativas aliadas en el cumplimiento del depósito obligatorio.
    - - Casi siempre los bancos aprovechan esta oportunidad ya que de ello derivan ingresos que, aunque fueron menores a los comerciales, eran mejores que los recursos depositados en el banco central, sin generar ingreso alguno.
        
        A principios de 1989, desapareció este esquema de cajones obligatorios de crédito subsidiado a sectores prioritarios.
  - - - Este mecanismo ha desaparecido con el proceso de liberación financiera.
  - - - Los métodos de aplicación han sido diversos, y cubren desde los más formales “pactos de caballeros” hasta las sugerencias menos formales respecto a sus actividades.
      - El sistema bancario ha atendido muchas recomendaciones por la confianza en las autoridades monetarias del país y la experiencia satisfactoria que se ha obtenido al seguirlas.
  - - - El BM ha cooperado para aliviar dicha carencia en el sector agrícola; para ello usan mecanismos propios, además de administrar fideicomisos financieros de fomento.
      - El gran problema de la vivienda ha ocupado atención e interés del banco de México, provocando la aparición del fondo de operación y descuento bancario a la vivienda (Fovi) y el de garantía de apoyo a los créditos para la vivienda (Foga).
    - - La cartera redescontada debe observar las características de convertirse en recursos canalizados en actividades prioritarias como la agricultura, la ganadería, el turismo, etc.
  - - - Ocasionando que a partir de 1977 se siguiera una política de tasas de interés más activa.
        
        Levando a cabo revisiones semanales de las tasas de interés, adecuándolas a las condiciones de inflación interna, tipo de cambio y tasas internacionales.
      - Las tasas en moneda extranjera se vincularon a las del euro dólar y se creó una gran variedad de instrumentos en moneda nacional y extranjera.
    - - Después se estimula una estructura hacia plazos más largos por medio de tasas de interés mayores para los instrumentos a plazos de un año o más.
  - - - Este establecía las tasas máximas que debían cobrar las instituciones de crédito en sus préstamos.
      - Las autoridades monetarias establecieron una política de tasas preferenciales de interés en las operaciones de préstamo que realizan los fondos o fideicomisos de fomento económico.
    - - Aunque el Banco de México influye indirectamente en ellas por medio de la tasa de rendimiento de los cetes.
  - - - Se utiliza para asegurar el crecimiento equilibrado de las diferentes instituciones del sistema financiero.
      - En 1991 el banco de México abandonó tanto el uso del encaje legal y su complemento de inversión obligatoria, como el de medidas administrativas, y ahora descansa más en los instrumentos indirectos que operan por medio del mercado.
  - - - Cuya finalidad era tener un mecanismo para enviar señales a los participantes en los mercados financieros, sin determinar con ello niveles de tasas de interés o tipos de cambio.
    - - Diseñado para inducir a las instituciones de crédito a no mantener en promedio saldos positivos ni incurrir en sobregiros en sus cuentas.
      - Así como para que procuren compensar con otros bancos sus sobrantes y faltantes de recursos a tasas de interés de mercado.
    - - Cuyo objetivo negativo señalaría la intención del banco central de no proporcionar a la banca los recursos suficientes a tasas de interés de mercado, obligándolos a obtener una parte de los recursos requeridos por medio del sobregiro.
      - El banco de México siempre proporciona el crédito suficiente para atender de lleno la demanda de billetes y monedas.
        
        Las señales de política monetaria del Banco de México deben inferirse a partir del anuncio de su objetivo de SA y no del saldo acumulado observado con posterioridad.