Modelo Eficiente de Harry Markowitz

Forma parte de la teoría de carteras de inversión

Permite

construir carteras óptimas

de activos teniendo en cuenta dos variables, rentabilidad y riesgo.

Cómo funciona la teoría de Markowitz

Si tenemos dos carteras con la misma rentabilidad

será más eficiente la que tenga menos volatilidad

Cartera eficiente

es aquella que cumple dos condiciones:

el riesgo que conlleva

su nivel de rendimiento esperado

para lograrla se debe hacer:

conocer tu perfil de inversor

definir unos objetivos realistas

balancear el riesgo

asesoramiento en fiscalidad

diversifica tu cartera en base al riesgo

¿Qué es?

es un modelo matemático

utilizado para analizar el rendimiento de las carteras de inversión

fue desarrollado por el economista Harry Markowitz durante la década de 1950.

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El Markowitz sirve para maximizar la rentabilidad minimizando el riesgo

para ello crea una cartera diversificada en varias clases de activos

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esta diversificación ayuda a reducir el riesgo global

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La matriz de correlaciones

Matriz de covarianzas y varianzas

la correlación de los rendimientos de todos los activos por pares

mide la relación en el grado de variación de los rendimientos de todos los activos combinados entre sí por pares

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Hipótesis en que se basa el Modelo de Markowitz

La función de utilidad esperada del inversor depende únicamente del rendimiento esperado

Todos los individuos se comportan racionalmente y por tanto son maximizadores.

Los inversores tienen aversión al riesgo.

Las curvas de indiferencia o isoutilidad con crecientes y convexas

Las funciones de utilidad de los inversores son monótonas crecientes

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Maximizar rentabilidad de la cartera

Minimizar volatilidad de la cartera

ésta se mide sumando el peso de los activos y multiplicándolo por la rentabilidad de cada uno de ellos.

ésta se mida sumando la covarianza de las combinaciones de todos los activos multiplicados por el peso de cada uno de ellos:

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Restricciones:

Restricción presupuestaria

Restricción de no negatividad.

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Elaborado por: Edith Karely Figueroa Velázquez, LAM-B7