Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
QUẢN TRỊ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH MNC - Coggle Diagram
QUẢN TRỊ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH MNC
Giá trị của hệ thống tài chính đa quốc gia
Kiểm soát phương thức, thời gian chuyển dịch nội bộ
Arbitrage trên hệ thống luật lệ
tạo ra các khoản thu chi ko có thật, phân bố lợi nhuận
vd do nhà nước áp giá A cao nên CP sx cao, ko có LN, ko đóng được thuế
Arbitrage trên thị trường tài
chính
di chuyển vốn LS thấp -> LS cao
Chuyển giá: hàng hóa, dịch vụ, kpthu, kptrả, bản quyền, lợi nhuận,...
Arbitrage thuế: mức thuế các nước khác nhau
Thuế cao -> Thuế thấp
Lãi -> Lỗ
Rào cản
chính thức
Áp thuế khác nhau với các công ty từ các quốc gia khác nhau -> Ko sd Tối huệ quốc
Cản trở thâm nhập tt nội địa: hạn chế vốn FDI vào CTCP, có tỷ lệ
Hạn chế hối đoái, áp thuế khi chuyển dịch vốn quốc tế
ko chính thức
CP thu thập thông tin bất cân xứng
Khó thực hiện hợp đồng do pháp luật, văn hóa
CP giao dịch
Đầu tư truyền thống
khiếm khuyết thị trường nội địa
Kiểm soát lãi suất trần
Phân bổ hạn mức tín dụng ko hoàn hảo
Chính sách bảo hộ: kiểm soát cổ phần, quyền lực
Sự yếu kém của tt
CP hoạt động cao: bất lợi về qui mô, số lượng, tần suất, chi phí giao dịch
Linh hoạt thời gian: lead & lag: ko bị ảnh hưởng bởi các điều khoản trong hợp đồng hay quy định của nhà nước
3 dòng chuyển dịch tài chính của MNC
Tài sản chính: cổ tức, lãi vay, đầu tư, vay/ trả, phí dịch vụ, bản quyền
Tài sản thực: tư liệu sx, công nghệ, trình độ quản lý, thành phẩm, bán thành phẩm
Điều chỉnh các quyết định:
đặc trưng
Thiết kế chính sách chuyển tiền toàn cầu
Yêu cầu về thông tin
Khối lượng giao dịch nội bộ
hạn chế của CP đến di chuyển vốn
các nhân tố thuế
kênh lưu chuyển tài chính
LN đầu tư trong nước
nguồn & cp tín dụng nước ngoài
Yêu cầu đầu tư của CN
Điều kiện
Số lượng mối quan hệ tài chính (càng rộng càng tốt)
Kim ngạch các gdich nội bộ
Tiêu chuẩn SP, DV (càng tiêu chuẩn hóa càng khó điều chỉnh giá)
Quy định chính phủ
Cơ chế chuyển vốn nội bộ
Chi phí & Lợi tức
Chuyển giá
định giá hàng, dịch vụ, tài sản nội bộ ko theo giá TT
=> tối thiểu thuế, tránh kiểm soát hối đoái, ngụy trang LN
Reinvoicing centers
Thành lập tại quốc gia có mức thuế thấp
Chỉ chuyển giao chứng từ, KO HÀNG HÓA
Nơi thanh toán cho cả MNC: dễ chuyển đổi đồng tiền (cp thấp), mua thấp bán cao
Phí, tiền
bản quyền
MNC tự định giá => tối đa giá trị cty, tránh chính phủ địa phương nghi ngờ
Leading, lagging
Vay nội bộ
Sử dụng khi: Chia tỷ lệ tín dụng, kiểm soát tiền, thuế khác nhau ở các quốc gia
VD: vay trực tiếp, vay giáp lưng/ song song
Thuế
Thuế TNDN, thuế chuyển LN ra nước ngoài (ở VN 0%), các hiệp định thuế, khấu trừ thuế
Cổ tức:
quan trọng
Thuế, Kết quả BCTC, Rủi ro hối đoái, Kiểm soát tiền tệ, nhu cầu tài trợ, Khả năng có sẵn và chi phí của vốn