Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
MAPA 16. PROCESO DE CREACIÓN MONETARIA, Medellin Gallegos, Aurora Itzel. …
MAPA 16. PROCESO DE CREACIÓN MONETARIA
ELEMENTOS PRINCIPALES DE LA ESTRUCTURA DE LA OFERTA MONETARIA
El objetivo del proceso monetario es que determina la oferta monetaria compuesta por la circulación monetaria en manos del público más los depósitos en cuenta de cheques.
La base monetaria es un determinante clave de la cantidad de dinero y está compuesta por 3 elementos:
1.
Depósitos de reserva de las instituciones de depósitos mantenidos en Banxico
2.
Billetes de Banxico en circulación
Las reservas de las instituciones de depósito y el efectivo retenido por el público son los componentes de la base.
3.
Moneda metálica en circulación
En Banxico las instituciones de depósito y público influyen para determinar la oferta monetaria.
Son los instrumentos del control monetario. Banxico tiene 3 mecanismos de control:
operaciones de mercado abierto,
ratios de requerimientos de reserva
mecanismo de descuento
DIVERSAS CATEGORÍAS DE RESERVAS
Las instituciones de depósitos (bancos comerciales) deben retener ciertos activos de reservas que consisten en:
dinero de caja
depósitos en Banxico
Las cantidades mínimas permitidas de tales activos de reservas se conocen como reservas requeridas.
Las reservas totales son las tenencias reales de activos de reservas y la diferencia del total menos las reservas requeridas son las reservas en exceso.
FACTORES QUE DETERMINAN LA BASE MONETARIA
Banxico es el encargado de controlar la oferta monetaria, se enfoca en el manejo de la base monetaria o en una reserva agregada.
Los
activos y depósitos internacionales
incluyen divisas extranjeras (dólares, oro) están fuera del control de Banxico.
El
instrumento de política
más importante, las operaciones de mercado abierto, implica la compra y venta de valores gubernamentales. Es decir que la mayoría de los ingresos de Banxico es el interés de sus tenencias de valores del gobierno federal.
Préstamos de Banxico
a los intermediarios financieros (apoyar programas de fomento económico) (la práctica se ha revertido por la crisis financiera de 1994).
Operaciones pasivas
del balance son los billetes del Banxico en circulación.
Depósitos de los bancos comerciales
que mantienen al Banxico como parte de su coeficiente de liquidez.
Depósitos del gobierno federal
y otras entidades del sector público.
Si hay un incremento en el abastecimiento se producirá un incremento en la base monetaria, un ejemplo es que al elevar los activos y depósitos internacionales, la base monetaria también se incrementa. Por otro lado, un incremento en los depósitos del gobierno federal reducirá la base debido a que son factores que absorben la base.
Es decir que cuando Banxico compra y vende valores gubernamentales la base se verá afectada.
CAMBIOS EN LA BASE MONETARIA
La base monetaria y oferta de dinero están vinculadas y se conoce como el multiplicador monetario (m).
M = mXB
Modelo más simple
Bajo ciertas situaciones la relación entre los cambios en la base y los cambios resultantes en la oferta monetaria son:
2.
Instituciones de depósito que desean mantener su posición de reservas que retienen cero exceso de reservas (quieren que todas sus reservas se requieran o sean necesarias para cubrir su coeficiente de liquidez).
3.
Las reservas se requieren sólo sobre depósitos en cuenta de cheques, las instituciones de depósito no tienen que mantener reservas sobre depósitos a plazo.
1.
Dinero consiste enteramente en depósitos (no existen otras formas de dinero).
Modelo menos simple
Factor que afecta al multiplicador, las tenencias de efectivo por parte del público, constituye un drenaje de la base monetaria de las instituciones de depósitos.
1.
Dinero consiste en 2 formas; billetes- moneda metálica y depósitos en cuenta de cheques
2.
Instituciones de depósitos desean mantener las reservas requeridas.
3.
El público no retorna a los bancos el 100% de los préstamos que recibe sino que retiene en su poder una proporción de los mismos (drenaje directo).
Modelo más complejo
Sin embargo, hay más favores que afectan el multiplicador:
1.
Deseo de las Instituciones de depósitos de mantener algo de reservas en exceso.
2.
Instituciones bancarias recibirán depósitos en cuenta de cheques y depósitos a plazo.
Con un cambio en la base monetaria se conducirá a un cambio múltiple en la oferta monetaria.
3.
Requerimiento de mantener reservas para los depósitos en cuenta de cheques y para los depósitos a plazo.
FACTORES QUE COMPLICAN EL CONTROL DE LA OFERTA MONETARIA
1. Horizonte temporal del control monetario
Los objetivos monetarios de corto plazo son difíciles de alcanzar, pero la exactitud del control monetario mejora a medida que el horizonte de la ejecución de la política se extiende en el tiempo.
2. Cambios en el multiplicador monetario
El deseo del sistema bancario de mantener reservas en exceso puede variar en respuesta a las fluctuaciones en las tasas de interés.
3. Cambios en la base monetaria
Puede cambiar por factores fuera del control de Banxico, el banco se compromete con numerosas operaciones relacionadas con el mercado cambiario y muchas de las operaciones tienen efectos expansivos sobre la base monetaria.
El gobierno federal monetiza una parte de sus valores vendiéndolos al Banxico.
El monetizar los valores gubernamentales es incremento de la base monetaria.
4. Selección de los agregados monetarios apropiados
Un problema adicional es el agregado monetario que debe ser el centro de control.
Debido al rápido paso de las innovaciones financieras es motivo de controversia definir el agregado sobre el cual se debe centrar.
Medellin Gallegos, Aurora Itzel.
Finanzas Internacionales. 2023-1
Grupo: 0001
4 de noviembre de 2022.
Mapa 16.
Proceso de creación monetaria
Bibliografía:
Ramirez Solano, Ernesto, "Proceso de creación monetaria" en
Moneda, la banca y mercados financieros: instituciones e instrumentos en países en desarrollo
, Pearson Educación, México, 2001, pp. 229-249.