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MAPA 13. INSTITUCIONES FINANCIERAS NO BANCARIAS, Medellin Gallegos, Aurora…
MAPA 13. INSTITUCIONES FINANCIERAS NO BANCARIAS
INSTITUCIONES DE SEGUROS
Se especializan en vender pólizas que proveen un ingreso si una persona muere, si queda incapacitada o si se retira, así como pérdidas de accidentes, incendios o robo.
El gobierno federal regula las ventas, el aprovisionamiento de activos líquidos adecuadas para cubrir pérdidas y restricciones sobre la cantidad de activos de alto riesgo.
Comisión Nacional de Seguros y Finanzas
Están organizadas de dos formas:
a. Sociedad anónima:
son propiedad de los accionistas. Representan el 90%.
b. Sociedad mutualista:
son propiedad de los tenedores de pólizas.
Las institución de seguros en el ramo de daños aseguran contra pérdida de cualquier clase evento, pero si el aseguramiento de una pérdida posible es muy grande para cualquier institución, con frecuencia se unen varias instituciones para respaldar una póliza, con objeto de repartir el gasto.
Ejemplo: Lloyd’s de Londres.
En 1999, el sector asegurador mexicano estaba integrado por 65 instituciones de seguros y tres reaseguradoras autorizadas.
60 pertenecían al nivel privado, 2 al nacional y 3 sociedades mutualistas.
Transforma un tipo de activo en otro para el público.
Usan las primas pagadas sobre las pólizas para invertir en activos como bonos, acciones e hipotecas; las ganancias se usan para cubrir los reclamos de las pólizas.
Tras la firma del Tratado de Libre Comercio (TLCAN), el sector asegurador se convirtió en un campo atractivo para la inversión extranjera directa.
Impulsó la reordenación de la estructura del mercado mediante la creación, fusión, adquisición y alianzas de empresas.
Se han integrado diversas instituciones de seguros a los grupos financieros con el objetivo de fortalecer su posición en el mercado y elevar su capacidad competitiva.
Para 1999, 17 instituciones de seguros pertenecían a grupos financieros.
Se establecieron 24 filiales de empresas extranjeras autorizadas para operar en el país.
FONDOS DE PENSIÓN
Experiencia externa
Los fondos de pensión proporcionan al público la protección de: pagos de ingreso al retiro. Los empleados, sindicatos o individuos pueden contratar planes de pensión que adquieren fondos por medio de pago de contribuciones de los participantes en los planes.
a. Diseño del plan:
el período en que una persona debe registrarse en el plan de pensión.
Por lo general requieren que un empleado trabaje 10 años antes de qué pueda recibir los beneficios de su pensión, si lo hace antes puede perder los derechos a los beneficios.
b. Método para hacer los pagos:
si las contribuciones al plan y sus ganancias determinan los beneficios, la pensión es un plan de contribución definida; si los beneficios del plan se determina por anticipado, la pensión es un plan de beneficios definidos (Está fundamentado en si las contribuciones al plan y sus ganancias sobre los años venideros sean suficientes para pagarlos).
Planes de pensión privados
Los administra un banco, una institución de seguros o un gerente de fondos de pensión. Cuando se promueven por el patrono, la contribución se comparte entre el empleador y el empleado.
Los fondos de pensión invierten en valores a largo plazo, con más de la mitad de sus tenencias de activos en bonos y acciones.
La mayoría está fundamentado de manera deficiente porque planean cumplir sus obligaciones de pensión con el producto de sus ganancias corrientes.
Pero, debido a los problemas potenciales como las fallas administrativas, prácticas fraudulentas y otros abusos, se establecen reglas para graduar las deficiencias y restringir las prácticas de inversión.
Un incentivo fiscal es que las contribuciones del patrono son deducibles del pago de impuestos.
Experiencia nacional
En mayo de 1992 se estableció en México un Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR), complementario al del seguro social. Los objetivos que se persiguen son:
b.
mejorar la situación económica de los trabajadores al momento de su retiro,
c.
crear un mecanismo de ahorro que permite a los trabajadores de escasos recursos canalizar sus ahorros instrumentos financieros que ofrezcan buen rendimiento y poco riesgo.
a.
obtener para financiar la expansión de la inversión,
El SAR tiene carácter de prestación de seguridad social. Las características de este nuevo seguro son:
b)
Las cuotas se cubren mediante el depósito de los recursos en instituciones de crédito para su abono en cuentas individuales abiertas a nombre de cada trabajador.
c)
Las cuentas individuales tienen dos cuentas: la del seguro de retiro y la del fondo nacional de la vivienda (los patronos enteran 5% sobre el salario base de cotización).
d)
Las cuotas y aportaciones se acreditan mediante la entrega de los patronos a cada uno de sus trabajadores del comprobante expedido por la institución de crédito.
a)
Los patronos están obligados a aportar a este sistema cuotas de 2% mensuales sobre el salario base de cotización, adicionalmente estará la aportación de cesantía y vejez que suministra el patrón, el gobierno federal y el trabajador, y representa 4.5% del salario base del trabajador .
6.5% del salario base del trabajador más una cuota social del gobierno federal de 5.5% del salario mínimo.
e)
Los trabajadores podrán traspasar los recursos de la subcuenta del seguro de retiro a sociedades de inversión; con el objeto de abrir a los trabajadores la posibilidad de obtener un rendimiento superior.
f)
Los fondos de las cuentas individuales son susceptibles de retiro en caso de qué el trabajador cumpla 65 años de edad, sin perjuicio del derecho del trabajador a designar beneficiarios por causa de muerte.
g)
Los trabajadores podrán hacer aportaciones adicionales, y así contar con mayores recursos para su retiro, fomentando el hábito del ahorro.
Operación Integral del SAR
Las aportaciones al SAR estaban concentradas, inicialmente, en el banco de México, después se trasladaron a los administradores de fondos para el retiro (Afores), encargadas de la administración integral de las cuentas individuales de cada trabajador, así como el pago de los derechos.
La Afore transfieren los recursos de los trabajadores a la o la sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro Siafores, quienes los canalizan a inversiones en instrumentos o valores que les genere la mayor rentabilidad disponible en el mercado.
Cuando el trabajador tenga el derecho de recibir sus ahorros, se transfiere el monto correspondiente a la Afore, para que se lo abone al trabajador.
La
Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar)
vigila que se cumpla con los lineamientos normativos establecidos para garantizar la adecuada y transparente administración de los recursos de los trabajadores.
Instituciones de seguros especializadas en el manejo de pensiones
El último eslabón del nuevo sistema de ahorro para el retiro está constituido por las instituciones que reciban los ahorros acumulados por los trabajadores, administrados por las Afores, y que les instrumenten su pensión.
Seis nuevas instituciones de seguros especializadas:
Aseguradora Porvenir GNP, Pensiones Bancomer, Pensiones Comercial América, Pensiones Banorte, Allianz Rentas Vitalicias y Pensiones Bital
Siete aseguradoras a las que se les amplió el objeto:
Aseguradora Hidalgo, Seguros Serfín, AIG México Seguros Interamericana, Seguros Génesis, Seguros BBV-Probursa, Seguros Inbursa y Seguros Banamex-AEGON
Funcionamiento de las afores y las siefores
Se estima que las nuevas cuentas bancarias a que dé lugar la implantación del SAR son alrededor de 10 millones de cuentas y manejan un monto aproximado de 1.6 miles de millones de pesos.
Las Afores son instituciones que forman parte del sistema financiero que a cambio de una comisión o pago intervienen en el manejo del ahorro de los trabajadores.
Sólo pueden realizar retiros en los tiempos y con las condiciones que fija la Ley del Seguro Social (65 años, 1,250 cotizaciones de invalidez y 250 cotizaciones de cesantía y vejez, etcétera).
Actualmente la aportación individual de cada uno de los trabajadores acumula recursos por 214,038.4 millones de pesos, de los cuales 122,215.9 corresponden a la subcuenta de retiro y 91,822.5 a la de vivienda.
Planes de pensión públicos
El plan de pensión público más importante fue el del Instituto Mexicano del Seguro Social, IMSS, que cubría prácticamente a todos los empleados en el sector privado.
Los beneficios del seguro social incluían principalmente el ingreso de retiro, asistencia médica y ayuda a los incapacitados.
Los problemas del sistema de seguridad social se agravaron debido al crecimiento de la población mexicana, que llevó a un número más elevado de gente retirada en relación con la población trabajadora.
DISTINCIÓN DE LA BANCA COMERCIAL FRENTE A LA BANCA DE INVERSIÓN
Ley Bancaria de 1941
México adoptó una clara estructura institucional que siguió la misma filosofía con una especialización bancaria muy rígida, dando paso a la creación de:
instituciones de depósito
sociedades financieras
instituciones de capitalización
instituciones de crédito hipotecario
Cuyo propósito era garantizar una adecuada liquidez y solvencia del sistema financiero mexicano.
instituciones de ahorro para la vivienda familiar
departamentos de ahorro
departamentos fiduciarios
Grupos Financieros
Surge de la búsqueda por fortalecer y hacer más competitivas las instituciones financieras ha conducido al desarrollo de estos, donde los servicios de varias instituciones quedan bajo el control o propiedad de una sola institución.
Los grupos financieros comienzan a tomar forma a partir de septiembre de 1982, con la nacionalización bancaria y a raíz de que las autoridades hacendarias empiezan a otorgar concesiones a sociedades anónimas para operar como intermediarios bursátiles.
Marco legal de los grupos financieros:
las disposiciones que regulan la estructura y el funcionamiento de los grupos financieros son: la Ley para regular las Agrupaciones Financieras y las Reglas Generales para la Constitución y Financiamiento de Grupos Financieros promulgada en 1991.
Los grupos financieros se integran por una sociedad controladora y las siguientes instituciones financieras:
de banca múltiple, casas de bolsa, sociedades de inversión, operadores de sociedades de inversión; de seguros, de finanzas, entre otros.
Cada grupo deberá de contar por lo menos con 3 de las entidades, o bien con 2 de ellas si se incluyen una de las 3 entidades siguientes: un banco, una casa de bolsa o una aseguradora. Dirigidos por una sociedad controladora.
Ley Glass-Steagall
Se prohibió a los bancos comerciales comprometerse en la suscripción y comercio de valores corporativos y limitó a los bancos a la compra de valores de deuda aprobados por las agencias bancarias reguladoras.
Se prohibió incursionar en actividades de banca comercial, teniendo que liquidar sus operaciones de banca de inversión y descontinuar los negocios de depósitos.
ARRENDADORAS FINANCIERAS
Son instituciones facultadas para conceder a sus clientes el derecho de utilizar un bien de equipo industrial o comercial a cambio de una serie de pagos al arrendador, pagos que en total excedan el precio de compra del bien adquirido.
SOCIEDADES DE INVERSIÓN (FONDOS MUTUALISTAS)
Mecanismos de intermediación financiera que captan los recursos de muchos pequeños inversionistas, les venden acciones y usan lo captado en la compra de valores para conformar un portafolios o cartera.
Las sociedades de inversión se clasifican en comunes, de instrumentos de deuda y de capitales, en la práctica también se han desarrollado las sociedades de inversión de cobertura y las de instrumentos de deuda empresariales, que son especialidades derivadas de las primeras.
Sociedades de inversión de instrumento de deuda
Invierte en instrumentos de deuda de corto plazo (mercado de dinero) de muy alta calidad.
Las acciones de las sociedades de inversión de instrumentos de deuda funcionan eficientemente como depósitos en cuenta de cheques que ganan tasas de interés sobre valores de corto plazo.
Representan más de la mitad de los activos de las sociedades de inversión.
Sociedades de inversión comunes
Invierten en diferentes valores financieros de renta variable, así como en instrumentos de deuda. Permiten al pequeño ahorrador invertir su liquidez en una cartera muy diversificada.
Las sociedades de inversión están estructuradas de dos maneras.
La estructura más común es una sociedad abierta, en la que las acciones pueden redimirse en cualquier tiempo a un precio que está ligado al valor de los activos de la sociedad.
Las sociedades de inversión también pueden estar estructuradas como una sociedad cerrada, en la que un número fijo de acciones no redimibles se venden en una oferta inicial y que se negocian en el mercado sobre el mostrador como acciones comunes.
Sociedades de inversión de cobertura
Aquellos fondos de renta fija con una posición importante en instrumentos de cobertura; protegen contra la depreciación del peso.
Sociedades de inversión de capitales (sincas)
Buscan reunir capitales con objeto de apoyar proyectos empresariales que tengan viabilidad, les inyectan capital de riesgo y venden luego su participación cuando dichos proyectos se han hecho realidad y son rentables.
Las sociedades de inversión de capitales (venture capital) invierten sus recursos en diferentes valores de empresas promovidas.
Se han desarrollado también dentro de las casas de bolsa y de los bancos, y las manejan intermediarios independientes.
SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO LIMITADO
Non Bank-Banks, las sociedades financieras de objeto limitado son instituciones que captan recursos de la colocación de instrumentos inscritos en el Registro nacional de valores e intermediarios y otorgan créditos para determinada actividad o sector.
Los créditos se pueden otorgar a actividades como las siguientes: créditos para la compra de bienes de consumo duradero, crédito a la micro y pequeña empresa en el sector industrial, comercial y de servicios, créditos hipotecarios para compra, construcción y remodelación de inmuebles dedicados primordialmente a la vivienda o uso comercial.
La mayor parte de las Sofoles se encuentran concentradas en el sector inmobiliario e hipotecario, en segundo término las relacionadas con la micro, pequeña y mediana industria.
En las autorizaciones para constituirse y operar como sociedad financiera de objeto limitado (Sofoles).
UNIONES DE CRÉDITO
Son propiedad y operan en beneficio de sus usuarios. Una unión de crédito está compuesta por individuos o empresas con cierto interés común (actividad económica: industrial, agropecuaria, comercial).
Estos individuos o empresas se conocen como miembros de la unión de crédito y sus cuentas de ahorro o depósito se conocen como participantes de propiedad.
El ingreso de cada institución proviene principalmente de los intereses sobre los préstamos de los miembros, que son usualmente préstamos al consumo repagados sobre bases a plazo.
INSTITUCIONES DE FINANZAS
Son instituciones facultadas para practicar operaciones de caución que garanticen la responsabilidad de una persona o empresa en el cumplimiento de una obligación. Sus pasivos consisten sobre todo en fianzas sobre las contratadas con el sector público.
EMPRESAS DE FACTORAJE
Son instituciones autorizadas a otorgar créditos contra la entrega de facturas o registro de crédito en libros derivados de operaciones comerciales, asumiendo o no el riesgo de la posibilidad de no pago.
La fuente de fondos de la mayoría de las empresas proviene de préstamos de bancos y de otras instituciones.
El objetivo básico es agilizar las actividades económicas mediante la reducción de los costos de transacción entre las diferentes empresas.
SOCIEDADES DE AHORRO Y PRÉSTAMO
El Banco de México apenas estableció las reglas de operación de estas sociedades. En cuanto al régimen de inversión, no menos del 15% de sus pasivos deberá invertirse en instrumentos bancarios o valores gubernamentales.
CASAS DE CAMBIO
Son sociedades anónimas que pueden realizar las siguientes operaciones: compra y venta de billetes y monedas de metales comunes de curso legal en el país, compra y venta de cheques de viajero denominados en moneda extranjera; compra de documentos a la vista denominados y pagaderos en moneda extranjera.
Las casas de cambio operan como actividad auxiliar de crédito de conformidad con la Ley de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito.
INSTITUCIONES DEL MERCADO DE VALORES
Se negocian los bonos y las acciones involucrando varias instituciones financieras, entre las que se cuentan casas de bolsa, corredores y agentes de valores, y bolsas de valores. Son importantes en el proceso de canalizar fondos de los ahorradores prestamistas a los prestatarios inversionistas.
En un mercado primario las nuevas emisiones de un valor las vende una institución o agencia gubernamental pidiendo prestados los fondos a los compradores iniciales.
En un mercado secundario entonces se negocian los valores que se vendieron previamente en el mercado primario.
Casas de Bolsa
Cuando una empresa desea obtener fondos, normalmente recurre a los servicios de un banco de inversión (casa de bolsa) para que le ayude en la venta de sus valores.
Los banqueros de inversión (casas de bolsa) ayudan en la venta de valores, primero asesoran a la empresa respecto a si deben emitir bonos o acciones. Los banqueros asesoran sobre los plazos y los pagos de interés que deben ser.
Si la emisión es grande, varias casas de bolsa forman un sindicato para suscribir la emisión de forma conjunta, de tal manera que limitan el riesgo.
Las actividades de las casas de bolsa en su función como banca de inversión y las operaciones de los mercados primarios están reguladas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
Corredores de valores y agentes
Conducen el comercio en los mercados secundarios, son intermediarios que actúan como agentes para los inversionistas en la compra o venta de valores. Su función es acercar compradores a vendedores, por lo que reciben comisiones de corretaje.
En México las casas de bolsa cubren las 3 actividades del mercado de valores, actúan como corredores, agentes y banqueros de inversión.
Bolsas organizadas
Funcionan como un híbrido de mercado de subasta (donde compradores y vendedores comercian entre sí en un local central) y un mercado de comerciantes.
La función principal de la Bolsa Mexicana de Valores es proporcionar la infraestructura y los servicios necesarios para la realización eficaz de los procesos de intercambio de valores y títulos inscritos en el Registro Nacional de valores e intermediarios.
Los valores se comercian en el piso de remates de la bolsa con ayuda de una clase especial del corredor agente llamado ”especialista”, el cual iguala las órdenes de compra y de venta ofrecidas al mismo precio y realiza una función de corretaje bursátil.
Medellin Gallegos, Aurora Itzel.
Finanzas Internacionales. 2023-1
Grupo: 0001
25 de octubre de 2022.
Mapa 13.
Instituciones Financieras No Bancarias
Bibliografía:
Ramirez Solano, Ernesto, "Instituciones Financieras No Bancarias" en
Moneda, la banca y mercados financieros: instituciones e instrumentos en países en desarrollo
, Pearson Educación, México, 2001, pp. 147-170.