Please enable JavaScript.

Coggle requires JavaScript to display documents.

MACROECONOMIA I - Coggle Diagram

- - - - M = oferta de moeda
        
        V = velocidade de circulação da moeda - (quantas vezes a moeda circulou durante o ano para realizar esse PIB)
        
        Y = produto real (PIB real)
        
        P = nível de preços
    - - primeira hipótese
        
        com Y constante aumentos em M provocam aumentos em P na mesma proporção, ou seja, a inflação é provocada pelo crescimento da oferta monetária acima do crescimento de Y
        
        inflação = variação da oferta de moeda - crescimento do PIB
        
        Neutralidade da moeda
        resumindo - não adianta o governo aumentar a oferta de moeda, pois isso não vai gerar mais riqueza. Ao contrário, haverá um aumento de demanda sem que tenha existido aumento de oferta, consequentemente os preços vão aumentar.
        
        ex.: :flag-de: pós-1GM (oferta de moeda e nível de preços crescendo juntos)
  - - - NO QUE SE ASSEMELHAM ENTRE SI E SE DIFERENCIAM DE KEYNES :question:
        
        Diferenças com Keynes
        
        para microeconomia: o todo é a soma das partes
        
        para Keynes: seu estudo parte do todo e esse todo não :red_cross: necessariamente será a ~~soma~~ das partes
        
        Semelhanças entre os clássicos
        
        hipótese de que não :red_cross: existe ~~desemprego involuntário~~ [ a não ser que de forma localizada e temporária - com desemprego friccional]
        -
        
        hipótese de que a oferta cria sua própria demanda - Lei de Say
        
        Assim:
        
        a economia estaria sempre em equilíbrio :yin_yang:
        
        tanto no mercado de trabalho (ausência de desemprego) :recycle:
        
        como entre oferta e demanda agregadas (não há excesso de produção) :recycle:
  - - - Moeda afeta apenas o nível geral de preço e não as variáveis reais
    - - oferta cria demanda
    - - Governo não pode instituir lei do salário mínimo, nem os preços da economia
  - - - Y = produção
        K = estoque de capital utilizado
        T =nível tecnológico
        N = quantidade de trabalho
  - - - mas a única variável determinada pela demanda é o nível de preços (P)
        então
        
        pelo modelo clássico - uma política expansionista monetária amplia a demanda, afeta apenas as variáveis nominais (nível de preços), pois a oferta é dada pelas condições reais
        
        aumenta o preço
        
        produto não se altera
  - - - sacrificam o consumo presente para que consumam mais no futuro desde que haja um "prêmio pela espera".
        Então a quantidade de poupança será determinada pelo tamanho da taxa de juros (prêmio pela espera)
        
        S= S (r)
        
        :arrow_up: taxa real de juros (r)
        
        :arrow_up: poupança agregada (S)
    - - Investimento segue a lógica de maximização de lucro das empresas, ou seja, enquanto maximiza o lucro, a empresa compra capital (K) - decisões no curto prazo
        produtividade marginal do capital é decrescente e a taxa de juro é o custo de oportunidade
        Então a taxa de juros determina o investimento
        
        I = I (r)
        
        :arrow_up: taxa real de juros (r)
        
        :arrow_down: investimento (demanda por bem de capital) (I)
    - - quanto maior a (r) maior a poupança e menor o investimento
        
        taxa de juros tem a função de equilibrar o mercado de produtos, ao mesmo tempo que determina o crescimento do estoque de capital (K) e a taxa de crescimento a longo prazo
  - - - a existência de desemprego advém das imperfeições de mercado:
        
        sindicatos exercendo poder
        
        governo impondo salário mínimo
      - Não existe :red_cross: ~~incerteza~~ no modelo clássico - o futuro é previsível - economia sempre estará no pleno emprego
- - - - Meio de troca
        
        ativo que as pessoas aceitam normalmente como pagamento.
        
        elimina a necessidade de :red_cross: ~~dupla coincidência de interesses~~ (Economia de escambo)
      - Reserva de valor
        
        transferência do poder de compra do presente para o futuro. Separa o ato da venda (obtenção do pagamento) do o ato da compra de outro bem ou serviço
      - Unidade de troca
        ou
        Unidade de conta
        ou
        Medida de valor
        
        utilizada como padrão de medida para mensurar o valor dos bens e serviços e para registrar dívidas. Ex.: uma caneta vale 1 real e não 30 chicletes.
        
        referencial de cotação - função menos relevante para moedas que não são fortes, países com inflação elevada
    - - Moeda mercadoria
        
        tem um valor intrínseco. Ex.: ouro, prata, cigarro
      - Moeda fiduciária
        
        o valor é dado pela confiança ou pelo uso forçado do Estado. Ex.: cheque, papel-moeda, moedas.
  - - - :bulb: depósito à vista também chamado de moeda bancária
    - - O BACEN emite moeda :money_with_wings:, mas os bancos também podem criar moeda ao emprestar dinheiro, quando mantém apenas uma fração em reservas :money_mouth_face:. Moeda escritural ou bancária - não existe fisicamente, apenas registrada (escritural)
        
        :warning: atenção :warning:
        
        o banco cria moeda, mas não :red_cross: cria ~~riqueza~~, há mais meios de troca, mas a economia não está mais rica do que antes
        
        :warning:
        
        o resgate de um empréstimo bancário representa a destruição de moeda :fireworks:
        
        Cartão de crédito não :red_cross: é ~~moeda~~, é um item de poupança disponibilizado como empréstimo
        
        Razão de reservas = é a fração dos depósitos á vista (D) que os bancos mantém em reserva
        r= R/D
        
        Multiplicador de moeda = 1/r
        
        ex.: se de R$ 100,00, os bancos comerciais reservam R$ 10,00 - r = 10/100 - 1/10 (multiplicador de moeda será 10)
        M = 1/0,1 = 10
        
        :warning: atenção :warning:
        requisitos para que uma transação crie meios de pagamento: (o contrário destrói moeda)
        
        se realizada entre o setor bancário [Bacen+ Bancos comerciais] e o setor não bancário [público]
        
        o público deve receber um haver monetário [papel-moeda ou depósito à vista] e entregar um haver não monetário [qualquer haver que não seja moeda fiduciária ou escritural].
      - quanto :arrow_up: maior a razão de reserva,
        
        :arrow_down: menor a parcela de cada depósito que os bancos emprestam
        
        e :arrow_down: menor o multiplicador da moeda
        
        EXEMPLO:
        
        r1 = 1/5 - aqui o banco tem 5x mais depósitos do que reservas, ou seja, o multiplicador de moeda é x5
        
        r2 = 1/10 - aqui o banco tem 10x mais depósitos que reservas, ou seja, multiplica a moeda por 10
        
        qual desses 2 cenários o banco empresta menos :question:
        
        no r1 pois o banco deve reservar 20% dos depósitos (1/5), logo empresta menos e multiplica menos (cria menos moeda)
      - Oferta de moeda considerando o PMPP
        
        m = PMPP/D
        
        r= R/D
        
        Multiplicador monetário (M) = m+1/m+r
  - - - Duas principais
        
        Regulação e supervisão do sistema financeiro - visa solidez e busca evitar crises
        -
        
        regular a quantidade de moeda em circulação na economia e a taxa básica de juros - controle da inflação e monopólio da emissão de moeda
      - outras funções
        
        banco dos bancos
        
        emprestador em última instância
        
        banqueiro do governo
        
        depositário das reservas internacionais
    - - 3 INSTRUMENTOS DE POLÍTICA MONETÁRIA
        (execução para aumentar/diminuir oferta de moeda :moneybag:)
        
        OPERAÇÕES DE MERCADO ABERTO
        
        :warning: BACEN :forbidden: não pode atuar no ~~mercado primário~~ - proibido pela CF/88. BACEN atua no mercado secundário :check: (compra títulos que já estão em circulação no mercado)
        
        quando compra títulos: aumenta a base monetária - aumenta oferta moeda :arrow_heading_up:
        
        quando vende títulos: diminui a base monetária - reduz oferta de moeda :arrow_heading_down:
        
        :bulb: essas operações de compra e venda de títulos são realizadas no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) :flag-br:
        
        ALÍQUOTA DE RECOLHIMENTO COMPULSÓRIO
        
        :hammer: BACEN determina o nível mínimo que os bancos devem reter de reservas como proporção de depósitos (r)
        
        :warning: r = rc + rv (reserva compulsória e reserva voluntária que bancos recolhem) - BACEN determina o rc
        
        :bulb: reserva compulsória também é chamada de encaixe legal
        
        BACEN:
        
        :arrow_down: reduz alíquota de rc - :arrow_up: eleva multiplicador bancário e a oferta de moeda
        
        :arrow_up: aumenta alíquota de rc - :arrow_down: multiplicador bancário e oferta de moeda
        
        OPERAÇÕES DE REDESCONTO E TAXA DE REDESCONTO (EMPRÉSTIMOS AOS BANCOS)
        
        Quando bancos "entram em cheque especial"
        
        BACEN atua como emprestador de última instância, empresta para bancos que estão com reserva abaixo do exigido
        
        então BACEN compra títulos aplicando uma taxa de deságio/taxa de redesconto (paga menos do que vale o título)
        
        BACEN:
        
        :arrow_up: aumenta a taxa de redesconto - :arrow_down: bancos tomam menos empréstimos e reduz a oferta monetária
        
        :arrow_down: diminui a taxa de redesconto - :arrow_up: bancos tomam mais empréstimos :arrow_up: aumenta a oferta monetária
        
        Por quê :!?:
        
        quanto maior a taxa de redesconto, mas os bancos vão querer manter reserva voluntária (rv) - $$$ em conta
        
        Lógica: não quer entrar no "cheque especial" se tem que pagar muito.
        
        RESUMO
        
        M1 = M :heavy_multiplication_x: B
        
        M - multiplicador bancário [influenciado pela alíquota de rc e taxa de redesconto - que atuam sobre r]
        
        B - base monetária [determinada pelas operações de mercado aberto do BACEN]
      - LIMITES DO BACEN NO CONTROLE DE MOEDAS :warning:
        
        O controle do BACEN sobre a oferta de moedas não :red_cross: é ~~absoluto~~
        
        :no_entry: não controla a fração que os agentes mantém em mãos relativamente ao que depositam. (m= PMPP/D)
        
        Crise bancária - povo sacando seu dinheiro $$$. Aumenta m :chart_with_upwards_trend:
        
        :no_entry: não controla quanto os bancos vão emprestar como proporção total de depósitos. [ rv ~~ r = R/D]
        
        Economia em crise - bancos emprestam menos. Aumenta r :chart_with_upwards_trend:
    - - Uma autarquia federal vinculada ao Ministério da Fazenda.
  - - - define metas e objetivos - por exemplo metas de inflação
  - - - decisão depende da meta estabelecida pelo CMN
        :arrow_up: inflação acima da meta - taxa de juros deve subir
        :arrow_down: inflação abaixo da meta - taxa de juros pode abaixar
    - - reunião
        a cada 45 dias (8 reuniões anuais)
- - - - Steady State - equilíbrio de estado estacionário
        
        estoque de capital per capita (k = K/L) para de crescer e o produto per capita fica constante
        
        no estado estacionário - L, K, Y crescem na mesma proporção, isto é, na mesma taxa constante ao longo do tempo
        sy = (n + d)k
      - RESULTADOS DO MODELO
        
        O crescimento do produto (Y) é determinado por uma taxa exógena - taxa de crescimento populacional
        
        todas as taxas do modelo (S, I, K, L e Y) no longo prazo crescem à mesma taxa - crescimento balanceado (balanced growth path)
        
        renda per capita (y) no longo prazo para de crescer, atingindo o estado estacionário, (assim como as demais variáveis per capita)
        
        Políticas governamentais que aumentem a taxa de poupança podem elevar a taxa de crescimento temporariamente (Y crescendo mais que n), mas novo estado estacionário será atingindo. Entretanto, com a taxa de poupança maior a renda per capita no estado estacionário será maior.
        
        uma queda na taxa de crescimento populacional vai levar a uma menor taxa de crescimento no longo prazo (estado estacionário), mas num maior nível de renda per capita
        
        CONVERGÊNCIA
        
        convergência da renda per capita entre os países, 2 tipos:
        
        ABSOLUTA
        
        economias que possuem as mesmas características convergem para uma mesma renda de equilíbrio. As mais atrasadas (menor k) crescem mais rápido até atingir o estado estacionário e então crescem todas juntas.
        
        CONDICIONAL
        
        convergência não ocorre para a mesma renda per capita de equilíbrio, cada país encontra seu ponto de equilíbrio, pois suas estruturas econômicas são diferentes (n, s, d). Países com taxa de poupança maior e menor taxa de crescimento pop. terão renda per capita maior.
        
        REGRA DE OURO
        
        situação em que a economia está no nível de capital per capita que traz o máximo consumo per capita.
        O consumo per capita é que determina o nível de bem estar
        
        INEFICIÊNCIA DINÂMICA
        
        quando a taxa de poupança e o capital per capita são tão elevados que o consumo per capita torna-se muito baixo
        
        EQUILÍBRIO DE LONGO PRAZO NA REGRA DE OURO
        
        Consumo per capita é maximizado quando a distância entre a curva de produção e a reta (n+d)k é maior e quando a inclinação das duas curvas forem iguais
    - - o crescimento do produto (Y) no longo prazo é dado por duas variáveis exógenas (n +g) - população e progresso tecnológico.
      - a inclusão do progresso tecnológico explica porque muitos países tendem a apresentar crescimento da renda per capita mesmo no longo prazo
      - mas o modelo não :red_cross: ~~explica~~ o progresso tecnológico - por isso o modelo de crescimento Solow é exógeno
    - - Desenvolvida nos anos 50, 60 por Robert Solow. Prêmio Nobel 1987
      - Busca explicar como a poupança, o crescimento demográfico e o progresso tecnológico afetam o produto e o produto per capita, além de identificar razões para grandes diversidades de padrões de vida encontrada entre os países
      - HIPÓTESES
        
        Produto (Y) é gerado pela combinação dos fatores de capital (K) e trabalho (L)
        
        Função de produção apresenta retornos constantes de escala
        
        Produtividade marginal do capital (PMgK) e do trabalho (PMgL) são decrescentes
        
        A taxa de crescimento do fator de trabalho é igual à taxa de crescimento populacional (n)
        
        Poupança = renda = consumo
        
        economia está sempre em pleno emprego (modelo clássico)
    - - Resíduo de Solow
        
        o modelo não :red_cross: ~~explica~~ boa parte do crescimento econômico
        
        30 % do crescimento econômico não é explicado, é atribuído ao progresso tecnológico ou a Produtividade Total dos Fatores (PTF)
      - Tecnologia é "um bem público"
        
        Não sobra nada para remuneração do processo tecnológico
        
        ignora-se patentes, monopólios, direitos de propriedade intelectual etc.
        
        a fonte mais importante do crescimento de longo-prazo não :red_cross: é ~~explicada~~ pelo modelo
  - - - modelo não :red_cross: inclui explicitamente o insumo ~~trabalho~~ na função de produção. No modelo de Sollow temos capital e trabalho
      - não :red_cross: é possível tratar a ~~distribuição da renda~~ no modelo - pois não tem o fator trabalho
      - supõe o produto marginal constante para o capital e não decrescente como no modelo de Sollow
      - Modelo de inspiração Keynesiana, enquanto Sollow de inspiração neoclássica
    - - a taxa de crescimento do modelo é dada apenas no equilíbrio entre oferta e demanda, mas não dá para garantir que o crescimento da demanda ou da oferta será compatível com a manutenção do equilíbrio
      - equilíbrio de fio de navalha - equilíbrio do modelo é instável - qualquer afastamento da taxa efetiva de crescimento com relação à taxa que garante o equilíbrio não :red_cross: ~~se corrige~~ ao longo do tempo e é cumulativo
  - - - algo já notado - com a estimação do resíduo de Solow
    - - MODELO DE ROMER (+ famoso)
        
        progresso tecnológico é endogeneizado por meio da criação de novo setor: setor produtor de ideias P&D (além dos bens de consumo)
        
        Parte da população está empregada no setor de produção de bens e outra parte na produção de ideias - a taxa de crescimento do progresso tecnológico depende da parcela da população e do capital empregado na produção de ideias
        
        IDEIAS
        
        não :red_cross: é ~~rival nem excluível~~ (a não ser que haja monopólio, patente) - são bens públicos até que haja patente.
        
        podem ser reproduzidas com custo marginal zero.
        
        Logo, a atividade do setor produtor de ideias só faz sentido em um modelo de competição imperfeita - apenas via poder de monopólio (patentes, direitos da propriedade intelectual) tal setor conseguirá obter retorno pelos recursos investidos
        
        função da produção agregada apresenta retornos crescentes o que possibilita que haja uma remuneração além daquela que deriva da produtividade marginal dos fatores capital e trabalho, que vai remunerar o setor produtor de ideias
        
        Produto total da economia é maior que daquele que vem apenas do capital e trabalho
  - - - :recycle: "fluxo circular da renda" - simplista - não há transformação qualitativa no sistema econômico apenas quantitativa
      - desenvolvimento econômico envolve noção qualitativa - inovações :bulb:
    - - empresário inovador
        
        subgrupo da classe capitalista - buscam se destacar, criar um império usando talento e criatividade :fire:
      - inovações
        
        avanços no conhecimento aplicados à atividade econômica (5 tipos)
        
        inovação de produto :computer:
        
        inovação de processo :fast_forward:
        
        abertura de novo mercado :city_sunrise:
        
        descoberta de nova matéria prima :fire:
        
        criação ou ruptura de monopólio :tada:
      - Capital e crédito
        
        Capital - reserva monetária :moneybag: que permite o empresário deslocar do velhos recursos e canalizar para o que a inovação exige
        (para neoclássicos - capital é estoque de fatos de produção - capital físico)
        
        Esses recursos de capital são disponibilizados nos bancos criadores de crédito :money_with_wings: (moeda escriturária)
        
        :high_brightness: Shumpeter sai do mundo da ~~neutralidade da moeda~~ - crédito na mão do empresário inovador é fundamental. Moeda :red_cross: não é ~~neutra~~
    - - inovações rompem o fluxo circular da renda :recycle:
        
        ciclos econômicos derivam de ondas de inovação :ocean: - alternando entre depressão econômica e crescimento acelerado
        
        depressão econômica :chart_with_downwards_trend:
        decorre da destruição criadora
        velhas empresas falindo, demitem trabalhadores e não houve tempo ainda das empresas inovadoras terem impactos na economia
        
        crédito :money_with_wings:
        bancos podem retrair o crédito ao terem perdas com as empresas velhas ao mesmo tempo que podem fornecer créditos para os inovadores
        
        desenvolvimento econômico se processa com solavancos e descontinuidades :bar_chart:
        diferentemente da teoria neoclássica - processo estável e equilibrado
  - - - atribui a fatores geográficos, como a propensão à incidência de malária, uma contribuição substantiva para as diferentes trajetórias de crescimento e a presença de armadilhas de pobreza
    - - Revolução Industrial na Inglaterra e o consequente aumento no nível de renda são causados pelos altos salários e baixo preço na energia . Entende também que as mulheres e crianças britânicas desfrutaram dos maiores padrões de vida da época
    - - as instituições, entendidas como as regras do jogo de uma sociedade, são o principal elemento responsável pelo aumento do nível de renda nos últimos séculos
    - - Ao final do ciclo de vida, indivíduos possuem renda menor que a recebida durante seu período economicamente ativo. Dessa forma, os indivíduos precisam poupar uma parte da renda (Y) em seu período economicamente ativo, de tal forma a utilizarem essa poupança quando se aposentarem.
- - - - inclinação negativa
        :arrow_up: taxa de juros :arrow_down: C e I - diminuindo Y (renda, produto)
    - - inclinação ascendente
        :arrow_up: taxa de juros :arrow_down: demanda de moeda
        necessário aumentar Y para aumentar a demanda por moeda :moneybag:
    - - onde as curvas se tocam
  - - - desloca curva IS para esquerda - diminui Y e taxa de juros de equilíbrio
    - - desloca curva IS para direita - eleva Y (renda/produto) e aumenta taxa de juros
      - expansão dos gastos públicos
        simultaneidade do efeito multiplicador keynesiano e efeito deslocamento (crowding out)
        
        efeito crowding-out
        
        teoria clássica
        
        ao elevar o gasto público, governo diminui poupança, eleva a demanda agregada, aumenta a demanda por moeda, o que pressiona a taxa de juros para cima - trazendo efeito contrário redução da demanda agregada
        
        elevação do gasto do governo ocorre à custa de uma redução no investimento
        
        Y1 :fast_forward: Y2 (multiplicador) :arrow_backward: crowding out = Y3
        
        Dessa forma, o impacto final da política fiscal sobre a renda nacional será dado pelo efeito líquido da expansão inicial propiciada pelo aumento do gasto e potencializada pela magnitude do multiplicador keynesiano dos gastos autônomos reduzida do efeito crowding-out sobre investimentos.
        
        efeito multiplicador
        
        teoria keynesiana
        
        expansão dos gastos públicos, aumenta a renda, o que aumenta a propensão a consumir (diminui a propensão a poupar), gerando mais renda e mais consumo
        
        desloca a IS sem deslocar a LM
  - - - eleva taxa de juros diminui o produto Y
    - - diminui a taxa de juros aumenta o produto Y
    - - logo, o aumento da demanda agregada trazida pelo gasto público, será totalmente atendida pela expansão da oferta
        
        numa crise ou recessão, espera-se que haja muita capacidade ociosa dos fatores produtivos (trabalho, recursos naturais e capital), de forma que podem ser empregados rapidamente para responder ao aumento da demanda agregada, o que favorece a eficácia do aumento dos gastos públicos
        
        :bulb: PRINCÍPIO DA DEMANDA EFETIVA
        a demanda determina a produção :no_entry: ~~Lei de Say~~
  - - - então expansão da demanda via políticas fiscais e monetárias têm impacto no produto - não apenas no nível de preços.
        demanda gera oferta
    - - enquanto na teoria clássica taxa de juros é variável real, é o prêmio por deixar de consumir no presente e consumir mais no futuro
    - - a= valorização/desvalorização de capital
        
        q = rendimentos
        
        c = custo de carregamento
        
        l = liquidez
      - EXEMPLOS
        
        moeda não tem q, nem c, nem a = então seu retorno é a liquidez
        
        título tem a + q
        
        ativos reais (bens de capital) não tem liquidez, retorno dado por a + q - c
    - - em momentos de crise, prevalece a incerteza, caímos então na armadilha da liquidez
        
        demanda por moeda infinitamente elástica a taxa de juros (LM horizontal)
        
        poupança é entesourada em forma de moeda, aguardando a subida da taxa de juros, títulos estão desvalorizados.
        
        análise neoclássica, torna-se inválida - poupança não se torna investimento, não se converterá em demanda - preferência pela liquidez
    - - LM totalmente elástica à taxa de juros (LM horizontal)
        
        política monetária não será eficaz, e política fiscal será totalmente eficaz - não há :red_cross: efeito ~~crowding out~~
      - LM totalmente inelástica à taxa de juros (LM vertical)
        
        efeito crowding out anula totalmente o multiplicador keynesiano :no_entry: - apenas política monetária capaz de elevar o produto
      - IS totalmente inelástica à taxa de juros - política monetária ineficaz, apenas política fiscal expande o produto
      - IS totalmente elástica à taxa de juros - política monetária tem máxima eficácia - pois diminuindo o juros aumenta a demanda por bens
- - - - CRISE DE 1929 :fire:
        NEOCLÁSSICOS (microeconomia) :red_cross: Keynes (macroeconomia)
        
        Século XX - Crise de 1929
        
        como explicar e sair da crise de 1929?
        
        escassez de demanda dos fatores de produção (capital e mão-de-obra)
        
        Arthur Pigou (neoclássico) - :no_entry: :red_cross: legislação de salário mínino e poder dos sindicatos - :money_with_wings: salários devem diminuir para aumentar a demanda de trabalhadores
        
        Keynes - retoma o debate anterior do lado de Malthus - economia capitalista não tende ao equilíbrio naturalmente - incerteza ~ empresários :red_cross: deixam de investir ~ demitem trabalhadores, que por sua vez deixam de consumir e bancos contraem o crédito ~ GERANDO - ESCASSEZ DE DEMANDA
        
        COMO SUPERAR ISSO, SEGUNDO KEYNES?
        
        Injeção de demanda por um ente externo - ESTADO
        
        gastos estatais -> gera demanda -> reativa a economia
        
        crítica à Pigou - diminuir salários piora ainda mais a crise :!!:
        
        :checkered_flag: Nascimento da MACROECONOMIA - Keynes
        
        criação dos conceitos agregados
        
        ideias de Keynes dominam até a década de 70
        
        embasa a criação do Welfare State - "terceira via" durante Guerra Fria - social-democracia
  - - - Famílias proprietárias dos fatores de produção (trabalho, recursos naturais, capital físico)
        
        Empresas combinam os fatores de produção transformando-os em bens e serviços
        
        Empresas utilizam as receitas das vendas para remuneração de fatores para as famílias, essas por sua vez utilizam a renda de seus fatores para comprar bens e serviços
        
        :red_circle: conclusão: a renda circula nesse fluxos, então deve ser igual em todas as chaves do fluxograma - dessa forma - PRODUTO (bens e serviços) = RENDA (auferidas da propriedade dos fatores de produção) = DISPÊNDIO (despesa das famílias) =
        
        PRODUTO = DISPÊNDIO = RENDA
      - conceitos chaves: famílias, fatores de produção, empresas, bens e serviços, despesas e remuneração de fatores
    - - Y = C + I + G + EL
        
        COMPONENTES DO PIB
        
        Y = Produto ou Oferta agregada- com ressalvas
        
        C = consumo das famílias - bens duráveis - automóveis, mobiliários, eletrodomésticos e bens semiduráveis e não duráveis - alimentos, vestuário, combustível
        
        I = investimentos - formação bruta de capital fixo - investimentos das famílias, governo e empresas despesa com máquinas, construção de obras de infraestrutura
        
        G = consumo, gastos do governo - despesas correntes com educação, judiciário, saúde, diplomacia etc.
        EL = Exportações líquidas - Exportação - Importação.
        
        Identidade entre produto e despesa
        :question: então a oferta e demanda agregadas estarão sempre em equilíbrio :question:
        
        NÃO - nada garante que a toda produção encontrará demanda na realidade - o cálculo matemático inclui o excesso de oferta ou estoques das empresas no investimento, então o equilíbrio é apenas contábil - investimento inchado = crise, recessão na economia
      - CONCEITO - PIB é valor de mercado de todos os bens e serviços finais produzidos em um país, em um dado período
    - - S = Y - C - G
        ou
        
        S = ( Y - T - C ) + ( T - G )
        
        S - poupança nacional - poupança privada + poupança do governo
        
        Y - produto
        
        C - consumo das famílias
        
        G - gastos do governo
        
        T - tributos ou arrecadação do governo
      - Resultado Fiscal do Governo
        
        T > G - superávit - aumenta S
        
        T < G - déficit - diminui S
        
        conceito de superávit e déficit primário - desconsiderando o pagamento dos títulos da dívida pública
      - ECONOMIA FECHADA - DESCONSIDERANDO EL
        
        Y= C+ G+ I
        :fast_forward:
        
        Y - C - G = I
        
        S=I
        
        logo
        
        em uma economia fechada - Investimento = Poupança nacional
    - - PIB NOMINAL --> produção de bens e serviços avaliada a preços correntes
        
        CÁLCULO: preço (de cada ano) :red_cross: quantidade (de cada ano)
      - PIB REAL --> produção de bens e serviços avaliada a preços constantes do ano-base
        
        ao desconsiderar a variação de preço - possibilita a análise do bem-estar - se houve aumento da produção ou não
        
        CÁLCULO: preço (do ano-base) :red_cross: quantidade (de cada ano)
  - - - reflete apenas os preços dos bens e serviços - "preço subiu ou não :!?: "
      - DEFLATOR DO PIB = PIB NOMINAL / PIB REAL X 100
        
        a comparação de deflatores de um ano para o outro é uma forma de medir a inflação - aumento generalizado dos preços
        
        Taxa de inflação do ano 2 (em %) = deflator do ano 2 - deflator do ano 1 / deflator do ano 1 X 100
    - - Conceito: uma medida do custo total dos bens e serviços comprados por um consumidor médio
        
        Como calcular o IPC :question:
        
        1 - Fixar a cesta - gastos importantes para o consumidor típico - ex.: moradia, alimentação, vestuário etc
        
        2 - Coletar os preços
        
        3 - Calcular os Custos
        
        4 - escolher ano-base
        
        5 - calcular taxa de inflação
        
        IPC = $ cesta ano corrente/ $ cesta ano base X 100
        
        Taxa de inflação: IPC ano 2 - IPC ano 1 / IPC do ano 1 X 100
      - :flag-br: IPCA - Índice de Preços ao Consumidor Amplo - calculado pelo IBGE
      - Quais os problemas com o calculo do IPC :question:
        
        não leva em conta a taxa de substituição
        
        não leva em conta a introdução de novos bens
        
        não leva em conta a mudança de qualidade do produto
        
        ou seja:
        
        Superestima a Inflação
    - - DEFLATOR DO PIB
        
        reflete os preços dos bens e serviços produzidos internamente
        
        bens e serviços mudam ao longo do tempo
        
        leva em conta bens não consumidos pelo consumidor médio - iates, aviões militares etc
      - IPC
        
        reflete os preços dos bens e serviços comprados pelo consumido típico
        
        cesta fixa
        
        cesta apenas com produtos do consumidor típico
      - a direção é a mesma o que muda é a intensidade
    - - Como corrigir um salário pela inflação :question:
        
        Pex. quero saber quanto deveria aumentar meu salário de R$ 1000,00 de 2015 em 2019 tendo em vista a taxa de inflação a 30%
        
        Salário atual = salário de antes x (1+ inflação %)
        
        X = 1000 x (1 + 0,3)
        X = 1300
        Logo para manter o mesmo poder de compra meu salário deveria ser aumentado para R$ 1300,00
      - Indexação - correção automática de uma quantia pela inflação por força de lei ou contrato
        
        :bulb: A inflação irá alterar os preços relativos com a presença de indexação incompleta, que desequilibra a estrutura de preços da economia, pois alguns preços são atualizados enquanto outros se mantém defasados.
      - Como calcular taxa de juros real e nominal :question:
        
        quando a inflação é menor que 10 % - cálculo pode ser aproximado
        Taxa de juros nominal é aquela prevista no investimento, a real será quando descontar a inflação
        Taxa de juros real = taxa de juros nominal - inflação
- - - - Equação de Taylor
        
        inflação acima da meta - :arrow_up: BACEN sobe taxa de juros (desemprego baixo, economia super aquecida)
        
        inflação abaixo da meta - :arrow_down: BACEN desce a taxa de juros (desemprego alto, economia desacelerando)
  - - - recentemente discute-se o Zero lower bound
        taxa de juros nominal não pode ser menor que 0,
        pois ninguém compraria um título que receberão menos no futuro,
        quando a taxa de juros atinge o zero, nova injeção de moeda não :red_cross: tem ~~efeito~~ sobre a economia
        
        :warning: exceções - :flag-jp:, :flag-se: (Suécia) :flag-ch: (Suiça)
        apresentam taxas de juros ligeiramente abaixo do zero, mas são comprados por estrangeiros que terão ganhos pela moeda valorizada nesses países
  - - - POLÍTICA DE CRÉDITO
        
        BC fornecer crédito diretamente aos agentes econômicos, incluindo agentes não bancários
      - AFROUXAMENTO QUATITATIVO
        quantitative easing
        
        compra de títulos pelo BC, inclusive títulos privados, para reduzir elevados spreads bancários
        
        :warning: PEC 10/2020
        em debate a permissão para BACEN comprar títulos privados (debêntures, CDBs, carteira de créditos de bancos) para realizar o QE
      - OPERAÇÃO TWIST
        
        venda de títulos de curto prazo e compra simultânea de títulos de longo prazo - reduz taxa de juros de longo prazo para estimular investimentos privados
      - SINALIZAÇÃO
        
        sinalização de juros futuros (permanecerão baixos) e inflação futura (positiva, evitando deflação e aumento real da taxa de juros) - por meio de anúncios programados de grande compra mensais de ativos
    - - a moeda não é neutra pelo jeito :hourglass:
- - - - MERCADOS FINANCEIROS
        
        instituições a partir das quais os poupadores podem prover recursos diretamente para os tomadores
        
        Mercado de ações
        
        Ações
        
        parte da propriedade da empresa, detentor recebe parte dos lucros em forma de dividendos
        
        Mercado de títulos
        
        títulos
        
        certificados de dívidas que especificam as obrigações do emissor para com seu detentor
        
        Prazo, Risco e Taxa de remuneração
      - INTERMEDIÁRIOS FINANCEIROS
        
        instituições a partir das quais os poupadores podem prover recursos indiretamente para os tomadores
        
        Bancos
        
        recebem depósitos dos poupadores e fornecem empréstimos aos tomadores
        
        spread bancário - pagam aos depositantes taxas de juros menores do que cobra dos tomadores
        
        Fundos mútuos
        
        vende cotas e as utiliza para comprar vários ativos em títulos e ações
        
        permite às pessoas de menor poder aquisitivo acesso à diversificação de carteira e a um gestor
  - - - :warning: um modelo para facilitar compreensão - não existe apenas um mercado para emprestar e tomar empréstimos
      - OFERTA E DEMANDA DE FUNDOS EMPRESTÁVEIS
        
        OFERTA - vem daqueles cuja renda supera os gastos - utilizam-na para emprestar
        
        DEMANDA - vem daqueles cujos gastos são superiores a renda - necessitam de fundos para realizar investimentos
        
        TAXA DE JUROS - é o preço do empréstimo - taxa de juros relevante - taxa descontada da inflação
        
        o equilíbrio entre a oferta e a demanda determina seu preço, ou seja, a taxa de juros
        
        POLÍTICAS DO GOVERNO QUE PODEM AFETAR O EQUILÍBRIO DO MERCADO DE FUNDOS EMPRESTÁVEIS
        
        Incentivos à poupança
        
        diminuir/aumentar impostos sobre o rendimento de juros (pagamento da poupança) afeta a curva da oferta de fundos emprestáveis.
        
        INCENTIVOS À POUPANÇA
        
        uma política que diminui impostos sobre o rendimento faz com que aumente a oferta de fundos emprestáveis
        -
        
        ou seja, desloca a curva da oferta para baixo e para direita
        
        DESINCENTIVO À POUPANÇA
        
        o contrário é verdadeiro, uma política que aumenta impostos sobre o rendimento da poupança gera uma diminuição na oferta de fundos emprestávies
        -
        
        ou seja, desloca a curva da oferta para cima e para esquerda
        
        QUEM CRITICA E QUEM APOIA :!?:
        
        aqueles que apoiam: "a redução dos impostos sobre a renda da poupança aumenta a oferta de fundos emprestáveis e consequentemente aumentar o investimento"
        -
        
        aqueles que são contrários: "essas mudanças tributárias não acarretam em grandes mudanças na poupança nacional e além disso a mudança iria ser benéfica apenas para os mais ricos que têm mais renda para poupar, são os que menos precisam de alívio tributário"
        
        Imposto sobre o investimento
        
        quando o governo oferece créditos tributários para investimentos a curva da demanda por fundos emprestáveis aumenta
        
        INCENTIVO À (I) AUMENTA TAXA DE JUROS E OFERTA DE FUNDOS EMPRESTÁVEIS
        
        consequentemente um novo equilíbrio será atingido, elevando a taxa de juros, o que aumentará a oferta de fundos também havendo um deslocamento ao longo da curva de oferta
        
        Déficits do governo
        
        O déficit público leva uma diminuição da poupança nacional consequentemente reduz a oferta de fundos emprestáveis
        
        DÉFICITS DO GOVERNO
        
        curva da oferta desloca para cima e para esquerda
        
        aumenta a taxa de juros
        
        diminui a oferta de fundos
        
        diminui investimentos - efeito crowding out
        
        1 more item...
        
        Tabelamento da taxa de juros para abaixo do equilíbrio
        
        gera uma escassez de oferta por tanto acaba desincentivando também o investimento - muitos demandando, mas poucos ofertando
- - - - economias capitalistas não :red_cross: tendem ~~naturalmente ao equilíbrio~~
        existe a incerteza - futuro ~ empresários deixam de investir, demitem trabalhadores (que deixam de consumir)
        ainda os bancos :bank: agem de maneira pró-cíclica, contraindo o crédito e reforçando a retração econômica
        :money_with_wings:
        
        COMO SUPERAR A CRISE :!?:
        injeção de demanda por ente externo - Estado :check:
        
        De acordo com a visão keynesiana,
        o aumento da oferta de moeda reduz as taxas de juros,
        o que provoca a expansão do investimento e da demanda agregada
  - - - o equilíbrio entre O e D pode se dar abaixo do pleno emprego
        um aumento no consumo autônomo, no investimento podem até expandir a demanda agregada e conduzir ao equilíbrio de pleno emprego
        MAS
        em momento de crise o investimento e o consumo não têm motivações para serem elevados - famílias :no_entry: cortam consumo, empresas :no_entry: reduzem investimento
        
        além disso, investimento é demanda no curto prazo, depois vira oferta -> empurrando o problema para frente
        
        :bulb: assim a elevação do gasto público pode solucionar a escassez de demanda efetiva