Please enable JavaScript.

Coggle requires JavaScript to display documents.

Thị trường chứng khoán, Quyền chọn bán (put options) - Coggle Diagram

- - - - Ở Việt Nam: Quyền chọn mua được các tổ chức phát hành có tên là chứng quyền và được neo theo giá cổ phiếu thường của tổ chức
      - Vị Thế Mua (Long position)
        
        Nhà đầu tư mua vào quyền mua thì họ đang mở một vị thế Long và đồng thời cũng có một vị thế bán được mở đối ứng
        
        Call options ở đây chính là quyền mua tài sản tại giá thực hiện (Exercise price) tại thời điểm đáo hạn
        
        Quyền chọn được phát hành có số lượng rõ ràng, có thời điểm đáo hạn, và có giá thực hiện rõ ràng tại thời điểm đáo hạn, sau thời điểm đáo hạn quyền chọn sẽ bị hủy niêm yết và hết hiệu lực
        
        Nhà đầu tư kì vọng giá cổ phiếu cơ sở sẽ tăng cao hơn so với giá thực hiện để họ có thể thực hiện mua cổ phiếu với giá thực hiện (đang nhỏ hơn giá thị trường)
        
        Lợi nhuận của Long position
        
        Nhà đầu tư nắm đến ngày đáo hạn
        
        Giá thị trường >= giá thực hiện + phí mua ban đầu nhà đầu tư có lợi nhuận hoặc hòa vốn
        
        Giá thực hiện< giá thị trường< giá thực hiện + phí -> nhà đầu tư thực hiện và chịu lỗ từ phần nào của phí hợp đồng nhưng đỡ hơn là không thực hiện và mất 100% phí
        
        giá thị trường < giá thực hiện
        -> dù giá có giảm bao nhiêu thì cũng chỉ lỗ mất phí hợp đồng
        
        Nhà đầu tư đóng vị thế hay bán lại quyền chọn cho nhà đầu tư khác
        
        Giá quyền chọn giảm -> bán-> giá tiếp tục giảm -> lỗ ít thay vì mất tất cả
        
        Giá quyền chọn giảm-> bán -> giá tăng trở lại-> lỗ và mất đi cơ hội lời nhiều hơn
        
        Giá quyền chọn tăng -> bán-> giá tiếp tục tăng-> lời nhưng mất đi cơ hội lời nhiều hơn
        
        GIá quyền chọn tăng-> bán-> giá giảm-> lời ít và tránh lỗ trong dài hạn
      - Vị Thế Bán (Short position)
        
        Nhà đầu tư kì vọng giá cổ phiếu nhỏ hơn giá thực hiện để họ không phải chịu nghĩa vụ bán với giá thấp cho vị thế mua và nhận được phần bù chênh lệch chi phí mua hợp đồng
        
        Đến ngày đáo hạn giá St<X -> nhà phát hành thu được tối đa phí hợp đồng do nhà đầu tư không thực hiện quyền chọn
        
        Đến ngày đáo hạn giá St>X-> nhà phát hành phải bán tài sản cơ sở với giá X và nhận lỗ vô cực
- - - - Quyền chọn được phát hành có số lượng rõ ràng, có thời điểm đáo hạn, và có giá thực hiện rõ ràng tại thời điểm đáo hạn, sau thời điểm đáo hạn quyền chọn sẽ bị hủy niêm yết và hết hiệu lực
  - - - Nhà đầu tư nắm đến ngày đáo hạn
        
        Giá thị trường <= giá thực hiện + phí mua ban đầu nhà đầu tư có lợi nhuận hoặc hòa vốn
        
        Giá thực hiện>giá thị trường> giá thực hiện + phí -> nhà đầu tư thực hiện và chịu lỗ từ phần nào của phí hợp đồng nhưng đỡ hơn là không thực hiện và mất 100% phí
        
        giá thị trường > giá thực hiện
        -> dù giá có giảm bao nhiêu thì cũng chỉ lỗ mất phí hợp đồng
      - Nhà đầu tư đóng vị thế hay bán lại quyền chọn cho nhà đầu tư khác
        
        Giá quyền chọn giảm -> bán-> giá tiếp tục giảm -> lỗ ít thay vì mất tất cả
        
        Giá quyền chọn giảm-> bán -> giá tăng trở lại-> lỗ và mất đi cơ hội lời nhiều hơn
        
        Giá quyền chọn tăng -> bán-> giá tiếp tục tăng-> lời nhưng mất đi cơ hội lời nhiều hơn
        
        GIá quyền chọn tăng-> bán-> giá giảm-> lời ít và tránh lỗ trong dài hạn