I tassi di interesse: è determinato dalle forze della domanda e dell'offerta; la FED non può controllare direttamente i tassi dei Fed Fund, può tuttavia influenzarli indirettamente attraverso la regolazione del livello delle riserve disponibili per le banche; quando gli investitori vendono i titoli alla FED aumenta il corrispettivo monetario nei conti detenuti da quest'ultimi, questi rappresentano riserve di liquidità del sistema e il loro incremento rappresenta un aumento dell'offerta e quindi una diminuzione del tasso di interesse, se la FED, però, vendesse titoli, il tasso di interesse dei Fed Fund tenderebbe ad aumentare.