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LA NATURALEZA Y LAS FUNCIONES DEL DINERO, Medellin Gallegos, Aurora Itzel.…
LA NATURALEZA Y LAS FUNCIONES DEL DINERO
PAPEL DEL DINERO
La función básica del dinero
El dinero es el eslabón que une las distintas actividades económicas de una persona; conecta las actividades económicas de cada persona con las de otras.
Es el lenguaje de la comunicación económica (es eficiente en la medida en que se pueda entender y no cambie).
Si cada país tiene su propio sistema monetario, la facilidad de la comunicación económica entre ellos depende de la facilidad de conversión de las monedas entre sí.
Pero, si cambia el lenguaje, debido a una devaluación o un rápido aumento de precios, surgirán problemas.
El dinero en México ha adoptado diversas formas:
Época prehispánica:
oro en polvo y en grano colocado en canutos de pluma de pato, tejuelos de cobre o estaño, granos de cacao.
Colonia:
oro, plata y cobre.
Período independiente:
billete de banco comercial convertible a moneda metálica.
1936:
el billete del Banco de México fue la única moneda de curso legal con poder liberatorio.
Definición arbitraria de dinero
Comodidad de usos de cambio
Liquidez:
grado de comodidad y facilidad en el intercambio de objetos físicos que usualmente consideramos como dinero.
La calidad de ser “dinero” es cuestión de grado → escala de liquidez → todo lo que sea más líquido que esto es el dinero, y todo lo que sea menos líquido no lo es.
El dinero es todo medio de pago, comúnmente aceptado, a cambio de bienes y servicios, y en la liquidación de obligaciones y deudas.
Funciones específicas del dinero
Medio de cambio
El dinero constituye un medio de cambio porque es el medio para intercambiar bienes y servicios. Facilita la especialización entre las personas y las naciones.
Trueque
Unidad de cuenta
El dinero sirve como unidad de cuenta cuando actúa como la unidad en cuyos términos se mide y se expresa el valor de todos los bienes y servicios.
Tan pronto como una sociedad desarrolla una unidad monetaria, puede expresarse como un precio → número de unidades monetarias por el que se intercambiará.
Depósito de valor
El dinero opera como depósito de valor cuando funciona como medio de cambio a través del tiempo.
El dinero pueda servir en el presente y para efectuar pagos en el futuro.
Ahorro
Patrón de pago diferidos
Las deudas se expresan en términos de dinero.
Los sistemas económicos modernos requieren la existencia de un gran volumen de contratos que implican precios diferidos o futuros.
Clases de dinero
Dinero mercancía
Se puede emplear como medio de cambio y como mercancía ordinaria que se consume y se comercia.
El dinero alcanza el mismo valor.
Dinero signo
Es aquel medio de cambio que tiene un valor superior al valor del material del que está producido.
Representado por el billete y la moneda metálica fraccionaria.
El dinero se acepta como medio de cambio por la confianza generalizada y por la ley (monopoliza en favor del Estado la industria creadora del dinero).
Dinero pagaré
Es aquel medio de cambio basado en la deuda de la institución generalmente de crédito.
Depósitos bancarios ya sea en moneda nacional o extranjera.
SISTEMA MONETARIO MEXICANO
1936
México desliga al peso de cualquier nexo con el metal (oro o plata).
Ley Monetaria:
“Artículo 1°. La unidad del sistema monetario de los Estados Unidos Mexicanos es el peso con la equivalencia que por la ley se señalará posteriormente”.
Composición del oferta monetaria
La totalidad del medio circulante está compuesta por formas crediticias del dinero.
Una parte importante del medio circulante está formado por depósitos a la vista transferible por medio de cheques.
La función principal de la moneda metálica en el sistema monetario es proporcionar a la sociedad una oferta adecuada y flexible de un medio para cambios pequeños.
De la circulación monetaria, alrededor del 90% consiste en billetes.
El Banco de México inyecta o recoge esta clase de dinero en la medida en que el público lo requiera.
Los bancos comerciales actúan como intermediarios entre el BM y el público.
Patrones monetarios mexicanos
1537
Surge el monometalismo plata cuando se establece la Casa de Moneda de México (hasta 1679).
Durante dicho periodo se acuñaban monedas de plata únicamente, adaptándose legalmente al bimetalismo (oro-plata) y estableciendo una paridad de 1 a 15.5 entre ambas monedas. El patrón perduró hasta 1904.
En 1936 se vio sustituido por el patrón papel.
1905
Se adopta un patrón oro como consecuencia de la baja en el precio mundial de la plata y sus graves efectos, buscando romper la relación del precio con el de valor del peso mexicano.
Dando paso a un patrón cambio oro con circulación interior de plata hasta 1913.
1916
Surge el papel moneda sustituyendo las monedas metálicas, así como se provoca el desatesoramiento de monedas de oro y de plata.
1936
La unidad del sistema monetario cambia hacia una que tendría equivalencia por ley que se señalaría posteriormente (sin fecha dada).
El Banco Mundial fue el único facultado para la emisión de billetes, acuñación de moneda y la regulación de su circulación de acuerdo a requerimientos del público.
Su tope era establecido en cuanto al valor de los billetes en circulación no excediera cuatro veces el valor de las reservas monetarias constituidas por oro, plata y divisas extranjeras.
1982
Al implantarse un sistema de control de cambios, se romperá con el sistema prevaleciente de un patrón de cambio dólar adoptando un
patrón monetario de papel inconvertible puro
.
Su única limitante se encontraba en el artículo 7o de la
Ley Orgánica del Banco de México
que establecía que esta institución determinaría el saldo máximo que su financiamiento interno podía alcanzar.
1991
Decreto abrogó el sistema de control de cambios.
La reserva monetaria pasó a constituirse en una reserva de activos internacionales procurando la compensación de desequilibrios entre ingresos y egresos de divisas del país propiciando la realización de operaciones internacionales que contribuyeron al desarrollo económico nacional.
1993
Se puso en circulación una nueva unidad monetaria
“nuevo peso”
.
Para reducir la magnitud de las cifras en moneda nacional, facilitar su comprensión y manejo, simplificar las transacciones y lograr un uso más eficiente de sistemas de cómputo y registro contable.
1919
Se prohíbe la libre exportación de oro, y se regresa al sistema anterior, hasta 1931 con una nueva Ley Monetaria.
El oro, la plata y las divisas, se emplean para efectuar los pagos internacionales y construir la reserva que garantiza la emisión del billete del Banco de México, la cual se convierte en la única moneda con poder liberatorio ilimitado
La Ley establecía que el peso tendría una equivalencia de 75 centígramos de oro puro, las monedas circulantes serían los billetes, así como las monedas de plata de un peso.
El sistema actual: una panorámica
Elementos de emisión
el gobierno federal representado por la casa de moneda.
el banco central representado por el banco de México.
la banca múltiple consistente en 56 bancos.
la banca en desarrollo formada por 5 instituciones nacionales de crédito.
Secretaría de Hacienda y Crédito Público y Legislación Bancaria
El dinero pagaré uno de los mayores componentes del medio circulante, es decir, los depósitos en cuenta de cheques que son un pasivo de la banca múltiple.
los depósitos en cuenta de cheques que aparecen como un pasivo en la banca de desarrollo que es una banca no comercial.
Banco de México:
desempeñaba una función doble el de las emisiones de billete (componente importante del medio circulante) y que las reservas de los bancos comerciales eran una obligación (ya no).
Está involucrado indirectamente en el volumen de depósito en cuenta de cheques basado en las reservas de los bancos comerciales.
Sin embargo, al desaparecer el encaje legal y sustituirlo por un coeficiente de liquidez esta función dejó de tener realidad.
El volumen total de obligaciones representadas por los billetes en circulación está limitado y controlado por la habilidad del banco central para adquirir activos.
Casa de Moneda:
Provee la moneda metálica que representa el componente más pequeño del medio circulante.
Tiene autorización de la SHCP para que según instrucciones del banco de México, acuñe monedas metálicas que exijan las necesidades monetarias de la República, lo cual determinará el banco central.
Cantidad de dinero provista
3 factores
El coeficiente de liquidez contra los depósitos bancarios que mantengan los bancos, comerciales o de desarrollo.
La discreción ejercida a nivel del banco de México por sus autoridades correspondientes, debido al cual el patrón del papel inconvertible también es llamado patrón” dirigido.
El saldo máximo de financiamiento interno que el banco de México establezca alcanzar al principio del año durante el ejercicio respectivo.
El árbitro ejercido por los bancos comerciales y de desarrollo afecta a la cantidad de dinero en el sistema económico mexicano.
Sin embargo, estos no tienen la función de servicio público en el ejercicio de sus poderes creativos de dinero.
Los cuatro sectores que suministran el medio circulante no pretenden regular las proporciones relativas de depósitos y circulación monetaria en total de medio circulante.
La forma libre de estructurar su tenencia de dinero del público es la que determina la composición de su saldo.
LOS AGREGADOS MONETARIO DEL BANCO DE MÉXICO
Movimiento de los billetes y de la moneda metálica
Los billetes son obtenidos de la fábrica de billetes que depende del banco de México.
La moneda metálica nueva es emitida de la casa de moneda que es la institución autorizada por la SHCP para ese efecto.
Los billetes y la moneda metálica apta es egresada a Banxico para ser vuelta enviar a los bancos comerciales y de desarrollo.
Se mantiene una existencia de billetes y monedas metálicas en disponibilidad en el banco de México y sus sucursales.
Los billetes y moneda son enviados a los bancos comerciales y de desarrollo según lo requieran (y sus cuentas en el Banxico son cargados en pago).
Los bancos comerciales y de desarrollo que tienen efectivo en exceso lo envían al Banco de México para que lo abonen a sus cuentas que llevan en esa institución.
El banco de México cuenta y revisa el dinero para precisar si está apto para continuar en circulación.
Los billetes y la moneda no aptos son representados a la fábrica de billetes y a la casa de moneda para su destrucción.
Banco de México
El Banco de México, la autoridad de banca central responsable junto con la Secretaría de Hacienda y Crédito Público de la política monetaria en México.
Los principales criterios para clasificar el ahorro financiero son la residencia de los tenedores (país o extranjero) y el sector emisor (público o privado) de los instrumentos de inversión.
La definición propuesta por el enfoque teórico incluye circulación monetaria (billetes y moneda metálica en poder del público), depósitos en cuentas de cheques tanto en moneda nacional como en moneda extranjera, y depósitos en cuenta corriente en moneda nacional.
Sólo los bancos comerciales y los bancos de desarrollo podían establecer cuentas de cheques y no se les permitía pagar intereses sobre dichas cuentas.
Con las innovaciones financieras que recientemente han ocurrido, las regulaciones han cambiado de tal manera que una buena parte de las cuentas de cheques pagan intereses, lo que no sucedía hasta hace poco tiempo.
La tenencia de activos financieros internos por parte del sector privado residente en el país ya que estos activos son extremadamente líquidos debido a que pueden convertirse en efectivo rápidamente y a muy bajo costo.
La tenencia de activos financieros internos en poder de no residentes que también son activos sumamente líquidos.
Si los agregados monetarios no se mueven juntos, entonces lo que nos dice un agregado monetario sobre lo que está pasando al "dinero" puede ser bastante diferente de lo que dice otro agregado monetario.
El dinero como un agregado ponderado
Todos los activos tienen algún grado de carácter dinerario, es decir cierto grado de liquidez, se diría que alguna fracción de cualquier activo funciona como dinero.
Ejemplo:
una acción sobre un fondo de inversión en poder de un residente en el país que permite con algunas restricciones girar cheques contra sus acciones puede considerarse con 60% de carácter monetario, una cuenta de depósitos a plazo de un no residente se ve con 40% de carácter monetario.
Se puede tratar de definir la oferta monetaria incluyendo no sólo los renglones contenidos en M1 sino también 60% de los fondos de inversión de residentes en el país y 40% de los depósitos a plazo de un no residente.
Medellin Gallegos, Aurora Itzel.
Finanzas Internacionales. 2023-1
Grupo: 0001
11 de octubre de 2022.
Mapa 8.
La naturaleza y las funciones del dinero
Bibliografía:
Ramirez Solano, Ernesto, "Parte 2. La naturaleza y las funciones del dinero" en
Moneda, la banca y mercados financieros: instituciones e instrumentos en países en desarrollo
, Pearson Educación, México, 2001, pp.19-32