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TEORÍA ECONÓMICA DE LA CRISIS, y, Sin embargo, image - Coggle Diagram
TEORÍA ECONÓMICA DE LA CRISIS
ha tratado de explicar el por qué de las circunstancias que condujeron a las crisis
económicas y financieras
se ofrecen diversos argumentos que podrían explicar la sucesión de acontecimientos que han propiciado la actual crisis financiera.
Los post-keynesianos, Hyman Minsky (1994)
señalaban que la fragilidad financiera es
una característica común a las economías capitalistas, ligada al propio ciclo económico
que una elevada fragilidad financiera conduce a un elevado riesgo de crisis financiera.
Mientras la economía crece y se esperan beneficios las empresas confían en su
capacidad para endeudarse
Más préstamos significan mayor inversión y la economía
crece más aún
Los prestamistas, por otra parte, también confían en recuperar el dinero
prestado sin problemas.
las empresas acaban teniendo problemas para
refinanciarse si han arriesgado mucho pidiendo créditos y comienzan a vender sus
activos más rentables para obtener liquidez.
Esquema Ponzi de financiación de deuda
Si no se produce una nueva inyección
de liquidez, que permita la refinanciación, se producirá una crisis económica real.
Tan sólo es una cuestión de tiempo que
quiebre alguna gran empresa y los prestamistas dejen de facilitar el crédito
El desarrollo de sofisticados instrumentos financieros para crear liquidez.
Presenta una dificultad al momento de controlaros supone un riesgo para la estabilidad global
Desde otro punto de vista
también se pueden explicar las crisis financieras
teniendo en cuenta la interacción de los agentes desde el punto de vista estratégico
Esta interacción
estratégica puede justificar casos en los que
se produzcan grandes
variaciones del valor de los activos en respuesta a pequeñas variaciones de los llamados
fundamentos económicos
.
Krugman (1999)
señalaba que a veces el origen del problema es el riesgo moral.
Es habitual que los países emergentes realicen un exceso de inversión en proyectos de
alto riesgo
acompañado de un elevado endeudamiento exterior
Cualquier suceso que disminuya la confianza de los inversores extranjeros les hará retirar sus inversiones
provocando un colapso del tipo de cambio y una crisis financiera
la pérdida de confianza reduce el precio de los activos, lo que refuerza la caída de la inversión.
La consecuencia sería una recesión que favorecería la caída del precio de los activos y
avalaría la pérdida de confianza inicial
El colapso de la teoría económica
es una muestra del colapso de un capitalismo cuyo futuro no está en expandirse a nuevos territorios como en el siglo XIX.
Los territorios por muchas riquezas naturales que tengan, no valen para dar oxígeno al capitalismo
Lo que necesita son nuevos mercados con capacidad de compra o al menos de endeudamiento
capaces de absorber el exceso de capitales que cada vez tienen más difícil reproducirse
TEORÍA DEL CICLO
Una de las teorías más importantes en Economía
tiene que ver con los ciclos económicos
sin embargo esta teoría fue olvidada e incluso refutada debido al gran avance de la economía norteamericana de la década de los noventa.
Se llaman ciclos económicos a las fluctuaciones de la actividad global.
caracterizada por la expansión o la contracción simultánea de la producción en la mayoría de los sectores.
definición más actual del ciclo económico
es aquélla que dice que hay ciclos económicos cuando el producto nacional observado aumenta en relación al producto potencial
-que es la producción que alcanzaría un país si todos los recursos estuvieran empleados plenamente
(una expansión) o disminuye en relación a él (contracción o recesión).
El comportamiento cíclico de la actividad económica se puede medir con muchas magnitudes
la creación de negocios
la medida del déficit público
el número de quiebras
tasa de desempleo
tasa de inflación
producción nacional
se pueden descomponer en movimientos que constituyen una sucesión de fases ascendentes y descendentes.
Fases de los Ciclos
Recuperación o Expansión
Es la fase ascendente del ciclo: Se produce una renovación del capital que tiene efectos multiplicadores sobre la actividad económica generando una fase de crecimiento económico y por tanto de superación de la crisis.
Auge
Es el punto álgido de la fase de recuperación: Determina el momento en el que bien por la existencia de rigideces o bien por haber alcanzado el pleno empleo en la fase anterior se interrumpe el crecimiento de la economía.
Depresión – Crisis
Es el punto más bajo del ciclo: Se caracteriza por un alto nivel de desempleo y una baja demanda de los consumidores en relación con la capacidad productiva de bienes de consumo
Recesión
Es la fase descendente del ciclo: Es la fase en el que se produce una caída importante de la inversión, la producción y el empleo. La recesión puede producirse de forma suave o abrupta.
Las variables de los ciclos económicos se pueden clasificar en:
Pro cíclicas:
Son las variables que tienden a subir durante las expansiones económicas y a caer en las contracciones económicas.
Contra cíclica
Tienden a crecer durante las caídas y a caer durante las expansiones.
Acíclicas
Son las variables que no se mueven según el ciclo económico.
Otra clasificación que se puede hacer de los ciclos depende de su duración:
Ciclos de mediana intensidad:
Cinco años
Ciclos cortos:
Meses a pocos años
Ciclos Largos
Varios Lustros
y
Sin embargo
