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1. Mercados globales de divisas
Transacciones de divisas
Operaciones de negocios en las que interviene dinero denominado en la moneda de otro país o grupo de países
Tipo de cambio
: precio de la moneda
Participantes en el mercado cambiario
Operadores primarios
Instituciones financieras que participan de manera activa en los mercados de divisas y derivados tanto locales como foráneos
Banco de Japón.
Banco de Inglaterra
Banco Central Europeo
Sistema Federal de Reservas (SFR)
Banco Central de los EE.UU.
Operadores secundarios
Los consumidores no financieros son todos aquellos participantes distintos de los primarios e incluyen a usuarios finales no financieros
Companías que realizan inversión de activos en el extranjero
Inversores individuales
Empresas que realizan operaciones en el comercio exterior
Empresas especializadas en la comercialización de divisas
Cómo negociar
Directamente con los consumidores
A través del mercado interbancario.
Mediante métodos electrónicos.
Mediante intermediarios mayoristas
Segmentos del mercado cambiario
Mercado paralelo OTC, over-the counter: Bancos comerciales y de inversión.
Mercado de valores: CME Group, NASDAQ OMX, NYSE Liffe.
Instrumentos OTC globales en el mercado cambiario
Transacciones spot
Intercambio de divisas a partir de una tasa predetermina para su entrega en un plazo de 2 días hábiles.
Tasa: tipo de cambio spot.
Transacciones
forward a plazo
Compra o venta única de divisas para entrega posterior (+2 días).
Tasa: tipo de cambio forward (fijo) acordado entre ambas partes.
Swaps de moneda extranjera
Comprende, al mismo tiempo: Transacción spot (primer tramo), transacción forward (segundo tramo)
Swaps de divisas
Intercambio de pagos de capital e intereses (ej. Bonos)
Opciones sobre futuros de divisas
Acuerdo entre dos partes para comprar o vender una divisa particular a un precio específico en una fecha futura determinada.
Uso del dólar en el mercado cambiario
Es la divisa más comercializada en el mundo porque es una moneda:
de inversión en muchos mercados de capital.
de reserva atesorada por muchos bancos centrales
de transacción en muchos mercados internacionales de productos básicos.
de facturación en muchos contratos.
de intervención empleada por las autoridades monetarias en las operaciones de mercado con la intención de influir en sus propios tipos de cambo.
Pares de monedas de intercambio frecuente
Par dólar-euro (28%)
Par dólar-yen
Tipo de cambio cruzado: tipo de cambio entre dos divisas distintas del dólar
Euro
: forma parte de 4 de los 10
principales pares de divisas.
Principales mercados cambiarios
MERCADO FORWARD
Tasa cotizada para las transacciones cuya liquidación ocurrirá después de 2 días hábiles.
Descuentos y primas: diferencia entre los tipos de cambio spot y forward
OPCIONES
Contrato entre dos partes por el cual una de ellas adquiere sobre la otra el derecho, pero no la obligación, de comprarle o de venderle una cantidad determinada de un activo a un cierto precio y en un momento futuro.
Contrato de opción de compra (call).
Contrato de opción de venta (put)
MERCADO SPOT
Tipo de cambio vendedor (sell):
Precio al que el corredor está dispuesto a vender la divisa extranjero
Cotización directa: número de dólares por unidad de la divisa extranjera.
Cotización indirecta: Número de unidades de la divisa extranjera por dólar.
Diferencial (spread):
Diferencia entre los tipos de cambio comprador y vendedor o, en otras palabras, el margen de utilidad del corredor
Tipo de cambio comprador (BID):
Precio al que el corredor está dispuesto a comprar la divisa extranjera
FUTUROS
Acuerdo, negociado en una bolsa o mercado organizado, que obliga a las partes contratantes a comprar o vender un número de bienes o valores (activo subyacente) en una fecha futura, pero con un precio establecido de antemano.
Proceso de negociación
Conversión de moneda local a moneda extranjera o viceversa.
Principales bolsas de valores para negociar divisas extranjeras
NASDAQ OMX
Desarrolla y vende sistemas para transacciones financieras de OMX Exchanges, así como para otras bolsas.
NYSE Life
Negocio internacional de derivados de NYSE Euronext
CME Group
Trabaja una serie de 54 contratos de futuros y 31 contratos de opciones con una liquidez superior a los 100 mil millones de dólares diarios.
Bancos y bolsas de valores
El mayor volumen de actividad cambiaría se lleva a cabo en los grandes bancos mesa de dinero.
Criterios para seleccionar a
los mejores corredores de divisas
Clasificación de bancos por corporaciones y otros bancos localizados en ubicaciones específicas,
Capacidad para manejar las principales divisas
Capacidad para manejar las principales transacciones cruzadas
Capacidad para manejar divisas específicas
Capacidad para manejar derivados
