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Operaciones de mercado abierto - Coggle Diagram
Operaciones de mercado abierto
Las operaciones de mercado abierto son todas aquellas operaciones de compra venta de activos financieros realizadas por un banco central. Constituyen el instrumento más importante de la política monetaria.
OBJETIVOS
Controlar los tipos de interés.
Gestionar la situación de liquidez del mercado, inyectando o drenando recursos según las necesidades del sistema.
Señalar la orientación de la política monetaria.
CATEGORIAS
Operaciones de financiación a más largo plazo
Las operaciones de financiación a más largo plazo son operaciones de mercado abierto y son complementarias a las operaciones principales de financiación.
Características
Son operaciones de inyección de liquidez.
Se ejecutan regularmente cada mes.
Normalmente tienen un vencimiento de tres meses.
Los Bancos Centrales Nacionales las ejecutan de forma descentralizada.
Se ejecutan mediante subastas estándar.
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Operaciones estructurales
Las operaciones estructurales, son operaciones de mercado abierto y tienen por objeto ajustar la posición de liquidez estructural del Eurosistema frente al sector financiero, esto es el volumen de liquidez disponible en el mercado en el largo plazo.
Características
Pueden ser operaciones de inyección de liquidez, realizadas mediante operaciones temporales o compras simples (conocido como quantitative easing), o de absorción de liquidez, realizadas mediante la emisión de certificados de deuda o ventas simples.
Se ejecutan descentralizadamente por los Bancos Centrales Nacionales mediante subastas estándar en el caso de las operaciones temporales y la emisión de certificados de deuda, pudiendo tener o no la periodicidad regular y sin vencimiento normalizado, en principio, mediante procedimientos bilaterales en el caso de compra-ventas simples.
Tienen acceso a estas operaciones todas las entidades que cumplan con los criterios generales de selección.
Todos los activos de garantía (colateral), definidos como tales, pueden ser utilizados como contrapartidas de la operación.
Operaciones principales de financiación
Son las operaciones de mercado abierto más importantes y representan el instrumento fundamental de la política monetaria del Eurosistema. Son operaciones temporales de inyección de liquidez de carácter regular, periodicidad semanal y vencimiento a una semana que ejecutan los Bancos Centrales Nacionales.
Características
Son operaciones temporales de inyección de liquidez.
Se ejecutan regularmente cada semana.
Normalmente tienen un vencimiento de una semana.
Los Bancos Centrales Nacionales son los que las ejecutan de forma descentralizada.
Se ejecutan mediante subastas estándar
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Operaciones de ajuste
Las operaciones de ajuste son operaciones de mercado abierto, cuya finalidad específica es regular la situación de liquidez en el mercado y controlar la evolución de los tipos de interés, suavizando los efectos que puedan tener en el mismo las fluctuaciones inesperadas de liquidez en el mercado.
Características
Pueden ser tanto operaciones de inyección como de drenaje de liquidez, realizadas a través de distintos instrumentos existentes.
Son operaciones sin periodicidad regular ni vencimiento normalizado, que se llevan a cabo ante situaciones específicas que exigen una actuación rápida.
Las operaciones para inyectar liquidez se ejecutan, normalmente mediante subastas rápidas, aunque no se excluye la posibilidad de utilizar procedimientos bilaterales.
Las operaciones para absorber liquidez se ejecutan, normalmente mediante procedimientos bilaterales.
Su ejecución se realiza a través de los Bancos Centrales Nacionales y excepcionalmente por el BCE.
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INSTRUMENTOS
Operaciones temporales
operaciones financieras que consisten en la compra/venta de unos valores -generalmente renta fija a corto plazo como bonos, letras u obligaciones- con el pacto de recomprarlos/revenderlos al cabo de un tiempo, es decir, concurren dos operaciones de signo contrario con distinta fecha de ejecución.
Compra-Ventas a vencimiento
Son operaciones en las que el Eurosistema realiza compras (conocido como quantitative easing) o ventas simples de activos en el mercado.
Emisión de certificados de deuda
El BCE puede emitir certificados de deuda para ajustar la posición estructural del Eurosistema frente al sector financiero y, así, crear o ampliar el déficit de liquidez del mercado.
Swaps de divisas
Son operaciones simultáneas al contado y a plazo de euros contra divisas (swaps de divisas).
Captación de depósitos a plazo
El Eurosistema puede proponer a las entidades de contrapartida que constituyan depósitos remunerados a plazo fijo en el Banco Central del Estado miembro en el que la entidad esté establecida.