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Operaciones de mercado abierto - Coggle Diagram
Operaciones de mercado abierto
son todas aquellas operaciones de compra venta de activos financieros realizadas por un banco central
Constituyen el instrumento más importante de la política monetaria.
Objetivos
Controlar los tipos de interés.
Señalar la orientación de la política monetaria.
Gestionar la situación de liquidez del mercado, inyectando o drenando recursos según las necesidades del sistema.
Instrumentos de las operaciones de mercado abierto
Operaciones temporales:
Básicamente son repos
Compra-Ventas a vencimiento
compras o ventas simples de activos en el mercado.
Emisión de certificados de deuda:
emitir certificados de deuda para ajustar la posición estructural
frente al sector financiero y, así, crear o ampliar el déficit de liquidez del mercado.
Swaps de divisas
Son operaciones simultáneas al contado y a plazo de euros contra divisas
Captación de depósitos a plazo
Categorías de operaciones de mercado abierto
cuatro categorías que establece el Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC)
Operaciones de financiación a más largo plazo
son complementarias a las operaciones principales de financiación.
es una operación de mercado abierto regular en forma de operación temporal y llevada a cabo mediante subastas estándar.
se ejecutan mediante subastas a tipo de interés variable en las que el volumen de adjudicación se anuncia previamente
principales funciones
Inyectar liquidez.
Proporcionar a las entidades una financiación adicional pero durante un plazo de tiempo mayor
principales características operativas
Se ejecutan regularmente cada mes.
Los Bancos Centrales Nacionales las ejecutan de forma descentralizada.
Normalmente tienen un vencimiento de tres meses.
Operaciones estructurales
tienen por objeto ajustar la posición de liquidez estructural frente al sector financiero esto es el volumen de liquidez disponible en el mercado en el largo plazo
se pueden ejecutar mediante
Operaciones simples:
compra y venta de valores.
Emisión de certificados de deuda
Operaciones temporales:
básicamente son repos.
Un repo es una operación de recompra en la que una entidad financiera vende a un inversor un activo con el compromiso de comprarlo en una fecha determinada a un precio determinado
características operativas
Pueden ser operaciones de inyección de liquidez
realizadas mediante operaciones temporales o compras simples
o de absorción de liquidez, realizadas mediante la emisión de certificados de deuda o ventas simples
Operaciones principales de financiación:
son la principal fuente de financiación del sistema financiero
son transacciones de compra o venta que realiza el Banco Central de activos de garantía o realiza operaciones de crédito utilizando como garantía dichos activos
Características
Los Bancos Centrales Nacionales son los que las ejecutan de forma descentralizada.
Se ejecutan mediante subastas estándar
Normalmente tienen un vencimiento de una semana.
Para asegurar estas operaciones se pueden utilizar todo tipo de activos de garantía sin restricciones.
Se ejecutan regularmente cada semana.
Pueden acceder todas las entidades de contrapartida que cumplan los criterios generales de selección, sin restricción, mediante la presentación de pujas en las subastas.
Son operaciones temporales de inyección de liquidez.
Operaciones de ajuste
finalidad específica
regular la situación de liquidez en el mercado y controlar la evolución de los tipos de interés
suavizando los efectos que puedan tener en el mismo las fluctuaciones inesperadas de liquidez en el mercado
ya que no tienen ni periodicidad ni vencimiento normalizado
es necesaria la existencia de un grado de flexibilidad óptimo
se realizan mediante
Subastas rápidas
se ejecutan en el plazo de una hora entre el anuncio de la subasta y la notificación de los resultados de la adjudicación
Procedimientos bilaterales
se opera con un número limitado de entidades de contrapartida sin que se intervenga con una subasta
características operativas
Pueden ser tanto operaciones de inyección como de drenaje de liquidez
se llevan a cabo ante situaciones específicas que exigen una actuación rápida
no tienen ni periodicidad ni vencimiento normalizado
Las operaciones para inyectar liquidez se ejecutan, normalmente mediante subastas rápidas
Las operaciones para absorber liquidez se ejecutan, normalmente mediante procedimientos bilaterales.