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Mercados Globales de Divisas
¿Que son las transacciones de divisas?
Operación de negocios donde interviene dinero en denominación de otro país
Son realizados en el mercado cambiario
Tipo de Cambio
Numero de unidades de una moneda con el que puede comprarse una unidad de otra moneda
Permiten
Fijación de precios internacionales
Comparaciones de costos
Bancos y Bolsas de Valores
El mayor volumen de actividad cambiaria se lleva a acabo en mesas de dinero
Clasificación
Por corporaciones y por localizaciones especificas
Para manejar las principales divisas
Para manejar transacciones cruzadas
Para manejar divisas especificas
Para manejar derivados
Para investigación y analisis
Principales
Chicago Mercantile Exchange (CME)
NASDAQ OMX
NYSE Liffe
Participantes en el Mercado Cambiario
Banco de pagos Internacionales
Divide al mercado en
Operadores primarios
Obligaciones de presentar informes
Bancos comerciales y de inversión
Establecen precios y son los amos del mercado
Instituciones financieras
No clasificadas como operadores primarios
Bancos comerciales pequeños, de inversión y bolsas de valores
Instituciones no Financieras
Usuarios finales no financieros
Gobiernos y empresas
Como Negociar con divisas internacionales
Mediante métodos electrónicos
Corretaje electrónico
Sistema de comercio electrónico
Directamente con los consumidores
Entre operador primario y operador no primario
Vía telefónica o electrónica
En el mercado interbancario
Entre bancos intermediarios
Mediante intermediarios mayoristas
Mediante comunicación electrónica
Aspectos del Mercado Cambiario
Instrumentos OTC Globales en el Mercado Cambiario
Spot
Intercambio de divisas a partir de tasas determinadas
Entrega en dos días hábiles
Tasa: Tipo de cambio Spot
Forward a plazo
Cambio de divisas en una fecha futura
Plazo superior a dos días hábiles
Compra o venta única para una entrega posterior
Swap de moneda extranjera
Divisa permutada por otra en cierta fecha
Luego cambiada a la moneda anterior en fecha futura
Primera pata: swap y luego forward
Swaps de divisas
Relación con instrumentos financieros que devengan intereses
Involucran cambios de capital o intereses
Contrato de Futuros
Acuerdo entre dos partes
Comprar o vender una divisa, a un precio especifico en una fecha futura
Tamaño, composición y ubicación del mercado cambiario
Razones de aumento de actividad
Importancia de las divisas extranjeras como un activo alternativo
Mayor interés en los fondos de cobertura
Dolar en el mercado cambiario
Moneda mas importante del mercado cambiario
Razones
Moneda de inversión en muchos mercados de capital
Moneda de reserva, atesorada por muchos bancos
Moneda de transacción en mercados internacionales
Moneda de facturación en contratos
Moneda de intervención, usada para influir en tipos de cambio
El euro
Gana terreno en naciones de Europa oriental
Mercado mas grande UK
Principales mercados cambiaros
Mercado SPOT
Corredores cotizan tipo de cambio
Tipo de cambio (bid) comprador
Tipo de cambio (sell) vendedor
Spread: diferencia en tipos de cambio (margen de utilidad)
Cotización Directa
Numero de Unidades de la moneda local por una unidad de la divisa extranjera
Cotización Indirecta
Numero de unidades de la moneda extranjera por una unidad de la moneda local
Moneda Base
Denominador
Moneda Cuenta
Numerador
Transacciones Interbancarias
Tipos de cambio difundidos por Wall Street
Corredores dan cotizaciones exactas
Mercado FORWARD
Tasa cotizada al día del contrato para una transacción con liquidación futura
Después de dos días habilites
Corredores trabajan con contratos forward de todas las divisas
Entre mas exótica es la divisa mas difícil es obtener un contrato de este tipo
Descuentos y Primas
Descuento
Tiene lugar cuando la divisa extranjera vale menos en el mercado forward que en el spot.
Es anualizado y se obtiene de la multiplicación de la diferencia entre las dos tasas
Prima
Tiene lugar cuando la moneda extranjera vale mas en el mercado forward que en el mercado spot
OPCIONES
Una opción es el derecho, pero no la obligación, de negociar una divisa extranjera a un tipo de cambio especifico
FUTUROS
Especifican un tipo de campo anticipado para cierta divisa
No son flexibles como el contrato forward
Se ajustan a tiempos y montos que necesitan las empresas
Proceso de Negociacion en el mercado cambiario
Transacciones de comercio internacional entre empresas y bancos
Grandes empresas recurren a sus bancos comerciales locales para cambias de divisas en sus negocios
Es una importante actividad de negocio