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Tema 1 ENTORNO FINANCIERO MUNDIAL Mercados globales de divisas,…
Tema 1
ENTORNO FINANCIERO MUNDIAL
Mercados globales de divisas
Las EMN y las pequeñas empresas de importación y exportación
Deben comprender como funciona el mercado cambiario y los tipos de cambio
Pago en el mercado doméstico
Se utiliza una sola moneda
Pago en el mercado extranjero
Se emplea dos o más monedas
¿Qué son las transacciones de divisas?
Operaciones de negocios en las que interviene dinero denominado en la moneda de otro país o grupo de países.
MERCADO CAMBIARIO
Banco de Pagos Internacionales (BPI)
Otras instituciones financieras
Bancos comerciales más pequeños, fondos de inversión, bolsas de valores empresas de comercialización de divisas
Instituciones no financieras
Usuarios finales no financieros, como gobiernos, empresas multinacionales, firmas y corporaciones
Operadores Primarios
(bancos mesa de dinero)
Instituciones financieras que participan de manera activa en los mercados de divisas, esencialmente grandes bancos
Según su volumen de transacciones, influyen en el establecimiento de precios y son los amos del mercado
Efectivo
Tarjetas de crédito y débito
Cheques de viajero
Depósitos bancarios
Títulos a corto plazo
Tipo de cambio
Precio de una moneda
Puede cambiar diariamente
Permiten la fijación de precios internacionales y comparaciones de costos
¿Cómo negociar con divisas internacionales?
Éstas se negocian a través de métodos electrónicos
Directamente con el cliente
Entre un operador primario y uno no primario o un cliente, sin 3eras personas
Directamente entre bancos
A través de intermediarios mayoristas
Métodos electrónicos
Modalidades
Sistema de corretaje electrónico
EBS
Reuters
Bloomberg
Ofrecen servicios electrónicos a sus clientes como:
Datos del mercado
Noticias
Cotizaciones
Estadísticas
Sistema de comercio electrónico
Sistema privado de un solo banco o intermediación entre varios bancos
Mercados Cambiarios
Comprende:
Bolsas de Valores donde se negocian ciertos tipos de instrumentos de divisas, como los futuros y las opciones
Uso del dólar estadounidense
Es una moneda de:
Inversión en muchos mercados de la capital
Reserva, atesorada por bancos centrales
Transacción en mercados internacionales de prod. básicos
Facturación en muchos contratos
Intervención utilizada por autoridades monetarias
Pares de monedas e intercambio frecuente
N°1 El par dólar-euro
N°2 El par dólar-yen
Principales Mercados Cambiarios
Mercado Forward
Ideal para transacciones que ocurrirán después de 2 días hábiles
Descuento forward
Tiene lugar cuando la divisa extranjera vale menos en el mercado forward que en el mercado spot
Opciones
Derecho pero no obligación de comprar o vender una divisa
Puede realizarse OTC en un banco comercial o de inversión, o en una bolsa de valores
Ofrece una opción que responde al perfil de riesgo y tolerancia
Mercado Spot
Es ideal para transacciones que ocurren en menos de 2 días hábiles
Cuando los corredores cotizan divisas para sus clientes tasan primero la
Moneda base
(denominador) y luego la
moneda de cuenta
(numerador)
Transacciones interbancarias
aquellas que se realizan entre bancos y empresas o individuos
Futuros
Especifica un tipo de cambio anticipado para cierta divisa pero no son tan flexibles
Se operan en el mercado bursatil organizado, no OTC
Cubren cantidades específicas y fechas de liquidación determinadas
Mercado Paralelo OTC
Compuesto por:
Bancos comerciales
Bancos de inversión
Otras instituciones financieras
Instrumentos OTC Globales
Swaps de moneda extranjera
Una divisa es permutada por otra en cierta fecha y luego cambiada a la moneda anterior en una fecha futura
Swap de divisas
Instrumentos financieros que devengan intereses, e involucran el intercambio de pagos de capital e intereses.
Transacciones forward a plazo
Cambio de divisas en una fecha futura, superior a dos días
Tipo de cambio forward
Tipo de cambio fijo
Opciones
Representan el derecho de negociar divisas extranjeras en el futuro
Transacciones spot
Intercambio de divisas a partir de una tasa predeterminada para su entrega en un plazo de dos días hábiles
Tipo de cambio spot
Tasa predeterminada
Contrato de futuros
Acuerdo entre 2 partes para comprar o vender una divisa particular a un precio y fecha futura determinada
Proceso de Negociación en el Mercado cambiario
Bancos y Bolsas de valores
Los bancos mesa de dinero por su alcance y el volumen de sus operaciones, son las instituciones que establecen los precios en el mercado global
Principales corredores de Divisas
Criterios:
Clasificación de bancos por corporaciones y otros bancos localizados en ubicaciones específicas, como Londres, Singapur y Nueva York.
Capacidad para manejar las principales divisas
Capacidad para manejar las principales transacciones cruzadas
Capacidad para manejar divisas específicas
Capacidad para manejar derivados
Capacidad para realizar investigación y análisis
Deutsche Bank
Barclays Capital
UBS
Citi
JPMorgan
Principales Bolsas de Valores para negociar divisas extranjeras
Chicago Mercantile Excjange (CME) Group
NASDAQ OMX
NYSE Liffe
Terminología en el Mercado Cambiario
Tipo de cambio comprador (BID)
Tasa o precio a la que los negociantes
(corredor) compran la divisa extranjera.
Tipo de cambio vendedor (SELL)
Tasa o precio a la que los negociantes
venden la divisa extranjera.
Diferencial (SPREAD)
Diferencia entre los tipos de cambio comprador y vendedor (margen de utilidad del corredor)
Cotización Directa
Número de unidades de la divisa extranjera por dólar
Cotización Indirecta
Número de dólares por unidad de la divisa extranjera
