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Entorno Financiero Mundial
Transacciones de divisas
Interviene dinero denominado en la moneda de otro país
Tipo de cambio
Precio de una moneda
Negociar con divisas internacionales
A través de métodos electrónicos
Directamente con el cliente
A través de intermediarios mayoristas
Directamente entre bancos
Participantes en el mercado cambiario
Otras instituciones financieras
Fondos de inversión, fondos de pensiones, fondos de inversión del mercado monetario
Fondos en divisas, fondos mutualistas, empresas especializadas en la comercialización de divisas
Bancos comerciales más pequeños, banca de inversión, bolsas de valores
Consumidores no financieros
Usuarios finales no financieros como gobiernos y empresas
Operadores primarios
Instituciones financieras que participan de manera activa
Deutsche Bank, Barclays Capital, UBS, Citibank
Proceso de negociación
Bancos y bolsas de valores
Los bancos regionales pueden conectarse con Bloomberg, Reuters o EBS y operar en el mercado interbancario directamente o a través de corredores
Bolsas de valores para negociar
NASDAQ OMX
Sistema de comercialización híbrido que involucra tanto el modelo físico tradicional como el comercio vía internet
NYSE Liffe
Es un negocio global de derivados que forma parte
del NYSE Euronext Group
CME Group
Opera de acuerdo con el
famoso mercado de subastas
Aspectos del mercado cambiario
Tamaño, composición y ubicación del mercado cambiario
Uso del dólar estadounidense
-Moneda de reserva atesorada en muchos bancos centrales
-Moneda de transacción de muchos mercados internacionales
Pares de monedas de intercambio frecuente
Euro-dólar Dólar-yen
Euro
El mercado de Reino Unido es tan dominante que se comercializan más dólares en Londres que en Nueva York
Instrumentos OTC globales
Swap de moneda extranjera
Una divisa es permutada por otra en cierta fecha y luego cambiada a la moneda anterior en una fecha futura
Swaps de divisas
Devengan intereses e involucran el intercambio de pagos de capital e intereses
Transacciones forward a plazo
Negociación de divisas para liquidación a un plazo superior a tres días y utilizan un tipo de cambio fijo, el cambio forward
Contrato de futuros
Acuerdo entre dos partes para comprar o vender
Una divisa particular a un precio específico en una fecha determinada
Transacciones spot
Tasa cotizada para las transacciones que requieren liquidación en un plazo de dos días
Principales mercados cambiarios
Mercado forward
Descuentos forward
Tiene lugar cuando la moneda extranjera vale menos en el mercado forward que en el spot
Primas forward
Cuando la moneda extranjera vale más en el mercado forward que en el spot
Mercado Spot
Tipo de cambio vendedor (sell)
Precio al que el corredor está dispuesto a vender la divisa extranjera
Diferencial (spread)
Margen de utilidad del corredor
Tipo de cambio comprador (bid)
Precio al que el corredor está dispuesto a comprar la divisa extranjera
Cotizaciones directa e indirecta
Cotización directa: número de dólares por unidad de la divisa extranjera
Cotización indirecta: número de unidades de la divisa extrajera por dólar
Opciones
Derecho, pero no la obligación, de negociar una divisa extranjera a un tipo de cambio específico
Futuros
Especifican un tipo de cambio anticipado para cierta divisa
Empresas en el mercado cambiario
Propósitos empresariales I
Letras de cambio
Instrumento en el que una
de las partes (el librador) ordena a la otra parte (el librado) que haga un pago
Cartas de crédito
Obliga al banco del comprador ubicado en el país importador a reconocer la letra de cambio que se le presenta
Propósitos empresariales II
Especulación
Operación que implica tanto riesgos como oportunidades de generar grandes ganancias.
Arbitraje
Compra de una divisa extranjera para su reventa para obtener un beneficios a partir de la diferencia de precios
