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并购战略, 一, 二, 三, 四 - Coggle Diagram
并购战略
并购后整合
并购后整合的含义与任务
全方面整合
目的：实现协同效应
战略整合
根本目标：核心竞争力 长远发展
任务：新外部内部条件下制定战略
成功取决于战略性资源能力转移情况
文化整合
冲突根源：价值观念的差异
双方的接触程度及其解决冲突的方式
一体化模式
隔离模式
同化模式
破坏模式
文化的强弱
注入式
融入式
促进式
人力资源整合
目的：消除员工压力
关键管理人员离职问题
综合评价人员
人力资源整合方案多方考虑
并购绩效评价
隐性并购绩效
财务绩效评价
显性并购绩效
非财务并购绩效评价
阻碍并购成功的因素
巨额债务
难以形成协同
评估不充分
过分多元化
整合的困难
经理们过度关注收购
公司过于庞大
并购程序与定价
企业并购的一般程序
并购合同
的安排
并购决议
并购各方签订
并购合同
续存新设合同
准备工作
成立并购小组
并购合同签约
后的事项
资产负债的处理
上市公司的收购程序
前期准备阶段
形成决策 收购策划 保密
发动收购
结果披露
要约收购
条件文本公告
法律规定
书面报告和公告的内容
要约收购
收购5%的股权
报告
购入股权逐步增加
并购定价
相对估价法
净现值法
成本法
经济增加值法
企业并购概述
企业并购分类
按并购方对
并购的态度
主动并购
被动并购
按并购方对
目标企业的
态度
善意并购
敌意并购
按行业关
联程度
横向并购
纵向并购
混合并购
按支付方式
现金并购
股票并购
混合并购
企业并购的动因
获得新的能力
增强市场力量
降低市场进入壁垒
多元化经营
规模经济
获取价值被低估的公司
企业并购风险
财务风险
多元化风险
信息不对称风险
整合风险
规模风险
规避并购风险的措施
量力而行
迅速采取并购整合措施
详尽审查目标企业
善意并购
合理选择目标企业
兼并与收购的概念
合并
收购
接管
并购
反并购
预防措施
建立合理的股权结构
对潜在并购方保持高度警觉
在公司章程中设置反并购条款
限制大股东表决权条款
设立公正价格条款
多数条款
限制董事资格条款
分期分级董事会制度
经济手段
提高收购成本
资产重估
股份回购
优先股计划
寻找白衣骑士
金色降落伞
降低收购者收益 增加其风险
冠珠对策
毒丸计划
焦土战术
收购收购者
法律手段
目的：
延长收购时间 另寻“白衣骑士”
重振士气
逼迫收购方提高收购价
一
二
三
四