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(Entorno Financiero mundial) MERCADO GLOBALES DE DIVISAS, (Estrategia,…

- - - - Mercado en donde se realiza transacciones de divisas
    - - Número de unidades de una moneda con que se puede comprar una unidad de otra moneda
      - Permiten: Fijación de precios internacionales y Comparación de costos
- - - - Instituciones financieras que participan de manera activa en mercados de divisa
    - - Usuarios finales no financieros (gobiernos y empresas)
- - - - 41.3% de transacciones
        
        Modalidades
        
        Corretaje electrónico:
        
        Conciliación de transacciones de corredores de divisas
        
        Sistema de comercio electrónico:
        
        Ejecutado en el sistema privado de un solo banco
        
        O en un sistema de intermediación de varios bancos
    - - Transacciones entre bancos intermediarios
        
        Por vía telefónica o electrónica
    - - Transacciones entre operador primario y no primario o cliente
        
        Sin terceras partes involucradas
        
        Por vía telefónica o electrónica
    - - Vía telefónica con un intermediario mayorista especializado en divisas
- - - - Instrumentos OTC globales
        
        Transacciones Spot
        
        Transacciones forward a plazo
        
        Swap de moneda extranjera
        
        Divisa permutada por otra en cierta fecha (spot)
        
        Luego cambiadas a la moneda anterior en una fecha futura (forward)
        
        Otras formas
        
        Swaps de divisas
        
        Instrumentos financieros que devengan interese
        
        Intercambio de pagos de capital e intereses
        
        Opciones
        
        Contrato de futuros
  - - - Moneda de reserva por muchos bancos centrales
      - Moneda de transacciones en muchos mercados internacionales de productos básicos
      - Moneda de inversión en muchos mercados de capital
      - Moneda de facturación en muchos contratos
      - Divisa más comercializada en el mundo
      - Moneda de intervención utilizada por las autoridades monetarias
    - - Dólar:Parte de 4 de 7 principales pares de monedas de intercambio frecuente
      - 1. Par dólar-euro es
        2. Par dólar-yen
      - Tipo de cambio cruzado: Cambio entre 2 divisas no principales
      - Carry trade:Operaciones especulativa sobre diferencia de rendimiento
    - - Mercado cambiario más grande del mundo es el de Londres, seguido de Nueva York, Tokio y Singapur
      - Parte de 4 de los 10 principales pares de divisas
  - - - Cambio de divisas en un plazo superior a 2 días hábiles
        
        Ajustados a montos y tiempos que responden a necesidades de una empresa
        
        Descuentos y primas forward
        
        Descuento: Cuando moneda extranjera vale menos en el mercado forward que en el spot
        
        Primas: Cuando moneda extranjera vale más en el mercado forward que en el spot
    - - Derecho, pero no obligación de negociar divisas extranjeras en el futuro
        
        Operaciones se realizan en OTC:
        
        Componentes:
        
        Prima: tarifa o costo
        
        Precio strike de la opción o precio del ejercicio: precio de la divisa a comprar
        
        En un banco comercial, de inversiones o bolsa de valores
    - - Tasa cotizada para las transacciones que requieren liquidación en un plazo de 2 días
        
        Tipo de cambio comprador (bid):
        
        Tipo de cambio vendedor (sell):
        
        Precio en que el corredor está dispuesto a vender la divisa extranjera
        
        Diferencial (Spread):
        
        Diferencia entre el bid y sell, margen de utilidad del corredor.
        
        Cotización directa (términos americanos):
        
        Número de dólares por unidad de la divisa extranjera
        
        Cotización indirecta (términos europeos):
        
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        Precio en que el corredor está dispuesto a comprar la divisa extranjera
    - - Acuerdo entre partes para comprar/vender divisa particular a precio específico a fecha futura
        
        Operan en el mercado bursátil no OTC
        
        Cubre cantidades específicas y fechas de liquidación determinadas
        
        Es decir con un corredor en vez de un banco o institución financiera
  - - - 2.Al importar la empresa necesita convertir moneda local en extranjera para pagar a su proveedor
        
        3.Conversiones: entre empresa y su banco
    - - Negociación de divisas
        
        o Bancos mesa de dinero lleva el mayor volumen de operaciones, estableciendo precios en el mercado cambiario
        
        o Debido a transacciones electrónicas bancos regionales
      - Principales corredores de divisas
        
        Manejar principales divisas y transacciones cruzadas
        
        Manejar divisas específicas
        
        Manejar derivados (forwards, swaps, futuros y opciones)
        
        Realizar investigaciones clave en el mercado
        
        Operar en ubicaciones de mercados específicos
- - - - Aprovisionamiento extranjero para optimizar precio-calidad
      - Ensambla en diferentes partes del mundo para optimizar precio-calidad
    - - Identifica necesidad real o percibida en el mercado local
        
        Importa esos productos y vende rentablemente a ciudadanos locales
    - - Observa el aprovisionamiento extranjero
        
        Obtiene producto de alta calidad y al menor precio posible
  - - - Divide proceso de producción y aprovecha economías de ubicación
        
        Reduciendo costos de importación
    - - Impulsa a utilizar proveedores extranjeros
        
        Disminuyendo costos de insumos o mejorar calidad del producto final
    - - Empresas importan productos que no consiguen por:
        
        Razones geográficas, reglamentarias o de desarrollo
    - - Importadores diversifican riesgos operativos
        
        Para no estar sujetos al proveedor local
- - - - Retrasos
      - Documentos
      - Gastos administrativos
  - - - Documenten cuidadosamente las transacciones
      - Difieren de país a país
- - - - Funcionarios públicos defienden la exportación según sus beneficios:
        
        Macroeconómicos:
        
        Genera empleos, reservas de divisas, mejora balanza comercial, eleva niveles de vida
        
        Microeconómicos:
        
        Empresas aprovechan sus competencias claves, mejoran desempeño financiero, fortalece posicionamiento competitivo
    - - Intermediarios de exportación-importación de mayor tamaño en valor y peso
        
        Busca:
        
        (Ruta óptima) desde la fábrica hasta el comprador extranjero
        
        Documentación y requisitos.
    - - Terceras empresas que comercializan productos/servicios en el extranjero a nombre del fabricante
        
        Empresa de gestión de exportaciones (EGE):
        
        Son empresas pequeñas, independientes con recursos limitados
        
        Actúa sobre base contractual y proporcionar representación exclusiva
        
        Actúa por comisión y cobra anticipos por otros servicios
        
        Se concentran en productos complementarios
        
        Empresas exportadoras comercializadoras (EEC):
        
        Agrupaciones de competidores directos (exportaciones en conjunto)
        
        Funcionan en base a la demanda y no a la oferta
        
        Honorarios:
        
        Lo que cobran los intermediarios por su conocimiento y servicio
    - - Aplican las reglas del comercio de cada país
        
        Grado en que ayudan o dificultan la actividad comercial internacional varía según el país.
        
        Ayuda que dan al importador
        
        Regulaciones impuestas por agencias aduanales
        
        Valoración, calificación, aplazamiento, gestión documental, responsabilidad
    - - Intermediario comercial que aplica tecnologías y sistemas sofisticados para supervisar
        
        Logística comercial
        
        Trabajan en colaboración con fabricantes, transportistas y minorista
- - - - Gerente comprueba su viabilidad
        
        Consultando con especialistas de comercio y organismos públicos
    - - Administrar las limitaciones
      - Aprovechar sus recursos
- - - - Reducir su necesidad de pedir prestado
      - Resolver deudas incobrables
      - Construir relaciones mutuamente beneficiosas
- - - - Pero solo si la gerencia puede encontrar un proveedor extranjero en condiciones aceptables
  - - - Internacionalización:
        
        Manejar uno mismo las operaciones
        
        Teoría de costos de transacción: empresa deben buscar menor costo entre operaciones internas
        
        Puede reducir costos por:
        
        1. Diferentes variables operativas de la misma empresa suelen compartir una cultura corporativa común:
        
        Agiliza comunicación
        
        2. Empresas pueden utilizar sus propios gerentes:
        
        Quienes entienden y están comprometidos con llevar a cabo sus objetivos
        
        3. Se puede evitar prolongadas negociaciones con otra empresa:
        
        Por ejemp. Forma de compensación de cada parte por sus contribuciones.
        
        4. Evitar posibles problemas de cumplimiento
      - Apropiabilidad:
        
        Negar acceso a los recursos a los competidores
        
        Disminuye posibilidad de crear competidores
        
        Por temor a que su posición competitiva se debilite
        
        Renuencia a transferir recursos vitales
        
        Capital, patentes marcas registradas y conocimientos gerenciales
      - Libertad para perseguir estrategia global
  - - - Adquiriendo cierta participación en una operación existente o construir nuevas instalaciones:
        
        Adquisición
        
        ¿Por qué comprar?
        
        Obtener recursos vitales difíciles o lentos de asegurar
        
        Obtener buena voluntad, identificación de marca y acceso a distribución
        
        Evitar ineficiencia de la puesta en marcha de una nueva empresa
        
        No depender de transferencias de capital, sino de financiamiento local
        
        Inversiones en instalaciones nuevas
        
        ¿Por qué construir?
        
        Dificultad en cambiar el mal rendimiento en una adquisición
        
        Conflictos entre gerentes de la empresa adquirida y de los que compran
        
        Fácil obtención de financiamiento a través de la banca de desarrollo
- - - - Especializarse en habilidades
        
        Evitar o contrarrestar la competencia
        
        Asegurar integraciones verticales y horizontales
        
        Aprender de otras empresas
        
        Para obtener conocimiento en:
        
        Tecnología, métodos de operación o el mercado local
        
        Profundizar habilidades
        
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        Ahorrar costos y garantizar el suministro por (I. vertical)
        
        Obtener mayor alcance en la distribución (I. horizontal)
        
        Cuando empresas carecen de habilidad o recursos para administrar toda la cadena de valor
        
        Cuando los mercados son pequeños
        
        Empresas se agrupan para:
        
        No competir entre sí
        
        Luchar contra un líder del mercado
        
        Concentración en actividades en que se desempeñan mejor
        
        Depender de otras empresas en actividades en que es menos competente
        
        MEJOR RENDIMIENTO
      - Cuando el volumen es pequeño
        
        Cuando empresas pequeñas carecen de recursos
        
        Cuando las otras empresas tienen exceso de capacidad
  - - - Superar las restricciones gubernamentales
        
        Diversificar geográficamente
        
        Minimizar la exposición al riesgo
        
        Por temor a que cambios políticos o económicos afecten:
        
        Seguridad de los activos
        
        Ganancias de sus operaciones internacionales
        
        Rápido ingreso a múltiples mercados
        
        Para protección de activos y evitar la piratería local
        
        Y mejorar condiciones de ciertas formas de operación
      - Aquellos que no pueden manejar
        
        Barreras entre países por diferencias
        
        Culturales, políticas, competitivas y económicas
- - - - Entre más depende una empresa de la colaboración, menos control en toma de decisiones
    - - Puede no necesitar acuerdos
      - Si el producto, función o ubicación difieren, si se debería colaborar con una empresa con experiencia
  - - - Empresa que otorga derechos sobre bienes materiales a otra empresa.
      - Licenciatario:
        
        Licencia:
        
        Exclusiva: no puede conceder mismos derechos a otra empresa
        
        Consideraciones de pago
        
        Cantidad y tipo de pago varían
        
        Precio a la tecnología y conocimiento
        
        Pago por adelantado (por transferencia de tecnología)
        
        Ventas a filiales
        
        Licencia es común entre sedes y filiales en extranjero
        
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        Utiliza esos derechos en un área geográfica y tiempo específico
        
        Paga regalías al licenciante
  - - - Organización de franquicia
        
        Directamente: franquiciador-franquiciatarios
        
        Franquicias maestras:(subfranquiciatarios)
        
        Modificaciones operativas
        
        Factores de éxito de los franquiciadores
        
        Estandarización de productos y servicios
        
        Alta identificación por promoción
        
        Control eficaz de costos
        
        Ajustes realizados por los diferentes gustos de los consumidores
      - Y ayuda operacionalmente al negocio
  - - - Contratos cubre 3-5 años y con honorarios fijos o basados en volúmenes
        
        Empresa extranjera no controla parte operativa
        
        Empresa administradora reciben ingresos sin desembolsar capital
  - - - Para construir instalaciones completas y funcionales.
      - Dependencia gubernamental
      - Contrato a escala:
        
        Por cientos de millones de $ hasta miles de millones
        
        Hacer contratos:
        
        contratación de ejecutivos con:
        
        Contactos gubernamentales de alto nivel en el extranjero
        
        Experiencia en formalidades
        
        Dirigir los recursos:
        
        Construcciones en área remotas :
        
        Construcción masiva de viviendas
        
        Importación de personal
        
        Conocimiento de transporte y suministro en áreas adversas
        
        Acuerdos de pagos
        
        Según desarrollo del proyecto
        
        Clausulas de escalada de precios o fijación de precio
        
        Pago final: Instalaciones funcionen según contrato
        
        Otros factores
        
        Tecnología experiencia
        
        Precio
        
        Reputación
        
        Empresas pequeñas: subcontratistas
  - - - Propósito:* consolidar contrato de colaboración como uno de proveedor-comprador
  - - - puede implicar a más de 2 empresa, (consorcio)
- - - - Planificación de requerimientos de materiales (MRP)
        
        Sistema computarizado
        
        Aborda complejas situaciones del inventario
        
        Calcula demanda de pieza a partir de programas de producción de las empresas
  - - - Almacena y trasmite información sobre
        
        Origen
        
        Destino
        
        Cantidad del producto
      - Información a tiempo real permite dar seguimiento a productos y componentes
        
        A lo largo del proceso de fabricación y redes de transporte
        
        RESULTADO: Mayor eficacia y visibilidad a lo largo de la cadena de suministro
  - - - Intranet
        
        Brecha digital
        
        Fatla de tecnología o baja velocidad de internet
        
        Especialmente en mercados emergentes
        
        Ayuda a automatizar y acelerar procesos internos
      - Vínculo a su sistema de información a través de internet
        
        Establece la empresa para sus proveedores
        
        para dar seguimiento a cambio de la demanda
- - - - Manejo de relaciones con proveedores y clientes
  - - - Movimiento de entradas y manipulación de materiales y productos
        
        Transporte y almacenamiento de materias y bienes terminados
- - - - Entre decisión de inversión extranjera y estrategia competitiva de la empresa
      - Estrategia de innovación y calidad
        
        Capacidad de desarrollar nuevos productos e ideas
        
        Comunicación entre desarrollo de productos y fabricación
      - Estrategia de flexibilidad
        
        Capacidad del proceso de producción para hacer diferentes tipos de productos y ajustar el volumen de producción
      - Estrategia de confiabilidad
        
        Grados de confianza en los productos de una empresa, entrega y precio
      - Cambios en la estrategia
        
        En la medida que cambian estrategia competitiva lo hace la de fabricación
      - Estrategia de eficiencia-costo
        
        Economías a escala en áreas con costo de mano de obra bajo
        
        Análisis del costo total: (costos de adquisición, propiedad y disposición)
    - - Fabricación centralizada:
        
        Estrategia de fabricación y exportación de producto estándar y a menor precio
      - Fabricación regional:
        
        Atienden a clientes de una región especifica
      - Fabricación multidoméstica:
        
        Cuando demanda es distintos países es importante
        
        Se usa instalaciones de manufactura de cada país, satisfaciendo necesidades locales
    - - Coordinación:
        
        integración de actividades
        
        Compra almacenamiento, hasta envío
      - Control:
        
        Luego de la configurada la fabricación a utilizar
        
        Asegura la estrategia
        
        Para responder a condiciones cambiantes
- - - - ISO9000
        
        Conjunto de estándares globales
        
        Promueven calidad en todos los niveles de la organización
      - Organización Internacional para la Estandarización (ISO)
      - ISO14000
        
        Mejorar desempeño ambiental
    - - Debido a que las normas ISO son muy genéricas
      - Cada industria tiene normas más ajustadas de calidad
        
        Especialmente para sus proveedore
    - - Propias normas de la empresa para sus proveedores
  - - - Eliminar defectos
      - Reducir tiempos del ciclo de producción
      - Recortar costos en general
  - - - Negarse tolerar fallas de cualquier tipo
    - - Grado tolerable de defectos
        
        Corregidos por garantía de reparación y servicio
- - - - Grupos industriales
        
        Subcontratación
        
        Comprador y proveedor se ubican cerca
        
        Reduce costos de trasporte y transacción
      - Empresa tiene red de proveedores completa o significativa
  - - - Cadenas de suministros largas y complejas
        
        Compradores no están seguros quien es el producto original
        
        Desastres naturales en países donde se consigue la mercancía
  - - - Mejorar calidad
        
        Aumentar tecnología
        
        Tener acceso a materiales no disponibles
        
        Establecer presencia en el extranjero
        
        Entre otros
  - - - Manufactura en el extranjero
        
        Cadena de suministro
        
        Subcontratar partes, componentes, productos o fabricación a empresa externa
        
        Empresa decide en que lugar del mundo instalar operaciones de manufactura
      - Empres externaliza un porceso o función a otra
      - Doméstica o extranjera
  - - - 1.Compra sólo doméstica
      - 2. Comprar al extranjero según necesidades
      - 3. Compras al extranjero como estrategia de abastecimiento
      - 4. Integración de la estrategia global de abastecimiento
      - Principales estrategias de abastecimineto
        
        Usar filiales en el extranjero
        
        Establecer oficinas de compras internacionales
        
        Responsabilidad de abastecimiento a una unidad de negocio
        
        Asignación de compradores nacionales par compra internacionales
        
        Integrar y coordinar abastecimiento global
  - - - Si EMN deciden subcontratar piezas
  - - - Concentrarse en la fabricación en que son buenos
        
        Subcontratar proveedor si tiene clara ventaja comparativa
- - - - Interrupciones en la línea de suministros causa estragos
        
        Será necesario existencias de seguridad
        
        Derrota concepto justo a tiempo
    - - Sistema que facilita la producción justo a tiempo
        
        Mediante tarjetas para controlar flujo de producción en la fábrica
    - - Optimizar procesos a través de la filosofía de mejora continua
    - - Obtener materias primas y piezas justo como se van necesitando
  - - - Cerca del puerto de entrada
      - Centro de distribución o parque industrial
    - - Para evitar el pago de impuestos
        
        Hasta que el inventario sea utilizado (Producción o Venta)
    - - Físicamente separado de la zona
  - - - Compliquen gestión de inventarios
- - - - A clientes que residen en otro país.
  - - - Exportadores ocasionales:
        
        Entienden conceptos básicos del proceso de exportación, no lo ven como aspecto vital de su estrategia
      - Exportadores regulares:
        
        Actividad productiva, rentable y estratégica
      - No exportadores:
        
        Poco conocimiento de exportación, no tiene interés presente ni futuro, creen en el mercado interno
  - - - Ventaja de la ubicación
        
        Ventajas de interiorización
        
        Controlar y administrar directamente actividades del mercado reduciendo
        
        Reduce riesgos
        
        Combinación oportunidad de vender y riesgo de invertir en mercados extranjeros
        
        Crean localizaciones favorables
      - Especial habilidad, capacidad o tecnología con que se realizan sus operaciones
  - - - Se cree que la exportación solo es para empresas grandes
      - Sin embargo, PYMEs tienen un potencial de crecimiento para exportaciones
    - - Enfocarse en mercados extranjeros, permite mayor productividad
    - - Determina número de países a los se exportará y en que intensidad
    - - Contribución esperada de las exportaciones al crecimiento y utilidades
  - - - Amplia alcance de ventas
      - Etapa de crecimiento de un producto en el extranjero, les permite imponer precios más altos
    - - Ligada a producción a escala
      - Vender más productos en más mercados (ganancias de productividad)
    - - Para adaptarse a cambios de mercado impulsa diversificar actividades
      - No depender de un solo país
      - Mejora poder de negociación con proveedores
      - Aprovecha fuertes ventas en un país, para compensar las pérdidas en otros
  - - - Empresas Born Global (global de origen):
        
        Internacionalización instantánea
        
        Enfoque global desde el inicio
        
        Se da por la globalización
        
        Por mejora en tecnologías de la comunicación
      - Secuencias e incrementos:
        
        Adquirir progresivamente experiencia para manejar mercados más diversos
        
        Empresa exporta desde su mercado doméstico a los más cercanos geográfica y psicológicamente:
        
        Luego se amplia exportaciones a países más diferentes y lejanos
      - Efectos de la interacción
        
        Ser global hace unos años
        
        Funcionarios de comercio de acción lenta
        
        Mercados difíciles de entender
        
        Expandirse de mercado a mercado era lo único viable
        
        Hoy en día
        
        Comercio electrónico permite alcance global a pequeñas e incipientes empresas
      - La casualidad
        
        No exporta por diseño de una estrategia
        
        Por circunstancias raras, se entró a un mercado foráneo con éxito
  - - - Exportación indirecta
        
        Surtir pedidos
        
        Venta a compradores nacionales
        
        Que representan usuarios finales o clientes extranjeros
        
        A compradores domésticos que luego exportan el producto
        
        No se distinguen de las ventas nacionales
        
        La empresa puede no darse cuenta que sus productos son exportados
        
        Compañía vende sus productos a un intermediario doméstico
        
        Y este los exporta a sus intermediarios en el extranjero
      - Venta directa a un distribuidor/minoristas/agente ubicado fuera del país.