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Módulo 3 - Coggle Diagram
Módulo 3
3.1
Conceitos Básicos de Economia
Indicadores Econômicos
PIB
Soma de todos os bens e serviços (FINAIS) produzidos em um país durante certo período.
PIB = C+I+G+NX
IPCA
Índice Oficial de Inflação do Brasil, calculado pelo IBGE, e divulgado mensalmente
Utilizado como referência para meta de inflação definida pelo CMN para o COPOM
IGP-M
Calculado pela FGV, divulgado mensalmente
Composição: 60%IPA, 30%IPC, 10%INCC
O que difere o IGP-M/FGV e o IGP-DI/FGV é:IGP-M/FGV referem ao período do dia vinte e um do mês anterior ao dia vinte do mês de referência e o IGP-DI/FGV refere-se a período do dia um ao dia trinta do mês em referência.
SELIC META X SELIC OVER
OVER
Apurada no Selic, obtida mediante o cálculo da taxa média ponderada e ajustada das operações de financiamento por um dia, lastreadas em títulos públicos federais e cursadas no referido sistema na forma de operações compromissadas
META
Definida pelo Copom, com base na meta de inflação. É a selic Meta que regula a taxa Selic over assim como todas as outras taxas do Brasil
Over->alterada diariamente
Meta-> alterada pelo Copom, através de reuniões ordinárias ou extraordinárias.
CDI
Títulos de emissão das instituições financeiras, que lastreiam as operações do mercado interbancário
Características são idênticas às de um CDB, mas sua negociação é restrita no mercado interbancário. Serve para que o sistema seja mais fluido, quem tem mais dinheiro empresta para quem não tem
Taxa média diária do CDI é utilizada como parâmetro para avaliar a rentabilidade de fundos, como os DI. É utilizado para avaliar o custo do dinheiro negociado entre os bancos, no setor privado, pode render taxa prefixada ou pós-fixada.
TR (Taxa Referencial)
Representa a Taxa Básica Financeira (TBF) deduzida de um redutor (R )
TR é utilizada na remuneração dos títulos da dívida agrária(TDA), dos recursos de caderneta de poupança e do FGTS
É competência do BACEN calcular e divulgar a TR
COPOM
Índice utilizado na meta: IPCA
COPOM quem define a taxa de juros “Selic-Meta”
Política Monetária
Conjunto de medidas adotadas pelo Governo visando adequar os meios de pagamento disponíveis às necessidades da economia do país, bem como, controlar a quantidade de dinheiro em circulação no mercado e que permite definir as taxas de juros.
Instrumentos
Depósito Compulsório
Representa uma parcela dos recursos depositados nos bancos que não pode ser aplicado, devendo ser depositadas no Banco Central.
Limita a criação de moedas feitas pelas instituições monetárias
Tipos
A vista
A prazo
Poupanças
Operações de Redesconto
Taxa de redesconto é usada pelo BC para emprestar dinheiro aos Bancos Comerciais
BC usa a taxa como parte de sua Politica Monetária da seguinte forma:
Quando quer estimular a economia aumentando a base monetária e a disponibilidade de crédito, diminui a taxa de redesconto para que os Bancos Comerciais se sintam mais encorajados a realizar esses empréstimos de curto prazo
Open Market
Compra ou venda de T.P.F executada pelo BACEN
É o instrumento mais ágil e eficaz que o governo dispõe para fazer política monetária
Política Fiscal
Conjunto de medidas adotadas pelo Governo, dentro do orçamento do Estado, que visam obter as rendas indispensáveis à satisfação das despesas públicas. São as decisões do governo sobre como e quando irá arrecadar tributos, e sobre quanto e de que forma irá gastar os recursos disponíveis.
Política Cambial
orienta o comportamento do mercado de câmbio e de taxa de câmbio
Valorização e Desvalorização Cambial
Taxa de Cambio
PTAX é a taxa que expressa a média das taxas de câmbio praticada no mercado interbancário. Divulgada pelo BACEN
Todas as operações devem ter registro obrigatório no SISBACEN pelas instituições autorizadas por ele a atuar
Dólar Spot: Taxa à vista
Dólar Forward: Taxa negociada no mercado futuro
Contas Externas
Registro das transações de um país com o resto do mundo
Duas grandes contas formam o balanço de pagamentos de um país
Conta Corrente
Balança Comercial
Conta de Serviços e Rendas
Transferências Unilaterais
Contas de Capitais
Registra o saldo líquido entre as compras de ativos estrangeiros por residentes no Brasil e a venda de ativos brasileiros e estrangeiros
3.2
Conceitos Básicos de Finanças
Taxa de Juros Nominal e Taxa de Juros Real
Nominal
Sem descontar a inflação
Real
Após descontar a inflação
Capitalização Simples Versus Capitalização Composta
Simples (Proporcional)
Juros incidem apenas sobre o capital. Não possui “juros sobre juros”
Conclusoes
Quando estamos capitalizando, juro composto é superior a juros simples
Quando estamos descapitalizando, juro composto é inferior aos juros simples
Composta (Equivalente)
Os juros incidem sobre o capital acrescido os juros de período anterior. Existe a cobrança de “juros sobre juros”
Fluxo de Pagamentos
Valor Presente (VP)
valor investido em uma aplicação na data atual. Ou o valor de um montante futuro, descontado por alguma taxa de juros (trazido a valor presente)
Valor Futuro(FV)
valor atual do investimento, acrescentado dos juros de determinado período (descontando os pagamentos no meio desse período, se houver)
Taxa de Desconto
taxa utilizada para determinar o valor do dinheiro na data de hoje que será recebido somente em algum momento do futuro
Cupom Zero
Tipo de título que não paga nenhum juro durante o seu prazo de duração. O rendimento total, acrescido do valor principal que foi investido, será pago no vencimento do título.
Taxa Interna de Retorno (TIR)
taxa que visa determinar a rentabilidade de um investimento. Um investimento é atrativo quando sua TIR é superior à taxa do Custo de Oportunidade
Custo de Oportunidade
É o quanto o investidor deixa de ganhar por optar por um outro investimento. Ao escolher por outra opção, está deixando de ganhar uma taxa na primeira opção que o mesmo possuía
Taxa Livre de Risco
diversos ativos possuem risco, isso significa que o preço e as taxas de todos os ativos possuem volatilidade. No brasil, a taxa DI ou Selic são consideradas como as taxas livre de risco, apesar de sua volatilidade não ser desprezível
Custo Ponderado de Capital (WACC)
Uma empresa capta recursos financeiros basicamente através de dois mecanismos
Emissão de dívida (Capital de Terceiros) (- Risco, preferência no recebimento de seus créditos contra a empresa)
Emissão de ações (Capital próprio) (+risco, expectativa de +rentabilidade)
O custo médio ponderado de capital, conhecido também por WACC (Weighted-average cost of capital) é
= (CP/CP+CT)
icp + (CT/CP+CT)
ict *(1-T)
Alavancagem
=CT/CP
Quanto mais alavancada, mais arriscada fica a empresa.
Retorno Histórico e Retorno Esperado
Entende-se por retorno histórico a rentabilidade passada de um ativo. A média destas rentabilidades é conhecida como retorno esperado, representando uma expectativa futura de retorno