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Eficiencia en los Mercados Financieros, Jocelyn Galicia Froylán - Coggle…
Eficiencia en los Mercados Financieros
Mecanismo de mercado
Instrumento para reconciliar la libertad de los individuos a negociar como les plazca
Recibir la información adecuada a través de los precios
Teorías
Neoclásica marginalista
Clásica
Keynesianismo
Neo-keynesianismo
Post-keynesianismo
Post-walrasianismo.
Economía Financiera
Marco neoclásico
Se actúa de acuerdo con el esquema de preferencias sobre las distribuciones esperadas de rentabilidad
Realizan los correspondientes juicios estadísticos usando las técnicas estadísticas bayesianas
Eficiente
Precios reflejan las mejores estimaciones de los valores intrínsecos de los activos
Formas
Distributiva
Distribución óptima de los recursos escasos entre los agentes en la economía
Informacional
La información que se revela en la formación de los precios
El más eficiente de todos es aquel en el que los cambios de precios son completamente impredecibles y aleatorios
Asignación incentivo-compatible o individualmente racional
Los individuos están dispuestos a revelar su información
Ex-ante
Beneficios incondicionales esperados
actual-interim
Beneficios o utilidades condicionadas a señales de información privadas
ex-post
Utilidad esperada condicionada a toda información que constituye un estado cierto
revelación de la información a través de los precios
Informacionalmente
Totalmente reveladores o parcialmente reveladores
Modelo Fair Game
Condiciones
El equilibrio de mercado pueden establecerse en términos de rendimientos esperados
La información del momento es totalmente procesada por el mercado en la formación de los rendimientos esperados
La rentabilidad esperada es estacionaria a través del tiempo
Niveles
Débil
Los cambios en los precios de los activos son independientes de los cambios anteriores
Semi-fuerte
Los precios reflejan de forma completa la información pública disponible
Fuerte
Los precios de los activos recogen toda la información sobre ellos
Líneas de exposición
Primera línea
Los precios no recogen una evaluación racional y en los modelos estadísticos se comprueban auto correlaciones negativas
Segunda Línea
La crítica se centra en la evidencia experimental de carácter conductista de la teoría de prospectiva de Tuersky y Kahneman
Tercera Línea
La aproximación que se hace desde el punto de vista de las expectativas racionales
Jocelyn Galicia Froylán