Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
8. Ngang bằng lãi suất danh nghĩa, Trong đó:, ROR*, Dẫn đến kỳ vọng đồng…
8. Ngang bằng lãi suất danh nghĩa
: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa
: Tỷ giá hối đoái kỳ vọng
i* là lãi suất nước ngoài
ROR* là suất sinh lợi nước ngoài
i là suất sinh lợi trong nước (ROR)
Dòng vốn ngưng di chuyển thì suất sinh lợi trong nước bằng suất sinh lợi nước ngoài ROR=ROR
hay i = i *
Nước nào có lãi suất cao hơn thì đồng tiền nước đó sẽ bị kỳ vọng mất giá
Ý nghĩa
Suất sinh lợi trong nước bằng với suất sinh lợi nước ngoài
Dòng vốn ngưng di chuyển
Ứng dụng
Cục dữ trữ liên bang Mỹ Fed tăng lãi suất >> vốn ra ngoài
Khi những dấu hiệu kinh tế
Lạm phát cao
Suy thoái
Thất nghiệp cao
CA<0 triền miên và kéo dài
Chính phủ phản ứng thế nào trong trường hợp này?
Trấn an người dân
Tăng lãi suất i
Phá giá thời điểm hiện tại để e tăng
Người dân kỳ vọng đồng tiền mất giá >> dòng vốn có xu hướng chạy ra nước ngoài
Nếu lãi suất tăng
Dùng dự trữ can thiệp
Tăng lãi suất i
Thả nhẹ tỷ giá để tỷ giá biến động nhẹ
Trấn an (tuyên bố ổn định tỷ giá)
Thả luôn
Tại sao thị trường kỳ vọng có phá giá?
CA<0
TOT giảm >> Giá HH XK giảm; Giá HH NK tăng >> nội tệ mất giá
Lạm phát cao
Bất ổn chính trị
Lãi suất cao thì kỳ vọng đồng tiền mất giá
Nợ công và nợ nước ngoài
Trong đó:
ROR*
Dẫn đến kỳ vọng đồng nội tệ mất giá >> vốn ra ngoài
