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G3_SMMC_Strategic Alliances & Mergers and Acquisitions, G3 (社工五 林雨澄,…
G3_SMMC_Strategic Alliances & Mergers and Acquisitions
併購
合併與收購
合併
公司名可能是其中一間母公司的名字,或是兩間公司的結合
其中一間母公司通常會成為主要的管理者
通常會用新公司發行新股票
收購
可能是友好的或敵意的併購
通常要透過標案完成收購
擁有目標公司的控股股份,可能是多數股份或全部股份
價值創造
相關的併購活動比不相關的併購活動創造更多的價值
原因
可幫助企業發展協同效應
利用核心競爭力
共享活動
建造市場力量
使企業在此產業中鞏固地位,並迫使其他對手合併
使企業可以獲得寶貴的資源,以幫助其擴展產品和服務
企業也可以藉由收購的方式進入新的市場領域
併購比建立公司更快
撤資
目的
減少收購失敗的財務損失
重新關注公司的核心業務
釋放資源用於更有吸引力的替代選擇
籌集資金以支持現有業務
成功的撤資涉及
從決定中去除情緒
了解正在出售的業務的價值
選擇正確交易時機
維持大量的潛在買家
講述有關交易的故事
透過專案辦公室系統地進行資產剝離
清晰、頻繁地溝通
策略聯盟
原因
市場准入
有助於進入外國市場
降低成本
使企業能夠分擔創新的固定成本和相關風險
能力獲取
整合兩間公司的互補資產
增加價值
幫助企業建立產業技術標準,從而使企業獲利
組織學習
聯盟可能是透過組織學習獲得合作夥伴的能力
優點
獲得互補性資產、能力
向合作夥伴學習的機會
降低成本、風險與不確定性
使用聯盟網絡作為實際選擇的可能性
三階段決策模型
決定是否合作
追求合作企業間的關係
選擇契約或股權合作
契約
研發契約
一站式方案
策略供應商 / 分銷商
許可 / 特許經營
共同行銷
股權
交叉持股
合資企業
策略投資
指定關係
併購
市場交易
缺點
選擇錯誤合作夥伴的可能性
談判協調的成本
合作夥伴投機主義的可能性
幫助培育競爭對手的風險(學習競賽)
吸收能力
可能會讓競爭對手以低成本獲得新技術和新市場
當兩個聯盟夥伴都試圖獲得對方的能力時,結果可能是“競爭能力”,最終破壞關係的穩定
是指企業學習評估/獲取/吸收/轉移/利用新知識的能力
關係的連續性不一定是策略聯盟的績效(成功)指標
策略聯盟/網絡的演變
打擊機會主義
需要防範投機主義
契約保障和可信承諾
事前:逆向選擇vs事後:道德風險
從強連結演變為弱連結
強連結是經過長期培養的
弱連結的特徵是缺乏互動和親密度低
公司有強連結和弱連結的結合
不同類型連結的收益取決於公司的策略
許多公司間的關係都是從強調強連結演變成關注弱連結
聯盟工作
聯盟結構
禁止轉讓技術,禁止過度轉讓
建立契約保障,禁止競爭
同意交換有價值的技術,交叉授權
看到可信的承諾,公平參與
管理聯盟
建立信任關係
向合作夥伴學習
選擇合作夥伴
為聯盟、聲譽等目的共享願景
績效指標
聯盟/網絡層級
客觀
產品市場表現(市場份額)
穩定性及壽命
財務績效(獲利能力)
主觀
高層管理者滿意度
母公司層級
客觀
財務績效(獲利能力)
產品市場表現(市場份額)
股市反應
主觀
評估達成目標
G3
社工五 林雨澄
社工五 曾芃涓
中文五 洪蕾雅
國企三 劉敏柔
國企三 陳潔柔
國企三 謝沛珊
國企三 蔡佩俞
短期純市場交易
長期完整的所有權解決方案
第一階段
第二階段
第三階段
企業之間為實現共同目標而進行資源共享
策略聯盟係指潛在或實際競爭對手之間的聯盟