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L12 Strategic Alliances & Mergers and Acquisitions, 有股權合作, 無股權合作 -…
L12
Strategic Alliances & Mergers and Acquisitions
戰略聯盟
定義
企業之間的合作,共享資源
潛在或實際競爭對手之間的聯盟
聯合研究,共享生產
聯合營銷或分銷或縱向合作
原因
進入市場
降低成本
分散風險
資源互補
價值創造
組織學習
三階段決定模式
第一階段
市場交易
國際合作
併購
第二階段
優劣勢
優點
減少價格、危機、不確定性
獲得互補性資產和能力
互相學習的機會
合作夥伴資源有實質選擇權運用
缺點
可能遇到不合的夥伴
產生交涉費用
合作夥伴可能有投機行為
有可能培育成競爭者
發展
需要防範機會主義
合約保障和可信的承諾
事前
不利選擇
事後
道德風險
公司選擇強關係與弱關係的經營
與聯盟和網絡有關的績效指標
聯盟/網絡水平
目標
財務績效
產品市場表現
穩定性和壽命
最高管理者滿意度
母公司水平
目標
財務績效
產品市場表現
股市反應
評估目標達成
發揮作用
聯盟結構
不超額轉移
同意交換有價值技術
可信的承諾
保障合約
解決投機行為(資訊不對稱)
管理結盟
建立信任
互相學習
夥伴選擇
共同願景、目標
吸收能力
學習公司有價值的知識,並包含移轉應用的能力
購併
收購
定義
是透過取得控制性股權而成為一個公司的大股東的過程
分類
吸收式收購
被兼併企業的凈資產作為股金投入兼併方,成為兼併企業的一個股東
控股式收購
A公司持有足以控制其他公司絕對優勢的股份,並不影響B公司的繼續存在,其組織形式仍然保持不變
購買式收購
兼併方出資購買目標企業的資產,取得對資產的全部經營權和所有權
公開收購
企業向併購對象的股東公開發出收購要約,並承諾以某一特定價格收購一定比例的股份
杠桿收購
指公司或個體利用收購目標的資產作為債務抵押,收購另一家公司的策略
跨國收購
在已經存在的當地和外國附屬企業獲得占有控制權的份額
目的
擴大生產規模
增強生產經營的穩定性
優化產業結構、產品結構、資本結構
企業融資的需要
獲取差額利潤
改善企業財務狀況
減少企業稅務負擔
合併
定義
兩個或兩個以上的的企業,結合成一間企業
分類
水平合併
合併企業的雙方或多方原來屬於同一個行業,生產同類產品
垂直合併
大企業全面控制原料、生產、銷售的各個環節,建立垂直結合控制體系的基本手段
混合合併
同時發生水平合併和垂直合併
吸收合併
其中一家企業將另一家企業或多家企業吸收進自己的企業
創立合併
指幾家企業協議合併組成一家新的企業
目的
擴大市場占有率
經營和生產多角化
控制原材料、資源、以獲得更大的市場支配力
實現規模經濟
吸收技術和經營管理能力
有股權合作
委託加盟
共同研發行銷
策略供應商/分銷商
一站式方案
無股權合作
合資
交叉持股
戰略投資
第三階段