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Política cambiaria - Coggle Diagram
Política cambiaria
La comisión de cambios
Según el Art. 22 de la Ley de Banxico, la comisión de cambios tiene la capacidad de
Fijar criterios a los que está sujetado Banxico
Señalar directrices respecto al manejo y valuación de la reserva
Autorizar la obtención de créditos
El secretario de Banxico tiene todas las atribuciones necesarias que son
Levantar, registrar y suscribir las actas de las sesiones de la Comisión de Cambios
Comunicar y dar seguimiento a los acuerdos de la Comisión de Cambios
Comunicar a miembros e invitados a sesiones de la Comisión de Cambios
Recibir todas las propuestas y documentos dirigidos a la Comisión de Cambios
Certificar extractos o copias de las actas de las sesiones
Modalidades de tipo de cambio
Los bancos buscan que el tipo de cambio de monedas sea estable
Para buscar la estabilidad existen tres regímenes cambiarios
Tipo de cambio fijo
El Banco Central fija un tipo de cambio que lo defiende interviniendo en el mercado y comprando y vendiendo divisas
Si el tipo de cambio de aprecia, se compraran divisas para aumentar su oferta y evitar que crezca el tipo de cambio
Si el tipo de cambio se devalúa, se venderán divisas para fortalecer la demanda y evitar que baje el tipo de cambio
El Banco Central puede llegar a agotar todas sus reservas, quedándose sin recursos y viéndose obligado a fluctuar
Régimen de banda cambiaria
Producto de la combinación de los regímenes anteriores
Cuando la moneda se empieza a debilitar, pero no se quiere obtener inestabilidad y tampoco tomar reservas...
...se opta por determinar la trayectoria del tipo de cambio, que fija la depreciación máxima de la moneda y la tasa mínima de depreciación
El tipo de cambio fluctúa libremente en la función de la oferta y la demanda de divisas
Si el tipo de cambio alcanza algún límite de la banda cambiaria, el Banco Central interviene comprando o vendiendo divisas
Tipo de cambio flexible
Determinada por la demanda internacional y la oferta de dinero de un país
Si el Banco Central del paìs no interviene, habrá flotación limpia; si lo hace algunas veces, se trata de flotación sucia
El tipo de cambio se encargará de corregir el déficit o el superávit de la balanza comercial que pueda surgir
El valor real de la moneda se analiza
Tipo de cambio real
Cambio de mercado ajustado para tener en cuenta los precios
Se calcula
Tcr= Tc x (Pext/Pint)
Tcr: Tipo de cambio real
Tc: Tipo de cambio nominal
Pext: Nivel de precios en el extranjero
Pint: Nivel de precios en el paìs
Tipo nominal
No se depura el efecto de los precios y se tendrá que ajustar para recoger diferencias de precio
Mercado de divisas
Es el lugar donde se negocian monedas de diferentes países
Se lleva a cabo el tipo de cambio
Es el precio de la moneda extranjera en relación con el precio de la moneda nacional
Se determina por el punto de corte de curvas (la oferta debe ser igual a la demanda)
Se manejan (según Parkin y Esquivel: 2007)
Oferta de divisas
La cantidad ofrecida de moneda nac. en el mercado de divisas es el monto de moneda nac. que se planea vender en un periodo dado
Factores que afectan la cantidad ofrecida
Tasas de interés nacionales y extranjeras
Tipo de cambio futuro esperado
Tipo de cambio
Influye sobre la cantidad por dos razones
Efecto exportación
Si es mayor el valor de exportaciones, mayor será la cantidad de divisas que se podrán ofrecer
Efecto del beneficio esperado
Si es menor el beneficio esperado de mantener una moneda extranjera, mayor será la cantidad ofrecida en el mercado de divisas
Demanda de divisas
La cantidad demandada de moneda nac. en el mercado de divisas es el monto de moneda nac. que se planea comprar en un periodo dado
Factores que afectan la cantidad demandada
Tasas de interés nacionales y extranjeras
Tipo de cambio futuro esperado
Tipo de cambio
Influye sobre la cantidad por dos razones
Efecto importación
Más alto sea el tipo de cambio, más caros serán los bienes y servicios producidos en el exterior
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Efecto del beneficio esperado
Si disminuye el valor de tipo de cambio, mayor será la utilidad esperada de comprar la divisa
Especulación cambiaria
Para cumplir la teoría del poder adquisitivo se utiliza el arbitraje internacional
Consiste en
Buscar diferencias de precio entre dos mercados que permitan comprar barato en un sitio
Vender caro en otro, obteniendo un beneficio sin correr ningún riesgo
Esta teoría se ha mostrado válida en términos generales, pero determinados factores dificultan que se cumpla con mayor precisión.
Análisis comparativo
La política de tipo de cambio
Es la cantidad de moneda nac. que es necesario ofrecer para obtener una unidad de moneda extranjera
Algunos elementos fundamentales hasta el día de hoy son
Desarrollo de mercados financieros
Libre entrada de capitales con reglas de operación
Políticas fiscales y monetarias responsables
Cumplimiento de objetivos en materia inflacionaria
Flexibilidad de mercados laborales
Mantener la inflación a niveles bajos (aún con un tipo de cambio flotante)
Independencia del Banco Central
Balanza de pagos y mercado de divisas
La balanza de pagos
Es un registro contable donde se recogen todas las operaciones realizadas por un país con el resto del mundo
Se divide en
Banco de México
Movimientos en las reservas monetarias internacionales en el país, derechos especiales del giro y variación peso/dólar
Cuenta corriente
Registra el ingreso proveniente de venta de bienes y servicios producidos en el país
Menos los pagos de compras de bienes y servicios producidos en el extranjero
Está conformada
Compra y venta de servicios
Ingresos del trabajo
Compra y venta de mercancías
Cobro y pago de dividendos
Errores y omisiones
Conformada por todas aquellas cuentas que son consideradas errores u omisiones en la contabilidad del país
Cuenta de capital
Se registran los cambios en activos y pasivos de un país respecto a otros
Comprende inversiones realizadas en el país por residentes extranjeros, inversiones de los residentes en el extranjero y transacciones en reservas oficiales
Incluye
Adquisiciones y venta de activos no financieros
Préstamos y depósitos realizados por nacionales en el exterior y por extranjeros en el país
Transferencias unilaterales (recibidas o realizadas por un país)