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Tarea No. 6 Solidez, Hannia Lizette Rodríguez Ramírez - Coggle Diagram
Tarea No. 6 Solidez
Endeudamiento y riesgo
La utilización de pasivo o apalancamiento, incrementa la tasa de rendimiento de los dueños/accionistas.
Pero, si la economía esta en recesión o si se pierde competitividad el endeudamiento contribuirá al empeoramiento de los resultados
El pasivo funciona como un amplificador.
- El pasivo significa una oportunidad para incrementar las utilidades pero significa un riesgo en el caso de que se derrumbe la utilidad de operación y puede amenazar la existencia de la organización
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Otros índices
- Razón de capital fijo a total de pasivos:
Capital SF / total pasivos.
La Ley Gral de Sociedades Mercantiles obliga a las S. A. a establecer un monto de capital que no puede reembolsarse a discreción de los propietarios, para que los acreedores tengan más garantías.
- Razón de garantía real para los acreedores a largo plazo:
Activos fijos / Pasivos no circulantes.
Garantía real = el deudor se compromete a entregar un bien tangible en caso de que no pueda pagar el crédito.,
¿Índice ideal? Las razones financieras no son determinantes para fincar un juicio respecto a la solidez de una compañía
El costo del pasivo
TASA INTERNA DE RENDIMIENTO:
Es la tasa con la que la suma algebraica de los valores presentes de una serie de flujos de efectivo es 0.
Incluye otros factores como:
- Exigencias de garantías del acreedor.
- Castigos por pago anticipado
- Plazo excesivo.
Generando gastos innecesarios y condiciones como la obligación de mantener índices mínimos de Razón C. o Capital T.
PRO y CONTRA pasivo
PRO:
- Amplifica la tasa de rendimiento sobre el capital si los resultados son +.
- Mantiene control si se busca crecimiento de la empresa.
CONTRA:
- Amplifica la descapitalización = pérdidas.
- Las cláusulas pueden limitar la autonomía de la adm.
- Reduce la capacidad de endeudamiento para futuro.
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Índices de medición
- Razón de endeudamiento: Total pasivo / Total activo
- Rotación de intereses: U.Operación / Gastos financieros.
- Cobertura de gastos financieros y pagos de pasivos:
Esta razón reconoce que el compromiso con los acreedores no se limita al pago de los intereses sino que incluye el reembolso de la deuda.
Otras herramientas
Las empresas corren el riesgo de que los ingresos ni siquiera cubran los costos fijos
- Es posible medir el riesgo a través del Punto de Equilibrio, la cual considera dos tipos de riesgo:
- Riesgo de operación: La utilidad bruta no cubre los gastos de op.
- Riesgo financiero: La utilidad de operación no cubre los gastos financieros.
Vol. de costo, GF, MC y su relación con el riesgo
El incremento de los costos - gastos fijos y la reducción de margen de contribución marginal, elevan el punto de equilibrio. fórmulas pg. 343
Palanca de operación
Cuando una empresa tiene costos fijos elevados su utilidad de operación cambiará en mayor proporción que sus ventas.
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