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ANIMAL SPIRITS ILUSIÓN MONETARIA - Coggle Diagram
ANIMAL SPIRITS ILUSIÓN MONETARIA
SUPOSICIÓN
La forma no adulterada de la ilusión monetaria de Fisher y Keynes es una afirmación bastante ingenua
Solo se trata de una suposición
La aceptación de la teoría del índice natural, con su exclusión categórica de la ilusión monetaria, al basarse en pruebas tan poco consistentes.
también
Resulta muy ingenua.
La economía contiene muchísimos detalles reveladores sobre la ilusión monetaria que sugieren
que
la hipótesis del índice natural de Friedman no constituye la propia realidad
La bibliografía sobre economía suele presentar el tema del dinero acompañado de un mantra
que
afirma que se utiliza como «medio de intercambio, reserva de valores y unidad de contabilidad».
Constituyen el meollo que se denomina «demanda de dinero», relativa al efectivo que la gente desea tener, ya sea como renta o como tipo de interés en curso
sin embargo
los economistas han prestado escasa atención al papel que representa el dinero como unidad de contabilidad
La gente podría ajustar las cantidades nominales de modo que la utilización del dinero como unidad de contabilidad careciera de efecto.
o
el dinero podría ser solo un «velo»
Podría ocurrir así si la gente fuera consciente de la inflación y esta careciera de efecto en las transacciones reales.
Cuando se pasa de dólares nominales a dólares reales, alguna cosa se pierde en la «traducción».
Estas pérdidas serían las consecuencias de la ilusión monetaria.
CONTRATOS LABORALES E ILUSIÓN MONETARIA
En todos estos casos podría existir un ajuste automático de la inflación.
por ejemplo
mediante ajustes de indexación o del coste de la vida (COLA, cost of living adjustments).
Una tercera parte de estos contratos indexados presentaba un índice real de inflación por debajo del umbral.
Estos COLA asimétricos constituyen una clara indicación de la ilusión monetaria
por descontado
el hecho de que los contratos laborales no estén indexados no implica automáticamente que exista la ilusión monetaria
Los sueldos y los precios pueden tener en cuenta la inflación, mediante ajustes continuos y sucesivos de las previsiones de inflación en el momento que se suscribió el contrato
al contrario
que el COLA, que se ajusta a la inflación real después de que se ha producido.
El ajuste exacto de las previsiones inflacionarias es muy poco factible en las negociaciones salariales
Existen más pruebas que demuestran la ilusión monetaria en la de terminación de los sueldos y también de los precios.
La oposición a los recortes salariales es otro indicador de que la gente experimenta la ilusión monetaria
los asalariados se oponen a las reducciones salariales
Dennis Carlton analizó la rigidez del precio de los productos industriales básicos y descubrió que los precios de muchos de estos productos permanecían constantes durante períodos considerables de tiempo que a veces superaban un año.
CONTRATOS DE DEUDA E ILUSIÓN MONETARIA
Los contratos salariales que se expresan en términos de valor nominal sin indexación suele ser el método habitual para los contratos financieros.
El clásico bono (un bono es un contrato de deuda) que emiten las entidades gubernamentales de Estados Unidos y otros países paga un tipo de interés fijo hasta su vencimiento
Aunque
la inflación cambie, el tipo de interés que ofrecen la mayoría de emisiones de bonos existentes no cambia.
Muchas hipotecas tienen tipos de interés fijos e incluso las hipotecas de tipo de interés revisable, en cada fecha de revisión, se apartan de ser neutras ante la inflación
Con hipotecas neutrales ante la inflación, el importe en dólares del capital también aumentará de conformidad con el índice de inflación.
Por lo tanto
Cuando se produce la inflación, los titulares de hipotecas de índice ajustable devuelven sus hipotecas, en términos reales, con un precio más bajo.
De nuevo parece que, si la gente carece de algún tipo de ilusión monetaria.
Existe la posibilidad hipotética de que cuando se suscriben bonos, los compradores y los vendedores se ajusten a las previsiones de inflación
Si las partes de estos contratos han evitado una indexación que se hubiera ajustado a la inflación como se produce realmente