Please enable JavaScript.
Coggle requires JavaScript to display documents.
Bonds: Analysis and Strategy (Passive Bond Strategies (Strategi beli dan…
Bonds: Analysis and Strategy
Mengapa membeli obligasi?
Hasil yang dijanjikan hingga jatuh tempo diketahui pada saat pembelian
Memiliki korelasi yang rendah dengan ekuitas
Obligasi bagi investor menarik
Pasar Obligasi
Suku bunga mencerminkan inflasi yang diharapkan
Nilai tukar dan kondisi ekonomi global mempengaruhi harga obligasi
Passive Bond Strategies
Strategi beli dan simpan
Investor yang mengikuti strategi beli dan simpan, berarti ia berniat untuk tidak aktif melakukan perdagangan
Faktor penting dalam strategi ini adalah pemilihan obligasi yang sesuai dengankebutuhan investor.
Strategi mengikuti indeks pasar
Portfolio yang dibentuk terdiri dari obligasi obligasi pilihan yang jumlahna relative besar. Investor juga melakukan strategi ini dengan cara membeli sekuritas reksa dana
Berdasarkan pemikiran bahwa pasar obligasi itu rasional
Memiliki biaya lebih rendah daripada strategi aktif
Active Bond Strategies
strategi mengestimasi perubahan tingkat bunga
Perubahan tingkat bunga akan mempengaruhi harga obligasi dengan arah terbalik.
strategi Mengidentifikasi adanya kesalahan harga pada suatu obligasi
Mengidentifikasi obligasi yang harganya tidak sesuai dengan nilai intrinsic yang sebenarnya.
Bonds swaps
suatu strategi yang berusaha untuk meningkatkan return portfolio obligasi dengan mengidentifikasi adanya kesalahan penetapan harga.
Interests rate swaps
kontrak antara dua pihak untuk saling mempertukarkan aliran kas dua sekuritas yang berbeda.
Membutuhkan ekspektasi / perkiraan
Duration
Ukuran seumur hidup ekonomi obligasi yang mencakup seluruh pola arus kas selama masa pakai obligasi; ukuran sensitivitas harga obligasi terhadap pergerakan suku bunga. (umumnya dinyatakan dalam tahunan)
Durasi tergantung pada tiga faktor:
Pembayaran kupon
Yield to Maturity
Jatuh tempo Obligasi
Duration Relationship
Durasi meningkat seiring waktu hingga jatuh tempo tetapi dengan nilai yang menurun.
Durasi berbanding terbalik dengan yield-to-maturity
Durasi berbanding terbalik dengan nilai kupon
Perubahan harga obligasi berkaitan langsung dengan durasi. Durasi menunjukkan perubahan harga obligasi untuk perubahan suku bunga tertentu
Bond Convexity
ukuran dari hubungan non-linear dari harga obligasi dengan perubahan suku bunga, turunan kedua dari harga obligasi sehubungan dengan suku bunga. Secara umum, semakin tinggi durasinya, semakin sensitif harga obligasi terhadap perubahan suku bunga.
Mengelola Volatilitas Harga
Untuk mendapatkan volatilitas harga maksimum (minimum), investor harus memilih obligasi dengan durasi (terpendek) terpanjang
Durasi mengukur volatilitas karena perubahan suku bunga. Likuiditas dan default juga merupakan jenis risiko yang menonjol
Imunisasi
Digunakan untuk melindungi portofolio obligasi dari risiko tingkat bunga
asset dan kewajiban yang memiliki durasi akan memberikan portfolio asset yang dapat memenuhi kewajiban meskipun terjadi perubahan tingkat bunga.