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Regime de Metas de inflação (Elementos (3.Comunicação transparente e…
Regime de Metas de inflação
Conceitos
Conjunto de regras para garantir a estabilidade de preços no País.
Regime monetário em que o BC se compromete a agir para que a inflação efetiva esteja alinhada a uma meta pré-definida, divulgada publicamente.
Elementos
1)
Conhecimento
prévio e público: Nesse regime, a meta para a inflação é anunciada publicamente
2)
Autonomia
do Banco Central para adotar as medidas necessárias. No Brasil, a autoridade monetária máxima, o Conselho Monetário Nacional (CMN), define a meta para a inflação e o Banco Central adota as medidas necessárias para alcançá-la.
3.Comunicação
transparente
e regular dos objetivos e justificativas das decisões da política monetária
Além de definir a meta, o CMN também define um intervalo de tolerância (limite inferior e superior).
Nos últimos anos, o CMN tem definido um intervalo de 1,5 ponto percentual (p.p.) para cima e para baixo. Por exemplo, no caso de 2020, a meta é de 4,00% e o intervalo é de 2,50% a 5,50%.
No desenho atual do sistema, o CMN define em junho a meta para a inflação de três anos-calendário à frente. Por exemplo, em junho de 2018, o CMN definiu a meta para 2021. Esse horizonte mais longo reduz incertezas e melhora a capacidade de planejamento das famílias, empresas e governo.
4)
Mecanismos
de incentivos para responsabilização/prestação de contas para que a autoridade monetária cumpra a meta: Se, porventura, a inflação ao final do ano se situar fora do intervalo de tolerância, o presidente do BC deve divulgar publicamente as razões do descumprimento, as providencias para assegurar o retorno da inflação aos limites estabelecidos e o prazo no qual se espera que as providências produzam efeito.
Pré-requisitos
Índice de preço
: O índice de preço utilizado é o IPCA, calculado pelo IBGE.
Meta:
A meta se refere a inflação acumulada ao longo de um ano.
Horizonte temporal
: No Brasil, utiliza-se o ano-calendário. Ou seja, o cumprimento da meta é avaliado considerando-se os 12 meses, de janeiro a dezembro
Arranjo institucional:
Assegurar a independência operacional
Garantir a responsabilização do Banco central
Garantir a compatibilidade com outras ações de política econômica do governo
Assegurar a transparência da política monetária
Expectativas
Confiança
: Quanto maior a confiança da sociedade na autoridade monetária, maior a probabilidade dos reajustes de preços ficarem próximos das metas de inflação
Credibilidade
: O regime funciona como uma âncora para as expectativas dos agentes sobre a inflação futura. Isso permite que os desvios da inflação em relação à meta sejam corrigidos ao longo do tempo.
Pesquisa de Expectativa de Mercado: FOCUS
Produção
Atividade Econômica
Taxa de juros
Taxa de câmbio
Setor externo