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Tiago Reis - Mini curso DRE (Linha 4 (A) SG&A - Selling, General &…

- - - - Trimestral
      - Fechamento Anual
- - - - Ela é líquida pois há alguns descontos que são aplicados sobre a Receita Bruta
        
        Desconta-se:
        
        Devolução de mercadorias
        
        Impostos (IPI, ICMS, entre outros)
        
        Receita bruta não entra na DRE
      - Compreende o total de dinheiro que entrou na empresa a partir de vendas realizadas pela empresa
    - - Uma empresa que arrecadou 100 mi de vendas de roupas no trimestre, tem sua receita líquida igual a 100 mi
    - - Para sabermos a lucratividade da empresa, iremos deduzir os custos e as despesas
      - Uma receita elevada não é sinônimo de Lucratividade
- - - - Os custos dependem do tipo de negócio
        
        INDÚSTRIA: Custo das matérias primas e de produção dos produtos que serão vendidos
        
        COMÉRCIO: Gastos de se comprar um produto que será revendido pela empresa
    - - Essa informação isolada não é o suficiente para analisar qualquer aspecto do negócio
      - No entanto é essencial para determinar o lucro bruto e a margem bruta
      - O lucro bruto é obtido a partir da dedução dos CUSTOS da RECEITA LÍQUIDA
    - - Estoque no início do ano (20 mi)
      - (+) Total de compras para o estoque ao longo do ano (3 mi)
      - (-) Valor monetário do estoque ao final do ano (15 mi)
      - (=) Custo dos produtos vendidos (8 mi)
- - - - Quanto de dinheiro que a empresa fez, a partir da receita total, após subtrair os custos variáveis das matérias primas e do trabalho utilizado para fazer esses bens
        
        Não inclui despesas com venda, administrativas, gerais e depreciação
    - - Sozinho, ele também não diz muito a respeito da lucratividade da empresa
      - Mas ele pode ser utilizado para se obter à margem bruta da empresa, que nos diz bastante a respeito sobre a natureza econômica da companhia
  - - - A margem bruta deve ser utilizada para comparar a performance da empresa em relação aos seus concorrentes
      - Obtido através: Lucro Bruto / Receita Líquida
    - - Quando os resultados positivos são constantes há um demonstrativo que a empresa possui vantagens competitivas no seu negócio
      - Vantagens competitivas são essenciais para geração de valor para acionistas com horizonte de longo prazo
    - - Receita líquida = 20 mi
      - Lucro Bruto = 12 mi
      - (12 / 20) x 100
      - Margem Bruta = 60%
- - - - Ao adicionar todas essas despesas obtém-se o total de despesas operacionais da companhia
      - A subtração dessas despesas, do lucro bruto, resulta no lucro operacional (ou prejuízo)
      - Custos que não são de produção, para se colocar o produto no mercado
      - Tipos de despesas
        
        Diretas, que só existem quando ocorre a venda de produtos
        
        Indiretas, que existem independente do produto ser vendido ou não
  - - - Comissões, salários de vendedores, propagandas e publicidades, embalagens, brindes, fretes, seguros, viagens, despesas com PDD
    - - Despesa com pessoal administrativo, escritório, advocacia, contabilidade, consultoria, seguros, material de escritório, luz, água, internet, depreciação e amortização
    - - Salário, bonificações, encargos sociais, treinamentos, benefícios combinados, participação nos lucros
    - - Empresas sem vantagens competitivas, possuem uma maior volatilidade em relação ao lucro operacional, pois essas empresas não conseguem ter uma consistência em relação ao seu lucro bruto enquanto as despesas SG&A permanecem fixas, gerando uma oscilação grande da margem operacional
  - - - Para manter essas vantagens é necessário que a empresa continue com o investimento em pesquisa e desenvolvimento de novas tecnologias
      - Existem vantagens competitivas que não são perenes, como por exemplo vantagens criadas a partir de tecnologia e patentes
  - - - É um custo real do negócio, pois todos os equipamentos possuem uma vida útil e em determinado momento ele precisará ser substituído
      - No entanto é uma despesa não caixa, ou seja, os valores que são descontados não saem do caixa da empresa. A saída do caixa ocorre somente na compra da máquina
    - - Uma máquina que custo 2 mi e que tem uma vida útil estimada em 10 anos
      - Na contabilidade não é permitido a empresa desconte esses 2 mi na aquisição do equipamento. Ao invés disso, anualmente será registrada uma depreciação linear de 200 mil
      - No balanço patrimonial será adicionado em depreciação acumulada 200 mil e retirado dos imobilizados 200 mil
- - - - Lucro obtido após o desconto das despesas operacionais
      - EBIT (Earning before interest and taxes)
      - LAJIR (lucro antes de juros e imposto de renda)
  - - - Lucro obtido após o desconto das despesas operacionais, porém, devolvendo os valores correspondentes à Depreciação e Amortização
      - O objetivo do EBITDA é aproximar-se do valor real de geração de caixa, uma vez que a depreciação de máquinas não interfere na geração de caixa da empresa
      - EBITDA (Earning before interest, taxes, depreciation and amortization)
      - LAJIDA (lucro antes de juros, imposto de renda, depreciação e amortização)
      - Para a análise é mais importante saber o que o negócio produz efetivamente de caixa do que ter o desconto final da depreciação dos equipamentos
  - - - Lucro Operacional / Receita Líquida
- - - - Um dos motivos que leva uma empresa a pegar um empréstimo ou um financiamento é que a dívida tem um custo mais baixo do que o capital próprio do negócio. Isso acontece pois a dívida tem um benefício fiscal, que faz com que o valor calculado de imposto seja menor
      - Com os desconto financeiro do lucro operacional, a base em que se incide os impostos diminui, diminuindo assim, os impostos que serão pagos
      - Apesar desse benefício as empresas devem equilibrar o uso de dívidas e o de capital próprio, pois enquanto os acionistas não tem prazo para retorno dos seus investimentos, as dívidas tem um prazo para quitação, que força a empresa a cumprir com as suas obrigações independente de como está sendo a geração de receita da empresa
      - As despesas financeiras passam a ser tratadas como custo