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Tiago Reis - Ebook: Como analisar uma ação (Demonstrações financeiras…
Tiago Reis - Ebook: Como analisar uma ação
Tipos de análise
Fundamentalista
Análise macroeconômica
Avalia-se a conjuntura econômica, perspectivas e cenários futuros para os diversos setores da economia
Objetiva identificar quais os cenários mais prováveis para aquele mercado em particular nos próximos anos com base no conhecimento que temos hoje
Análise qualitativa
Avalia-se o histórico de resultados da empresa, a governança corporativa, o setor de atuação e outros aspectos
Sobre a governança, o objetivo é conhecer a qualidade do time de gestores e verificar se as suas escolhas tem produzido bons resultados
Análise quantitativa
Avalia-se o resultado financeiro da empresa, sendo os principais grupos
Margens operacionais
Rentabilidade
Endividamento
Nessa análise, existem dois caminhos
Horizontal: Onde se avalia o histórico de uma métrica específica
Vertical: analisa-se todas as métricas em um determinado período
Valuation
Análise a relação entre Preço e Valor de uma empresa, ou seja, o quão atrativa é uma empresa para um investidor
Por se tratar de uma análise subjetiva, é possível que analistas consagrados cheguem a resultados diferentes para o mesmo ativo
Técnica
Tipo de análise utilizado por traders
Avalia-se o preço no momento utilizando aspectos técnicos,
gráficos e volume de negociação
Segundo os analistas, o preço é a base desse tipo de análise pois considera-se que ele já esteja refletindo todos os fatores que envolvem aquele ativo
Demonstrações financeiras
Balanço patrimonial
Esse balanço da uma ideia de como está a situação da empresa naquele momento
Apresenta seus ativos, passivos e investimentos, ou seja, tudo o que a empresa possui
DRE: Demonstração do Resultado do Exercício
Apresenta o resultados financeiros, margens de lucro, custos operacionais, evolução das despesas, e diversos outros fatores que servem para a análise, através de indicadores como:
Retorno sobre os ativos
Retorno sobre o patrimônio líquido
Margem líquida da empresa
Alavancagem financeira
Essas informações das empresas que são negociadas na bolsa são públicas
Múltiplos
A análise de múltiplos é o critério seguinte a ser analisado em uma empresa que tenha passado pelo crivo da análise das demonstrações financeiras
Ela permite comparar empresas do mesmo setor para identificar quais opções são mais atrativas no momento atual
Exemplos
P/L: Preço da ação/ Lucro por ação
Múltiplo mais utilizado para comparação entre empresas
Representa a quantidade de anos que o acionista terá o retorno do seu investimento
Uma empresa com um P/L de 5x representa que o valor a pagar pela ação será recuperado em 5 anos de lucro da companhia
EV/EBITDA: Valor total da empresa incluindo o valor de mercado das ações mais suas dívidas (enterprise value) / EBITDA (resultado operacional da companhia mais depreciação e amortização)
Esse múltiplo pode ser mais utilizado do que o P/L pois ele adiciona na equação a dívida da companhia
Existem cenários onde o P/L de uma empresa é atrativo (ou seja, uma empresa demonstra-se mais barata que outra) simplesmente porque é mais endividada